原標題：險資高頻提及兩大板塊三季度仍看結構性行情
⊙記者 黃蕾 ○編輯 陳羽
據記者近期了解，目前保險機構的操作思路存在一定分歧，關注焦點也有些分散，但仍有兩個板塊被險資高頻提及：一是醫藥板塊，主要是短期全球受疫情反復的影響，醫藥等板塊仍有望保持強勢；二是中下游中高端制造板塊，同時看好該板塊細分子領域。
記者發現，中下游中高端制造板塊已經是主流保險機構6月來第二次談到“有重要投資機會”了。受訪的多家大型保險機構人士告訴記者，他們最近將重點布局量價齊升的中高端制造板塊龍頭企業。這些企業不僅短期投資價值大，中期來看也有持續配置價值。
險資認為，未來中高端制造的投資機會將大概率集中在電子通信制造、電力設備制造、新能源汽車產業鏈、汽車零部件等專業零部件制造。同時，也可能進一步向下游細分子領域擴散，可關注傳媒、計算機等行業的機會。其中短期半導體、消費電子、光伏設備等板塊的彈性可能會更大。
險資給出了三點具體理由：一是，5月單月企業利潤出現較快速的恢復，但各行業之間的利潤差異被進一步放大。其中，中高端制造業的利潤改善和擴張趨勢較好，上游利潤下滑、中游材料弱反彈，下游平穩反彈且處于高位、中游制造大幅反彈，尤其是專用設備、通用設備、計算機電子通信的利潤增速上行幅度非常驚人。從高頻數據上看，這種趨勢大概率仍將延續。
二是，中高端制造業迎來自上而下的政策支持，各部委、地方政府都在陸續出臺政策，加快推進中高端制造業轉型升級，實現高質量發展。預計未來各地區政策還將繼續向該行業傾斜。
三是，在中高端制造業轉型升級的大背景下，必然會鼓勵和推動企業兼并重組及戰略合作，提升新產能門檻，加速提升產業集中度，意在打造有全球核心競爭力的頭部公司。
對于整體市場，受訪保險機構普遍認為，基本面上，二季度宏觀經濟開始修復后，企業利潤也趨于改善，結構性的利潤修復在5月進一步加強，政策環境友好，后續微觀環境尤其是結構性改善會延續。這也是在上周全球市場震蕩回落的背景下，A股韌性仍然相對更強、結構性機會演繹較好的主要原因。
險資認為，A股大概率還將維持震蕩格局，預計結構性行情還是今年三季度A股主旋律。隨著創業板改革并試點注冊制落地，中小創大概率顯著受益。
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責任編輯：田原
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