文/新浪財經 魏天諶

　　據彭博3月14日報道，全球頂級對沖基金橋水被曝出今年以來業績巨虧的消息。截至上周四3月12日，橋水的旗艦基金——主打宏觀經濟策略的Pure Alpha II今年虧損了20%，其中前兩個月虧損了8%，3月以來繼續虧損了13%。

　　截至上周四，美國標普500指數今年以來下跌了23%，與橋水的虧損水平比較接近。

　　值得注意的是，此前媒體曾瘋傳橋水在去年第四季度斥資15億美元購入看跌期權，押注2020年3月之前股市會大幅下跌。橋水創始人達利歐而后回應表示，這不是單純押注美國市場下跌，只是旗下對沖資產組合的一部分。

　　近日，據跟蹤歐洲公司空頭頭寸信息網站Breakout Point的信息，橋水基金日前大肆做空歐洲公司，做空的金額按照周一收盤價計超過百億美元。

　　然而，根據橋水目前披露的今年業績，可以證明以上關于橋水做空巨賺的傳聞并不屬實。其中有兩種可能性，一是橋水在做空之后過早平倉，二是橋水從未重倉做空。

　　盡管達利歐去年曾在多個場合表達對美國乃至全球經濟前景的憂慮，但他的觀點也前后搖擺了數次，不斷在調整他對于2020年美國經濟衰退概率的預期。

　　就橋水2019年的業績來說，基金去年的投資策略并不奏效。2019年全球市場異常繁榮，尤其是美國三大股指漲幅均超過了20%，標普500指數漲幅甚至接近30%，甚至最為保守的美國國債市場去年都上漲超過10%。

　　這意味著無論去年選擇投資風險資產還是避險資產，都能獲得不錯的回報。但是，橋水的Pure Alpha II基金卻在去年全年虧損了0.5%，為該基金自2000年以來首次出現虧損。據彭博8月30日報道，知情人士透露本次虧損主要是由于做空全球利率的策略導致，而2019年全球利率受經濟放緩所迫不斷下行，橋水在全球利率的走勢上完全判斷錯誤。

　　橋水目前管理基金約1600億，其中有一半左右投入在Pure Alpha I和Pure Alpha II宏觀策略基金中，Pure Alpha II的策略更為激進。

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