原標題：海外疫情防控現積極信號 美股何時能穩？ 來源：中國證券報

本周，美股經歷了噩夢般的大動蕩，周內兩度觸發熔斷機制，距離2月中旬創造的歷史高點跌超20%，正式步入“技術性熊市”。

昨夜，以美股為代表的全球金融市場迎來大反彈。有分析稱，海外疫情蔓延情況得到政策制定者重視，各國防控措施和刺激舉措相繼發力，以及原油市場供需失衡的擔憂風險降低等因素，提振了市場情緒。

美股何時能夠企穩？關于全球經濟和市場前景，各大機構和業界大佬又如何看？

海外防控升級

隨著海外確診人數進一步增多，不少前期“佛系”防疫的國家或地區，近日相繼祭出大招。

據人民日報旗下環球網數據（截至14日上午10時）顯示，依確診病例數來看，目前海外疫情最為嚴重國家包括意大利、伊朗、韓國、西班牙、德國、法國、美國、瑞士、挪威、瑞典等。其中，意大利確診超過17000例，伊朗確診病例破萬，西班牙確診病例超過5000例，美國確診病例超過2000例。

世界衛生組織13日稱，目前歐洲報告的新冠肺炎確診和死亡病例超過中國以外其他國家和地區的總和，歐洲已成為新冠肺炎“大流行”的“震中”。

據央廣網14日報道，西班牙周六進入國家緊急狀態后，政府可采取限制人員和車輛流動、禁止人們進入特定區域和場所等措施。在意大利和法國之外，采取全面關閉學校措施的歐洲國家達到19個；禁止1000人以上聚集性活動的有比利時、波蘭、瑞士等至少6個國家；奧地利和匈牙利給室內和室外聚集性活動的人數限制設為100和500，捷克限制30人以上的聚集性活動。

據新華網消息，波蘭總理莫拉維茨基13日晚宣布，波蘭進入“流行病威脅狀態”，自本月15日起禁止外國人入境波蘭。莫拉維茨基在當晚舉行的新聞發布會上宣布，波蘭進入“流行病威脅狀態”，并將于本月15日起暫停所有跨境航空、鐵路和公路交通，波蘭公民可以通過陸路或包機入境，但須居家隔離14天。

瑞士最高行政機構聯邦委員會13日宣布，鑒于新冠肺炎疫情嚴重，全國學校即日起停課，同時禁止舉辦超過百人的集會活動。

為集中救治可能出現的新冠病毒社區感染者，俄羅斯疫情防控單位參考中國經驗，牽頭在莫斯科市遠郊開始建設此次疫情中該國首個方艙醫院。

伊朗政府13日也表示，伊朗武裝部隊將會與內政部合作，在24小時內清空街道，以便對所有伊朗公民進行篩查。

為了應對新冠肺炎疫情，美國也推出了一攬子舉措。據央視新聞，當地時間13日下午，特朗普宣布進入“國家緊急狀態”，聯邦政府將啟動500億美元的緊急資金儲備，用于各州醫療機構應對新冠肺炎疫情，同時要求各州盡快建立應對新冠肺炎的應急指揮中心。

除此之外，美國的檢測問題近日招致不少爭議。國家衛健委高級別專家組組長鐘南山指出，美國病死率將近3%，這說明可能很多病人沒有被發現，他們并沒有認真排查密切接觸者。特朗普表示，在公共檢測機構參與下，全國下周將完成140萬份新冠病毒檢測，預計截至本月底將完成500萬份新冠病毒檢測。各州也將盡快設立無需下車的道路檢測點。

特朗普本身的新冠病毒檢測也成為人們關注的焦點。昨日，近日與特朗普密切接觸過的巴西總統博索納羅被曝出新冠病毒檢測呈陽性，雖然此消息鬧出烏龍，博索納羅在個人社交媒體賬號上發貼表示自己的新冠病毒檢測呈陰性，但出席同一活動的巴西代表團成員中已有確診病例。特朗普表示，他“很有可能”將接受新冠病毒檢測，當被問及具體何時接受檢測時，他回答稱“非常快”。

據央視新聞報道，菲律賓總統府14日發布了大馬尼拉地區“社區隔離”實施指南，對大馬尼拉地區即將實施的“社區隔離”進行指導，其中包括了嚴格的隔離措施和新冠肺炎防控管理辦法。該指南將于3月15日零時開始實施，一直持續到4月14日。

拉美國家也紛紛升級防控措施，包括成立專門機構、宣布進入緊急狀態、取消大型活動、加強出入境管控等，以多管齊下的方式應對疫情。

據新華社報道，德國財長肖爾茨等13日表示，德國政府擬向企業提供不設上限的貸款，以幫助企業渡過難關。韓國總統文在寅也表示，受疫情影響，經濟正面臨嚴峻形勢，在這一非常時期需采取“前所未有”的措施。財政政策和貨幣政策攜手，將在更多國家出現。

金融市場轉機何時來？

“疫情防控措施升級、托底經濟相關措施的相繼頒布，對市場信心是很大的提振因素。”有市場人士表示。昨夜的美股尾盤大幅拉升，很大程度上是受特朗普宣布一攬子政策的助推。

昨夜，伴隨利好信號出現，VIX恐慌指數也從歷史高點回落，最新數據為57.83。但這一數據仍遠遠高于歷史均值。

一年以來VIX走勢圖

來源：雅虎財經

業界人士認為，短期來看，疫情因素依然是左右全球市場命運的重要變量。未來如果全球疫情出現拐點，預計市場的波動性將會有所降低。但短期波動料將持續一段時間，因為有關病毒及其經濟影響的未知數很多。

記者通過觀察海外各大市場主要指數K線圖發現，各國金融市場此前相對平靜期止于2月21日（周五），當時疫情在海外處于暴發初期，此后幾周，指數運行跌宕起伏，恐慌指數也從該時點大幅飆升。

2月21日以來，全球各大主要市場指數區間的累計漲跌幅均為負值。A股、港股由于提前消化了疫情帶來的恐慌，表現出較強的相對抗跌性。海外主要市場累計跌幅均在15%以上。

美股本周史無前例地“一周內熔斷兩次”，有網友調侃：“現在見證歷史已經成為稀松平常的事情，巴菲特快90歲了，才見證過三次美股熔斷，我20多歲就見證過兩次了。”

同時，美股進入技術性熊市的速度也創歷史之最。中國民生銀行首席研究員溫彬表示，從歷史數據來看，標普500指數從高點下跌20%，最快的一次是1929年，用了42天；1987年，用了55天。本次從2月19日高點計，跌逾20%的幅度，僅僅用了20多天。有評論稱，這是美股史上從巔峰跌入熊市的最快速度，也是2009年以來最差的年度開局。

另外，記者統計發現，自2月21日以來，金融板塊在美國、日本和歐洲股市中均遭遇重創，跌幅均為各大行業板塊第二位，銀行等金融機構承受了大量拋壓。

數據來源：Wind

金融市場的大動蕩，會不會誘發新一輪金融危機？

部分市場人士認為，如果疫情蔓延失控或相關應對措施缺位，資本市場仍將面臨“腥風血雨”，疊加很多央行政策工具箱見底、全球債務風險高企等因素，不排除新一輪金融危機會來襲。

經合組織首席經濟學家布恩警告稱，在新冠病毒疫情在全球暴發的風險下，世界經濟處于自全球金融危機以來最不穩定的狀態。

溫彬認為，股市入熊等因素能否誘發金融危機，還有待觀察。美股此前處于11年大牛市的巔峰狀態，目前在疫情和油價雙重打擊下出現快速下跌，有助于對美股高位擔憂情緒的集中釋放。但金融體系中的銀行系統保持了穩健狀態，只要銀行系統穩住，即便股市波動很大，金融危機發生的概率還是較低的。

東方金誠首席宏觀分析師王青指出，目前海外疫情正處于暴發期，但伴隨各國政府防控措施升級，預計未來疫情走勢大體會復制國內模式。這樣來看，本次疫情仍屬外生性的短期沖擊，難以對全球經濟及金融市場帶來持久性影響，2020年遭遇全球金融危機的可能性不大。

巨震對資產配置也是一種考驗。西南證券首席宏觀分析師楊業偉建議，增配有基本面支撐的安全資產，例如估值較低、票息較高的權益資產；減持估值較高、波動較大的資產。王青建議，投資者可以考慮通過期貨、期權等金融衍生工具進行風險對沖。

Vanguard首席經濟學家戴維斯表示，面對新冠病毒爆發這樣的重大威脅，需針對最需要的行業采取有意義的、全球協調的財政應對措施。他認為，疫情不太可能導致全球金融危機，投資者要做的就是堅持住，目光要放得長遠，關注長期收益。