原標(biāo)題：央行定向降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期資金5500億元

　　全球資本市場(chǎng)風(fēng)雨飄搖，疫情對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響也已顯現(xiàn)在2月的金融數(shù)據(jù)中，在此背景下，中國(guó)央行定向降準(zhǔn)如期而至。

　　3月13日，央行宣布，決定于月16日實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)，對(duì)達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行定向降準(zhǔn)0.5至1個(gè)百分點(diǎn)。此外，對(duì)符合條件的股份制銀行再額外定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，支持發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款。以上定向降準(zhǔn)共釋放長(zhǎng)期資金5500億元。

　　此前美國(guó)已緊急降息并宣布兩天內(nèi)要投放1.5萬億美元流動(dòng)性，歐洲央行也宣布擴(kuò)大QE規(guī)模。不同于其他國(guó)家救市舉措，中國(guó)央行在公告中明確，實(shí)施定向降準(zhǔn)是為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，且貨幣政策“把支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展放到更加突出的位置”，不搞大水漫灌。

　　再增5500億元紓困中小企業(yè)

　　本次定向降準(zhǔn)已醞釀多時(shí)。在2月27日國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上，央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)就曾透露，將對(duì)普惠金融服務(wù)達(dá)標(biāo)的銀行擇機(jī)定向降準(zhǔn)。3月10日的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，抓緊出臺(tái)普惠金融定向降準(zhǔn)措施，并額外加大對(duì)股份制銀行降準(zhǔn)力度。

　　“普惠金融定向降準(zhǔn)既急迫又必要。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林對(duì)新京報(bào)記者表示，新冠肺炎疫情突如其來，對(duì)經(jīng)濟(jì)造成明顯沖擊，目前復(fù)工復(fù)產(chǎn)各環(huán)節(jié)尚未完全協(xié)同，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈還存在阻滯環(huán)節(jié)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求偏弱。尤其是眾多小微企業(yè)和個(gè)體工商戶仍然面臨生存、生產(chǎn)困難，需要更大力度、更加精準(zhǔn)的金融紓困。

　　此次降準(zhǔn)額外給股份行再降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，也是資金精準(zhǔn)投放的一個(gè)表現(xiàn)。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對(duì)記者分析稱，股份行介于大型國(guó)有銀行和城商行之間，經(jīng)營(yíng)的自主性和靈活性較高，業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力也比較強(qiáng)，特別是在零售、小微企業(yè)業(yè)務(wù)方面做得相對(duì)好，業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率也比較高，業(yè)務(wù)發(fā)展相對(duì)比較成熟。

　　自2月初金融市場(chǎng)開市以來，央行已先后提供3000億元專項(xiàng)再貸款，5000億元再貸款、再貼現(xiàn)專用額度，并通過下調(diào)支農(nóng)、支小再貸款利率25個(gè)基點(diǎn)及公開市場(chǎng)操作等釋放萬億流動(dòng)性。方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家顏色表示，此次定向降準(zhǔn)屬于“加量版”，釋放長(zhǎng)期資金5500億元，在當(dāng)前全球股市震蕩的情況下，既有助于保障市場(chǎng)充足的流動(dòng)性，也有利于穩(wěn)定投資者信心。

　　定向降準(zhǔn)對(duì)A股會(huì)有怎樣影響？

　　盤古智庫高級(jí)研究員江瀚認(rèn)為，從國(guó)家這些年定向降準(zhǔn)的結(jié)果看，大部分降準(zhǔn)資金還是比較明顯地流向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要的領(lǐng)域，所以有充分的理由相信這次定向降準(zhǔn)并不會(huì)對(duì)股市帶來太多的直接影響，但定向降準(zhǔn)幫助企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，也會(huì)間接帶動(dòng)資本市場(chǎng)投資需求。

　　專家：未來不排除全面降準(zhǔn)和“降息”

　　隨著海外新冠肺炎疫情的擴(kuò)散，全球降息潮再起，且力度有所加強(qiáng)，我國(guó)貨幣政策調(diào)整空間也隨之加大。

　　顏色預(yù)計(jì)，為了進(jìn)一步降低融資成本，支持企業(yè)渡過疫情沖擊，總體上貨幣政策將保持更加合理充裕，今年或仍將有兩次全面降準(zhǔn)的機(jī)會(huì)。公開資料顯示，今年1月，央行進(jìn)行過一次全面降準(zhǔn)，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放資金逾8000億元。

　　郭田勇認(rèn)為，不排除還有全面降準(zhǔn)的可能，但釋放流動(dòng)性既要考慮總量，也要考慮結(jié)構(gòu)，定向降準(zhǔn)在結(jié)構(gòu)性上更有利，全面降準(zhǔn)則會(huì)擔(dān)心資金流向房地產(chǎn)、產(chǎn)能過剩類項(xiàng)目，這是目前調(diào)控政策不希望看到的。央行此次也強(qiáng)調(diào)，實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，更加靈活適度，不搞大水漫灌，兼顧內(nèi)外平衡，保持流動(dòng)性合理充裕。

　　中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷接受新京報(bào)記者采訪時(shí)稱，近期美國(guó)市場(chǎng)持續(xù)下跌，會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性有所沖擊，此次定向降準(zhǔn)釋放5500億元流動(dòng)性，也是有備無患。下一步全面降準(zhǔn)和“降息”的空間都還有，但要分階段實(shí)施，3月通脹數(shù)據(jù)如果回落，那時(shí)候降低MLF（中期借貸便利）操作的利率可能更穩(wěn)妥一些。

　　也有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)的“降息”時(shí)點(diǎn)更早一些。顏色稱，全球進(jìn)入貨幣寬松，美國(guó)再次降息較為確定，我國(guó)貨幣政策降息空間完全打開。雖然國(guó)內(nèi)疫情高峰已過并逐步得到控制，但國(guó)內(nèi)股市仍然受到海外市場(chǎng)暴跌的沖擊震蕩下行。若國(guó)內(nèi)股市持續(xù)下跌，MLF利率在下周降低10個(gè)基點(diǎn)的可能將增大。其中一年期MLF或降低10個(gè)基點(diǎn)，五年期降低5個(gè)基點(diǎn)。資料顯示，今年2月，央行已先后下調(diào)過逆回購和MLF利率，帶動(dòng)2月LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）報(bào)價(jià)下行。

　　新京報(bào)記者?程維妙

　　■?背景

　　全球股市掀熔斷潮?A股低開反彈

　　一周12個(gè)國(guó)家股市熔斷，美國(guó)史無前例一周內(nèi)兩次熔斷

　　自上周末中東油價(jià)“黑天鵝”飛出以來，各國(guó)股票資產(chǎn)遭遇百年罕見的拋售潮。一周內(nèi)，美國(guó)、加拿大、巴西、菲律賓、韓國(guó)、泰國(guó)、印尼、巴基斯坦、科威特、墨西哥、斯里蘭卡、日本等至少12個(gè)國(guó)家股市觸發(fā)熔斷機(jī)制。美股本周發(fā)生第二次熔斷，史無前例。

　　其中，美國(guó)一周內(nèi)兩度觸發(fā)熔斷機(jī)制，歷史上三次熔斷，而本周內(nèi)就有兩次。截至北京時(shí)間3月12日收盤，美國(guó)三大股指收盤跌幅均超9.4%，跌入技術(shù)性熊市，并創(chuàng)1987年10月以來最大單日跌幅。北京時(shí)間3月13日21時(shí)30分，美國(guó)股市大幅高開，三大股指漲幅均超5%。

　　不過，3月13日，A股依然走出獨(dú)立行情。當(dāng)日滬深三大指數(shù)集體低開，午后A股市場(chǎng)反彈，指數(shù)跌幅持續(xù)縮小，創(chuàng)業(yè)板指跌幅縮小至1%以內(nèi)。截至收盤，滬指跌1.23%，報(bào)2887.43點(diǎn)；深指跌1%，報(bào)10831.13點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.75%，報(bào)2030.58點(diǎn)。

　　一周12個(gè)國(guó)家股市觸發(fā)熔斷機(jī)制

　　此次熔斷潮中的第一個(gè)熔斷即發(fā)生在中東股市。3月8日，受中東石油價(jià)格戰(zhàn)影響，中東地區(qū)股市普遍暴跌，沙特股市重挫，沙特阿美破發(fā)，科威特股市盤中跌超10%，首度觸發(fā)熔斷。本周一，科威特股市再次熔斷。

　　隨后，美國(guó)股市一周內(nèi)發(fā)生兩次熔斷，史無前例。

　　北京時(shí)間3月9日，美股開盤僅1分鐘后，標(biāo)普500指數(shù)下跌了7%，觸發(fā)熔斷機(jī)制，三大股指——道瓊斯指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500停盤交易15分鐘。時(shí)隔三天的3月12日（北京時(shí)間），美股開盤僅5分鐘，標(biāo)普500指數(shù)跌幅擴(kuò)大至7%，觸發(fā)本周第二次熔斷，美股暫停交易15分鐘，這也是美股史上第三次熔斷。截至北京時(shí)間3月12日收盤，三大股指收盤跌幅均超9.4%，三大股指皆跌入技術(shù)性熊市，并創(chuàng)1987年10月以來最大單日跌幅。

　　除了美國(guó)外，巴西股市也在本周發(fā)生三次熔斷，其中一日內(nèi)發(fā)生兩次熔斷。

　　而昨日的亞太股市也掀起熔斷潮，日本東證REIT指數(shù)期貨分別于9:35、10:38兩次觸發(fā)熔斷。9:45，韓國(guó)KOSPI指數(shù)跌超8%，觸發(fā)熔斷。11:01，泰國(guó)SET股指跌10%，觸發(fā)熔斷。11:53，印度股指觸及熔斷，此前跌10%，印度股指暫停交易45分鐘。12:30，巴基斯坦股指大跌，觸發(fā)熔斷。12:50，斯里蘭卡科倫坡股票交易所因股票市場(chǎng)大跌，觸發(fā)熔斷機(jī)制，暫停交易30分鐘。

　　亞太股市昨日普遍收跌。亞太股市收盤多數(shù)下跌，韓國(guó)綜合指數(shù)跌3.45%，報(bào)1771.11點(diǎn)，本周累計(jì)下跌13.21%；日經(jīng)225指數(shù)收盤跌6.08%，報(bào)17431.05點(diǎn)，本周累計(jì)下跌15.99%，創(chuàng)2008年10月10日當(dāng)周以來最大周跌幅；澳大利亞ASX200指數(shù)漲4.42%，報(bào)5539.3點(diǎn)，本周累計(jì)下跌10.89%；新西蘭NZX50指數(shù)跌4.90%，報(bào)9826.86點(diǎn)，本周累計(jì)下跌14%。

　　A股三大股指探底回升

　　昨日午后，滬深指數(shù)探底回升，深指、創(chuàng)業(yè)板指一度翻紅。截至13:18，創(chuàng)業(yè)板指率先翻紅，漲0.03%；滬指跌0.72%；創(chuàng)業(yè)板指漲0.25%。

　　板塊上來看，“新基建”板塊領(lǐng)漲滬深兩市。早盤特高壓板塊快速上攻，通達(dá)股份直線漲停，截至收盤，特變電工、通光線纜、通達(dá)股份、許繼電氣、中國(guó)西電、智光電氣、長(zhǎng)高集團(tuán)、四方股份、平高電氣、中元股份、漢纜股份紛紛漲停。

　　半導(dǎo)體題材逆勢(shì)活躍，板塊內(nèi)鼎龍股份、阿石創(chuàng)、江化微、晶瑞股份漲停，中環(huán)股份、有研新材等大幅跟漲。紡織服裝、家電、有色金屬板塊領(lǐng)跌滬深兩市。

　　新京報(bào)記者?張思源

　　世界各國(guó)救市措施一覽

　　截至目前，已有西班牙、意大利、英國(guó)、韓國(guó)、土耳其等五個(gè)國(guó)家宣布禁止做空措施。

　　3月3日?美聯(lián)儲(chǔ)宣布緊急降息，將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至1.0%-1.25%。

　　周四美股盤中，紐約聯(lián)儲(chǔ)宣布，將在周四當(dāng)天進(jìn)行5000億美元的3個(gè)月期回購操作；周五，將再進(jìn)行5000億美元的3個(gè)月期回購操作，以及5000億美元的1個(gè)月期回購操作。由此計(jì)算，兩天內(nèi)紐約聯(lián)儲(chǔ)累計(jì)緊急投放至少1.5萬億美元流動(dòng)性。

　　3月11日?英國(guó)央行宣布緊急降息50個(gè)基點(diǎn)，將之前0.75%的利率降至0.25%，為英國(guó)有史以來的最低水平。

　　3月12日?歐洲央行決定，加大量化寬松，年底前將額外增加1200億歐元資產(chǎn)購買規(guī)模，同時(shí)啟動(dòng)新的長(zhǎng)期再融資操作(LTRO)。

　　昨日?韓國(guó)財(cái)政部官員稱，韓國(guó)央行與政府正在密切關(guān)注韓國(guó)的外匯流動(dòng)性狀況。如有需要，韓國(guó)將采取進(jìn)一步行動(dòng)穩(wěn)定股市，將在必要時(shí)采取措施穩(wěn)定外匯市場(chǎng)。

　　日本央行進(jìn)行計(jì)劃外公開市場(chǎng)操作，為證券方面提供1.5萬億日元的流動(dòng)性，并招標(biāo)買入2000億日元的日本債券。

　　整理/新京報(bào)記者?顧志娟　新京報(bào)制圖/許驍