原標(biāo)題：逢低做多“新藍(lán)籌” 私募短期策略明晰

　　□本報(bào)記者 王輝 

　　A股市場(chǎng)在端午小長(zhǎng)假后首個(gè)交易日（6月29日）出現(xiàn)回調(diào)。個(gè)股方面，兩市個(gè)股漲跌比已連續(xù)第三個(gè)交易日接近1：2，賺錢效應(yīng)較前期減弱。面對(duì)當(dāng)前市況，多家私募機(jī)構(gòu)表示，盡管短期市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍面臨一定整固壓力，個(gè)股的分化也可能繼續(xù)加劇，但消費(fèi)、科技、醫(yī)藥醫(yī)療等前期人氣板塊中的“新藍(lán)籌”品種，短期內(nèi)仍可逢低做多。

　　短期回調(diào)壓力顯現(xiàn)

　　端午小長(zhǎng)假后A股首個(gè)交易日，受外盤走弱、市場(chǎng)成交量能持續(xù)萎縮等因素影響，主要股指均出現(xiàn)低開低走，個(gè)股賺錢效應(yīng)也同步下滑。截至29日收盤，兩市上漲個(gè)股1254只，下跌個(gè)股2500只，漲跌比1：1.99。值得注意的是，來(lái)自Wind的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，在端午節(jié)前兩個(gè)交易日（6月23日、6月24日）主要股指連續(xù)兩天小漲的背景下，兩市個(gè)股漲跌比則分別為1：1.81和1：1.64。

　　對(duì)于現(xiàn)階段A股市場(chǎng)的運(yùn)行，大巖資本首席投資官汪義平表示，6月以來(lái)A股半導(dǎo)體、云計(jì)算、醫(yī)藥生物等板塊均曾出現(xiàn)一輪快速上漲，在此背景下，股指及市場(chǎng)賺錢效應(yīng)受外圍因素影響出現(xiàn)回調(diào)也在情理之中。此外，汪義平同時(shí)表示，本輪A股調(diào)整預(yù)計(jì)只是短期性質(zhì)，進(jìn)一步下行幅度不會(huì)太大。

　　森瑞投資總經(jīng)理林存分析，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)及整體宏觀環(huán)境不足以支持A股展開全面牛市行情，因此A股市場(chǎng)從前期的滬綜指2800點(diǎn)一線，一路上揚(yáng)至3000點(diǎn)附近，本身就有技術(shù)調(diào)整壓力。此外，進(jìn)入7月后，上市公司半年報(bào)預(yù)告季即將來(lái)臨，并且7月A股市場(chǎng)也面臨較大的限售股解禁壓力。在個(gè)股業(yè)績(jī)階段性風(fēng)險(xiǎn)增大、個(gè)股減持增多的背景下，疊加海外疫情未見拐點(diǎn)、全球經(jīng)濟(jì)前景尚難樂觀等因素，A股市場(chǎng)短期有較大不確定性，或仍面臨整固壓力。

　　對(duì)于近期市場(chǎng)個(gè)股層面的不斷分化，石鋒資產(chǎn)則表示，從中期來(lái)看，政策重點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)向財(cái)政政策的信用擴(kuò)張，而由于股票市場(chǎng)的流動(dòng)性刺激減弱，市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)可能會(huì)更加重要，各個(gè)行業(yè)內(nèi)部的個(gè)股分化可能會(huì)更加嚴(yán)重。

　　繼續(xù)逢低買入

　　對(duì)于當(dāng)前A股的具體策略應(yīng)對(duì)上，中歐瑞博投資合伙人、對(duì)沖交易部總監(jiān)黃松杰表示，從中期而言，A股整體仍處于震蕩上行的趨勢(shì)之中，短期股指可能出現(xiàn)的持續(xù)回調(diào)幅度預(yù)計(jì)有限，而個(gè)股的分化也仍將繼續(xù)。在倉(cāng)位應(yīng)對(duì)方面，該私募機(jī)構(gòu)繼續(xù)將倉(cāng)位水平維持在“進(jìn)攻”區(qū)間。選股方面則堅(jiān)持自下而上，從高景氣度的細(xì)分行業(yè)中尋找估值性價(jià)比較高的個(gè)股逢低買入，并繼續(xù)在低估值的細(xì)分行業(yè)中尋找行業(yè)龍頭公司布局。

　　林存認(rèn)為，在短期市場(chǎng)面臨整固壓力的背景下，受疫情影響較大的醫(yī)藥板塊、需求平穩(wěn)的消費(fèi)板塊、政策與流動(dòng)性支持的科技板塊，由于受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響較小、業(yè)績(jī)較為堅(jiān)挺，這些人氣板塊的結(jié)構(gòu)性行情仍將持續(xù)。而從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)受疫情的影響已逐步減弱，經(jīng)濟(jì)正逐步邁入正軌，綜合估值因素，各行業(yè)的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)也值得逢低配置。在此之中，靜態(tài)估值較高的醫(yī)藥、醫(yī)療、消費(fèi)電子等行業(yè)的“新藍(lán)籌”，由于成長(zhǎng)確定性高并能夠以持續(xù)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)消化高估值，從總市值來(lái)看也遠(yuǎn)未體現(xiàn)公司潛力，長(zhǎng)期而言可能更具投資價(jià)值。

　　汪義平稱，現(xiàn)階段該機(jī)構(gòu)仍會(huì)保持高倉(cāng)位，尤其“新經(jīng)濟(jì)”領(lǐng)域方面的目標(biāo)個(gè)股，如果近期股價(jià)調(diào)整較大，則將會(huì)選擇逢低買入或增持。從2月以來(lái)的A股市場(chǎng)運(yùn)行結(jié)構(gòu)角度來(lái)看，A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)化行情完全有基本面支撐。而當(dāng)前A股指數(shù)震蕩上行、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)延續(xù)的邏輯，也并未改變。

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183