原標題：央行數字貨幣落地需排除多重障礙

　　證券時報 證券時報記者 黃小鵬

　　10月28日，中國國際經濟交流中心副理事長黃奇帆在首屆外灘金融峰會上表示，中國央行可能率先推出數字貨幣。這一表態引起市場各方的強烈興趣。

　　早在比特幣面世之初，中國央行就表達了利用區塊鏈來打造官方貨幣的想法。Facebook提出打造Libra之后，外界期待進一步升級。央行數字貨幣該長什么樣？與比特幣、Libra作一比照，或許有助于我們想象一下。

　　比特幣在幣值穩定的訴求下誕生。但事實證明，它極不穩定，根本不可能成為貨幣。Libra方案離現實近了一步，100%儲備支撐讓其與以詐騙為業的“幣圈”劃清了界限。雖然Libra并沒有將幣值穩定作為訴求，但其多元儲備卻可在客觀上達到這一效果，而其降低換匯等金融服務成本的訴求也算是擊中了市場痛點。不過，盡管構想非常完美，但Libra仍難從烏托邦走進現實，根本障礙在于它會對既有國家概念和金融體系造成無法預知的影響。例如，外匯管制或外匯統計問題，Libra與政府貨幣、金融體系關系問題等。Libra的構想超越了人類社會發展的現狀，其社會成本是繞不過去的問題。

　　那么，央行數字貨幣的訴求是什么？降低交易成本？這個姑且認為所有的“幣”都可借助技術實現，盡管事實上并不一定。突破疆域界限，讓人民幣在世界上暢通無阻？那它到底是采用比特幣模式還是Libra模式？它與傳統人民幣是什么關系？如果像報道所說是為了取代M0，那它與普通電子貨幣相比優勢在哪里？驗證和結算采用中心化還是去中心化，如果采用中心化其創新價值何在？

　　需要明確的是，技術創新有推動制度創新的可能性，但貨幣制度創新從來不是技術主導，而是經濟主導。人類幾千年文明史上技術進步不斷，但貨幣革命只發生過一次，即信用貨幣取代實物本位幣。載體和形式的不斷變化，無改其本質。央行數字貨幣要想實現，首要是明確訴求，上述所有問題都必須得到清晰回答，結構設計中相互矛盾的目標也必須排除。央行數字貨幣構想如能盡早公布，不僅有助于廣納意見予以改進，而且有助于真正面世時的推廣和應用。

責任編輯：唐婧