文/新浪財經首席評論員 艾堂明[微博] 微信公眾號：老艾股學堂(laoaigxt)

　　本周行情真是不好操作，周一上漲之后連跌三天，周五又是上躥下跳，這種震蕩行情踩不對節奏的話，又是兩面挨耳光。

　　但這種行情，做期權期指的人，靈活性就很高了，期權期指再次發揮了它的優勢。

　　前面連跌三天的時候，可以以做空為主，通過下跌來盈利。而周五的震蕩行情，可以低吸高拋，反復T+0操作，突破股票T+1的束縛。

　　就拿上證50ETF期權來說，在上午10點統計局公布完2019年GDP數據之后，由于權重股的拉升，期權出現一波直線拉升。

　　漲幅最大的是一只代碼為10002016的期權，由于杠桿和活躍度都比較高，漲幅一度高達87.5%，被交易所臨時停牌3分鐘。

　　雖然復牌之后就開始回落，但由于期權是T+0交易，可以馬上把盈利落袋為安。平倉之后如果反手做空的話，持有到收盤，又將產生80%左右的收益。

　　也就是說，如果在10點經濟數據公布之前進場埋伏，短短十幾分鐘之后在高點平倉，然后再反手做空，全天收益可以超過150%。

　　當然，這只是理論上的完美操作，能實現多少收益取決于自己的操作水平。但畢竟期權具有這個功能，既可做多，又可做空，在今天的震蕩行情中就可以派上用場了。

　　而如果你是做股票的話，今天上上下下，除了擁有做電梯的享受之外，忙了一天可能顆粒無收。如果是當天買的股票，既無法在上午漲起來之后賣掉，也無法在隨后的回落中通過做空來賺錢。

　　這就是股票T+1和單邊市存在的制約了，而期權和期指由于是T+0和雙邊市，在下跌及震蕩行情中，優勢就比股票要明顯很多了。

　　下周三將迎來一批期權的到期日，也就是俗稱的“末日輪”，末日輪是期權波動幅度最大的時間段，因為臨近到期，時間價值將趨向于零，僅剩內在價值。

　　期權的價格由內在價值和時間價值組成，臨近到期由于時間價值將喪失，期權將僅剩內在價值，所以將緊緊貼合上證50ETF進行波動，對于那些價格較低、杠桿較高的期權來說，波動幅度將更大，如果把握得好的話，可能會實現比今天更大的收益。

　　大家一定還記得2019年那只一天漲192倍的神話期權吧？

　　那天是2019年2月25日，由于上證50指數大漲6.28%，50ETF漲幅更是高達7.56%，使得認購期權集體大漲，最瘋狂的一只期權漲幅高達192倍，另有一只期權漲幅達到100倍，創造了股票期權的歷史性神話！

　　為什么會出現如此大的漲幅呢？除了上證50的罕見大漲外，期權臨近到期日也是一個重要因素，對于一些價格較低的虛值期權來說，杠桿是非常高的，就容易出現大漲或大跌。

　　所以192倍神話期權的誕生，是三個因素共同造成的：上證50大漲+期權臨近到期日+虛值期權杠桿高。

　　這三個因素缺一不可，我在新浪理財大學的期權視頻課里，專門用一節課來講“192倍神話期權是如何誕生的？”大家可以點擊這里免費收看。

　　下周三又將迎來一批期權到期，成為末日輪，能否再現2019年2月的神話？除非上證50或滬深300指數出現大漲或大跌，否則難以再現。

　　192倍雖然難再現，但一天漲一倍如同家常便飯，今天就有一只期權盤中漲幅接近90%，如果放在下周三，漲一兩倍是很輕松的。

　　但是末日輪的風險也是很大的，我在期權實戰課里，專門用一節課來講風險，又專門用一節課來講如何防范風險，歡迎大家收看！

　　關于期權的知識點還有很多，新手一定要多學習，畢竟收益大風險也大，二者是成正比的，防住了風險才能保住收益。

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　　(本文作者介紹：新浪財經首席評論員、資深投資人。)