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互聯網理財人群偏好畫像：女性更青睞，多數投資3萬元以下

　　黃蕾

　　在強監管成為互聯網金融常態后，互聯網理財市場經歷了怎樣的一年？投資者偏好有哪些新變化？

　　1月14日，騰訊理財通聯合國家金融與發展實驗室發布2019年度《互聯網理財行為與安全研究報告》（以下簡稱《報告》）。報告描摹了互聯網理財人群，發現女性投資者更有互聯網理財傾向。同時，報告也對財富管理市場趨勢做出分析，2019年財富管理市場總體規模由2018年的135.4萬億元回落至129.7萬億元。2019年“互聯網理財指數”與上年相比仍延續下降趨勢，但降速也有所放緩。

　　國家金融與發展實驗室副主任殷劍峰認為，一方面原因在于財富管理市場總體規模有所回落，典型案例如貨幣基金規模和P2P的大幅下滑等，另一方面則在于一些頭部理財平臺規模的逆勢上升。

　　同時，殷劍峰表示，規模有所下降不代表互聯網理財已是夕陽產業，目前只是結構性調整過程。市場機構應繼續提供更多優質化的互聯網理財產品，優化平臺友好性，加強信息披露，管控投資人信息；從投資者來看，要加強學習投資理念，提高風險識別能力，匹配風險偏好與產品選擇，做到期望收益情況與自己可以承受的風險相匹配。

　　哪些人在投

　　該報告以問卷的形式，調查了一批以中青年為主、居住城市經濟水平相對發達、學歷程度相對較高的投資者，通過分析他們的基本信息、投資狀況、習性偏好、風險識別、市場預期，來了解當前社會群體的互聯網理財投資行為。

　　總體來看，參與者中有69.73%的人有過包括零錢通、余額寶等互聯網理財產品的投資經歷，表明市場對互聯網理財的接受度已相對較高，而仍有30.27%的投資者未有過互聯網理財產品投資經歷，從動態發展角度看，互聯網理財產品仍有開拓空間。

　　本次調查中，女性投資者相對男性投資者更有互聯網理財傾向，投資者年齡分布主要集中在19歲到30歲之間，多居住在北京、上海、江蘇等經濟水平相對發達城市，本科及以上學歷占比近八成。

　　通過投資者的投資目的、媒介、配置、方向、收益和期限六維度分析，報告發現互聯網理財的投資者主要目的仍然為財富的增值與保值，重視流動性管理，這也與大部分投資者的投資期限較短相匹配。

　　目前投資者參與互聯網理財的方式主要為互聯網公司搭建的理財平臺。平臺選擇上，受調查者主要表現為根據門檻、產品收益和品牌來判斷是否投資，而對團隊專業程度的關注僅為10.73%，甚至低于“朋友或親戚介紹”的14.15%，表明目前很多互聯網理財平臺的投資者受限于市場關注度不夠等因素，對于投資團隊的認識度不深，更多的是基于表象可直接獲取的背景，這一點在不同的學歷背景下也基本沒有差異。

　　整體來看，投資者的互聯網理財產品投資規模分布較為均勻，大部分金額均在3萬元以下，且進一步觀察投資者互聯網理財占理財總額的比重可以發現，占比在30%以下的受訪者超半數。可見互聯網理財產品目前不是投資者的主要理財配置方向，大部分投資者將其作為一個重要的理財補充。

　　在收益回報和期限方面，8.78%的投資者可接受互聯網理財的收益為“0%-2%”，12.68%的投資者預期收益范圍為“2.1%-2.5%”，19.02%的投資者預期收益范圍為“2.6%-3.0%”，51.71%的投資者預期收益范圍為“3%以上”，這遠高于目前貨幣基金的收益。整體來看，互聯網理財產品的投資者更偏好于半年以內的產品，對于產品的流動性要求較高。

　　該報告還公布了一組較為有趣的數據，即從投資者購買時間段和平均每天查看平臺次數來分析投資者購買互聯網理財方面的習性。數據顯示，上午（9點至12點）和晚上（17點至22點）為最重要的互聯網理財產品購買時間段；超七成投資者每天均會查看收益情況，其中1到2次的占比最高。

　　風險何在

　　調查發現，目前互聯網投資者遇到的風險相對較少，投資者主要擔憂的是平臺的信息泄露、信息不透明以及不當的預期收益宣傳。而在損失、被盜、詐騙等事項上相對較少，這主要基于大部分投資者均選擇了相對優質的平臺。此外，大部分互聯網理財產品投資者的損失相對較小，相對損失較多的投資者主要傾向于財富增值，選擇了風險相對較高的股票產品類型。

　　報告指出，事實上，互聯網理財面臨的主要風險體現在流動性風險、網絡安全風險、平臺風險這三方面。

　　具體來看，流動性風險方面，對于一些活期理財產品來說，由于互聯網申購、贖回比較方便，投資者頻繁申贖可能會對產品的投資運作產生一定影響。此外，對于一些T+0式的產品，通常需要平臺或銀行墊資，也存在流動性的問題。

　　網絡安全風險方面，由于互聯網理財產品的買賣都是通過互聯網來實現。而互聯網不僅存在著系統風險，還會遭受到網絡攻擊，這就會對用戶的信息安全造成威脅。手機端和電腦端是互聯網理財的主要主體，但兩者的安全性一直是互聯網金融的重中之重。一旦用戶的個人信息被泄露，用戶資金的安全就無法得到保證。

　　還有平臺風險方面，部分理財平臺，特別是部分P2P平臺缺乏足夠的互聯網安全、風控技術支持，一些平臺的信息披露不完整、運作不規范，甚至有一些平臺打著投資的幌子進行非法集資，轉移非法財產和套現跑路等等。

　　面對上述風險，報告指出在現有的政策環境下，對用戶而言，最重要的一條建議是優選頭部機構，要在體驗、收益、平臺中綜合考慮，優先選擇平臺實力較強的互聯網理財，同時基于背后投資理財團隊、風控措施、信息透明度、合規程度、便捷性等方面綜合衡量，而非僅貪圖便捷性和高收益。

　　除此之外，建立健全相關法律法規，明確監管制度，加強行業自律，提升網絡技術與網絡監管，風險準備金制度的引入，完善征信體系等也有利于規范互聯網理財市場的發展。

　　騰訊金融科技副總裁閆敏表示，實際跟用戶打交道過程當中會發現，用戶其實對于整個金融市場全貌了解不多，有時候缺乏必要金融知識，風險控制意識不強，容易跟風，在投資規劃上有一定盲目性。“因此平臺在幫助用戶建立積極穩健長期的投資理念，了解理財產品知識和自身風險承受能力，擁有更好的投資技巧，把握大金融環境趨勢方面，可以有所作為。”

　　閆敏同時指出基金整體收益率不錯，但用戶卻賺不到錢。他表示其中重要的原因在于投資者對于單只金融資產的迷信和對投資組合的不確定，導致投資過程中沒有管住自己的手。因此，資產配置和投顧服務可以成為平臺發展的重要方向，即通過大數據、人工智能、風控等金融科技能力，為用戶篩選出優質基金產品進行資產配置，并為用戶提供組合監控、動態調整等服務，幫助用戶獲得良好的長期收益，實現代表投資人利益的買方中介價值。

責任編輯：張國帥