歐美股市再暴跌，A股怎么操作？來新浪理財大學(xué)，聽開年重磅專欄“交易日財經(jīng)早報”。

　　原標(biāo)題：A股關(guān)燈吃面？六家機構(gòu)緊急復(fù)盤：不要怕，還有機會

　　來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道

　　全球市場在疫情的影響下同步大跌。

　　2月28日，上證指數(shù)報2880.3點，跌3.71%；深證成指報10980.77點，跌4.80%；創(chuàng)業(yè)板指報2071.57點，跌5.70%。此前火爆的科技板塊繼續(xù)回調(diào)。

　　市場走到這個關(guān)鍵節(jié)點，下一步如何應(yīng)對？科技周期是否還會持續(xù)？基金公司給出了當(dāng)下結(jié)論。

　　博時基金：A股驅(qū)動力有望回歸基本面

　　A股下跌主要來自兩個方面的原因，第一，新冠肺炎疫情目前正在海外發(fā)酵，投資者擔(dān)心全球經(jīng)濟增長會遭到破壞，外部市場負(fù)面情緒持續(xù)升溫，并向國內(nèi)溢出；第二，年初以來A股積累了過大漲幅，本身可能存在一定的技術(shù)性調(diào)整壓力。往后看，隨著國內(nèi)復(fù)工，A股的驅(qū)動力或從流動性轉(zhuǎn)為基本面，產(chǎn)業(yè)邏輯清晰的科技板塊或依然是重要主線。

　　國泰基金：短期沖擊難改A股中長期向好趨勢

　　近期，全球疫情擴散升級，引發(fā)恐慌情緒蔓延，歐美和亞太市場均出現(xiàn)大幅調(diào)整。從海外市場疫情來看，由于國情和管控力度的區(qū)別，目前仍處于疫情發(fā)酵的初期，對海外市場風(fēng)險偏好與經(jīng)濟預(yù)期有一定程度的影響。但是拉長來看，疫情對海外經(jīng)濟與海外市場的沖擊也是短期的，等疫情過去后全球經(jīng)濟仍將回歸既定增長軌道，大類資產(chǎn)走勢也將回歸各自的基本面邏輯。并且在2020年美國大選的背景下，美聯(lián)儲有望進一步寬松來維持資產(chǎn)價格的穩(wěn)定。

　　對于A股市場而言，短期沖擊難改A股中長期向好趨勢。隨著國內(nèi)疫情逐步穩(wěn)定，各地近期也紛紛按照要求分級分區(qū)防疫，盡快復(fù)工。中國經(jīng)濟具有較強韌性，后續(xù)的政策空間預(yù)計也會比較充足。

　　從資本市場來看，A股目前的估值仍處于歷史較低位置，后續(xù)向下的空間或有限。與此同時，國內(nèi)市場流動性依然充沛。因此，我們繼續(xù)看好A股中長期投資機會。

　　具體行業(yè)上，一方面，一季度業(yè)績占比較小、受到疫情沖擊的消費股，以及新開工推遲、庫存低位、價格低位的周期品或迎來不錯的布局機會。另一方面，中長期來看，科技周期仍呈現(xiàn)向上趨勢，同時受益于寬松的貨幣政策，預(yù)計后續(xù)依然具有投資機會。

　　海富通基金：外盤影響不改A股中長期向好邏輯

　　海富通電子信息傳媒基金經(jīng)理施敏佳認(rèn)為，今日A股的回調(diào)主要受海外情緒影響，韓國疫情的擴散或一定程度影響相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的供貨情況；疊加近期A股漲幅較大，部分機構(gòu)獲利了結(jié)，今日的調(diào)整屬于技術(shù)面回調(diào)，并未影響A股基本面，尤其科技成長板塊的邏輯主線并未改變。

　　當(dāng)前中國科技大發(fā)展的機遇來自全球科技創(chuàng)新周期的開啟和中國科技自立周期的開啟，兩者是乘法效應(yīng)、雙輪驅(qū)動。此輪5G拉動的全球科技創(chuàng)新周期，我國的5G建設(shè)首次和全球同步，不像此前3G、4G均落后于全球。關(guān)于中國科技自立周期的開啟，我國已意識到在半導(dǎo)體方面存在短板，社會各界正加速推進相關(guān)領(lǐng)域的發(fā)展。

　　近日上市公司陸續(xù)公布2019年業(yè)績快報，很多科技成長板塊中的優(yōu)質(zhì)公司業(yè)績超預(yù)期，今日仍然維持上漲。業(yè)績的確定性仍是考察公司的關(guān)鍵，密切關(guān)注三月即將公布的一季報。

　　板塊方面，未來仍將精選電子、通信、傳媒、計算機中優(yōu)質(zhì)的科技成長股，關(guān)注但不限于國產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、消費電子、信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新、5G應(yīng)用如在線辦公、云游戲、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。消費板塊方面，近期雖然受疫情的沖擊較大，預(yù)計主要影響集中在一二季度，總體來看短空長多。

　　金鷹基金：A股市場短期承壓  周期板塊存階段性機會

　　疫情快速蔓延到海外，市場擔(dān)憂歐美經(jīng)濟亦受拖累，影響全球需求以及供應(yīng)鏈體系，從而令全球風(fēng)險偏好急速降溫，反過來影響到A股市場。但國內(nèi)疫情目前已經(jīng)進入到相對平穩(wěn)的階段，且央行引導(dǎo)市場利率下行、低息貸款支持企業(yè)現(xiàn)金流、地方政府專項債擴容以及新基建等穩(wěn)增長政策正在路上。預(yù)計國內(nèi)經(jīng)濟會比海外市場更早得到修復(fù)。

　　短期來看，海外市場仍然等待意大利、伊朗和日韓等國家的疫情拐點，以及美聯(lián)儲降息政策修復(fù)經(jīng)濟預(yù)期，提振風(fēng)險偏好。

　　我們堅定認(rèn)為，科技成長板塊在未來兩年具備趨勢性機會，疫情只會影響短期市場節(jié)奏，市場調(diào)整是中長線投資者進場的黃金坑。

　　因此，中期，可選擇非理性下跌的A股優(yōu)質(zhì)品種：一是疫情在中長期對智能制造、在線消費、教育和娛樂、5G通信及物聯(lián)網(wǎng)等科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)催生了大量需求；二是關(guān)注逆周期調(diào)節(jié)催化下的基建、地產(chǎn)和新基建機會；三是隨著國內(nèi)復(fù)工率的提升，相關(guān)中游制造業(yè)板塊也具備性價比。

　　浦銀安盛基金：外圍市場負(fù)面情緒擾動拖累A股近期表現(xiàn)

　　歐美市場的重挫與春節(jié)之后A股下跌的恐慌情緒類似。但是從歷史經(jīng)驗來看，疫情作為外生變量，對經(jīng)濟的沖擊是短暫的，疫情消退后，經(jīng)濟活動會恢復(fù)常態(tài)，市場情緒也會隨之反彈。因此短期之內(nèi)投資者的情緒波動會對市場運行造成擾動；在中期則需要關(guān)注經(jīng)濟數(shù)據(jù)變化對市場的影響。

　　疫情對資本市場有沖擊，但是決定市場走勢的根本因素還是經(jīng)濟的中長期趨勢與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化。當(dāng)前受益于穩(wěn)增長力度加大，地產(chǎn)、建筑等板塊也具備更多機會，這在近期市場風(fēng)格快速切換中已有體現(xiàn)，但是我國經(jīng)濟體量龐大，周期股的估值都較為合理，長期來看，政策帶來的業(yè)績彈性不大。

　　展望后市，浦銀安盛基金表示，疫情并未改變市場方向，也未改變科技主線。除了流動性寬裕疊加風(fēng)險偏好的大幅提升因素外，科技成長板塊業(yè)績切實改善，從2019年業(yè)績預(yù)告的情況來看，2019年四季度創(chuàng)業(yè)板等業(yè)績將大幅反彈，相對主板業(yè)績優(yōu)勢顯著。

　　此外，資金的持續(xù)加倉也是今年以來科技板塊走強的重要原因。我們建議持續(xù)重點關(guān)注電子、半導(dǎo)體、云、醫(yī)藥等受疫情影響不明顯的行業(yè)，并且更要關(guān)注中長期有業(yè)績支撐的個股。

　　星石投資：A股調(diào)整需求或已釋放充分

　　A股近期的大跌，究其原因，主要是跟隨外圍市場的反應(yīng)；再加上前面一段時間A股確實漲得比較快，本身也有一定的回調(diào)的需求。而且，我們認(rèn)為，經(jīng)過前面這幾天的調(diào)整，這種回調(diào)的需求也已經(jīng)釋放地比較充分了。

　　資本市場的短期震蕩盤整，對于整個市場來說也是比較健康的，為更多資金入市提供了機會。隨著國內(nèi)疫情得到控制和經(jīng)濟逐步恢復(fù)，這一輪A股應(yīng)該會有自己的邏輯，應(yīng)該要有信心。

責(zé)任編輯：陳志杰