來(lái)源：北京商報(bào)

　　作者：孟凡霞 宋亦桐

　　銀行股權(quán)被拍賣(mài)“倒手”的現(xiàn)象仍在持續(xù)，9月18日，據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2019年至今，在阿里司法拍賣(mài)平臺(tái)進(jìn)行的銀行股權(quán)拍賣(mài)交易的數(shù)量已達(dá)到2488起，遠(yuǎn)超去年同期。城商行、農(nóng)商行、農(nóng)村信用社以及村鎮(zhèn)銀行等中小銀行成為股權(quán)拍賣(mài)臺(tái)上的“常客”。銀行股權(quán)拍賣(mài)市場(chǎng)逐漸熱鬧，但分化態(tài)勢(shì)也日益明顯，有的銀行股權(quán)受“追捧”，但有的銀行股權(quán)卻頻頻“難嫁”。 

　　近2500起銀行股權(quán)拍賣(mài)

　　中小銀行股權(quán)拍賣(mài)現(xiàn)象在近年來(lái)不斷升溫。9月18日，據(jù)北京商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，開(kāi)年至今，僅在阿里司法拍賣(mài)平臺(tái)上以“銀行股權(quán)”為關(guān)鍵詞搜索的拍賣(mài)標(biāo)的共有2488起，遠(yuǎn)超近三年同期，且增幅越來(lái)越大。

　　時(shí)間線拉長(zhǎng)來(lái)看，2016年、2017年、2018年同期，銀行股權(quán)拍賣(mài)的數(shù)量分別為628起、988起、1964起。其中上億元大額股權(quán)拍賣(mài)也呈現(xiàn)逐年遞增態(tài)勢(shì)，2016年、2017年同期億元級(jí)別股權(quán)拍賣(mài)分別有4例，2018年這一數(shù)據(jù)激增至14例，2019年大額股權(quán)拍賣(mài)數(shù)量達(dá)到29例。

　　拍賣(mài)標(biāo)的價(jià)格差異較大：最低時(shí)只需8466元就可以“拍得”一家銀行股權(quán)，最高時(shí)價(jià)格達(dá)到數(shù)十億元。不過(guò)價(jià)格區(qū)間在1萬(wàn)-600萬(wàn)元的標(biāo)的數(shù)量最多，占比超過(guò)85%。

　　再?gòu)谋慌馁u(mài)標(biāo)的銀行類(lèi)型來(lái)看，被拍賣(mài)的股權(quán)大多數(shù)為城商行、農(nóng)商行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行。從區(qū)域來(lái)看，江蘇、浙江、河南三地區(qū)的拍賣(mài)數(shù)量占比超六成，分別為687例、502例、448例。

　　對(duì)于銀行股權(quán)拍賣(mài)大增的情況，蘇寧金融研究院特約研究員何南野在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，通過(guò)拍賣(mài)方式轉(zhuǎn)讓股權(quán)，一般來(lái)說(shuō)都是涉及到司法訴訟，屬于被動(dòng)拍賣(mài)，即銀行股權(quán)持有人因債務(wù)問(wèn)題被債權(quán)人強(qiáng)行請(qǐng)求法院進(jìn)行拍賣(mài)，以抵償所欠債務(wù)，這主要是由于近些年很多企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，債務(wù)危機(jī)較大，不得不通過(guò)轉(zhuǎn)讓銀行股權(quán)的方式來(lái)償付所欠的債務(wù)，由于城商行、農(nóng)商行的股東往往人數(shù)都很多，因此股權(quán)被拍賣(mài)的情況可能會(huì)越來(lái)越多。

　　部分銀行受“追捧”

　　在這2400多起銀行股權(quán)拍賣(mài)中，也出現(xiàn)了“冰火兩重天”的局面，有的銀行股權(quán)成為“網(wǎng)紅”受“追捧”，成交價(jià)格高達(dá)起拍價(jià)格幾倍，但北京商報(bào)記者注意到，受“追捧”的銀行股權(quán)起拍金額都較小。例如，9月14日，一自然人持有的龍海農(nóng)商行5.5萬(wàn)股，起拍價(jià)為13.64萬(wàn)元，經(jīng)歷了3546次圍觀、41次出價(jià)后，最終以17.34萬(wàn)元成交。

　　7月23日，另一自然人持有的東莞農(nóng)商行一筆1051股的股權(quán)也遭到了“熱搶”，據(jù)拍賣(mài)信息顯示，上述股權(quán)起拍價(jià)、評(píng)估價(jià)均為5444.18元，在開(kāi)拍前引起了上萬(wàn)人圍觀，經(jīng)過(guò)66次出價(jià)之后，最終以4.06萬(wàn)元的高價(jià)成交，成交價(jià)較起拍價(jià)翻了近8倍。

　　另外，上市銀行的股權(quán)拍賣(mài)也頗受青睞，4月26日，一自然人持有的蘇州銀行18.25萬(wàn)股股權(quán)被拍賣(mài)，這例股權(quán)拍賣(mài)起拍價(jià)為101.5萬(wàn)元，經(jīng)過(guò)134次出價(jià)后，最終以249.5萬(wàn)元成交。

　　“不同銀行資質(zhì)的權(quán)益價(jià)格肯定也有所不同，吸引力也不同，發(fā)達(dá)地區(qū)的銀行當(dāng)然更容易受到追捧，因?yàn)樗馁Y產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)較好，業(yè)務(wù)發(fā)展前景相對(duì)較好。”首創(chuàng)證券研發(fā)部總經(jīng)理王劍輝指出，“同時(shí)，這些被追捧的銀行通常法律糾紛也會(huì)較少。”

　　何南野強(qiáng)調(diào)，任何資產(chǎn)，能夠被投資者所歡迎的基礎(chǔ)，都是存在良好的投資價(jià)值，一般而言，被投資者搶著買(mǎi)的銀行股權(quán)，一是起拍價(jià)較低，二是銀行本身處于經(jīng)濟(jì)較為活躍的地區(qū)，盈利空間較好，三是所拍賣(mài)的股權(quán)份額較小，資金投資門(mén)檻低，可以吸引更多的中小投資者來(lái)參與。

　　大宗股權(quán)標(biāo)的“難嫁”

　　幾家歡喜幾家愁，有銀行股權(quán)遭到“追捧”，就有銀行股權(quán)無(wú)人問(wèn)津。而這些流拍股權(quán)往往因標(biāo)的較大而導(dǎo)致參與者寥寥。

　　今年上半年，北京農(nóng)商行一筆7796.62萬(wàn)股的大額股權(quán)被拍賣(mài)，根據(jù)拍賣(mài)信息，這筆股權(quán)的起拍價(jià)格達(dá)到2.75億元，雖有數(shù)千次圍觀，但最終仍遭到流拍。對(duì)大額股權(quán)流拍現(xiàn)象，北京農(nóng)商行相關(guān)人士回應(yīng)北京商報(bào)記者稱(chēng)，將嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管部門(mén)對(duì)股權(quán)的相關(guān)管理規(guī)定。

　　在即將開(kāi)拍的銀行股權(quán)中，也不乏此前流拍的股權(quán)項(xiàng)目，例如，中城建設(shè)投資控股有限公司持有的河北銀行4.65億股經(jīng)歷了首次流拍后，將于9月22日迎來(lái)二次拍賣(mài)。根據(jù)拍賣(mài)信息，上述股權(quán)的起拍價(jià)為18.67億元，已較前次起拍價(jià)20.75億元下降2.08億元。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，中城建設(shè)投資控股有限公司為河北銀行第三大股東，持股數(shù)量近4.65億股，持股比例為7.75%。如果轉(zhuǎn)讓成功，該公司將徹底退出河北銀行股東席位。目前，該拍賣(mài)已有1215人次圍觀，20人設(shè)置提醒，但依舊無(wú)人報(bào)名。針對(duì)大額股權(quán)頻被拍賣(mài)的事件，北京商報(bào)記者嘗試采訪河北銀行，但截至發(fā)稿，并未收到回復(fù)。

　　對(duì)中小銀行股權(quán)頻遭流拍的現(xiàn)象，資深金融分析師肖磊分析認(rèn)為，中小銀行業(yè)務(wù)較為單一，跟地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展等關(guān)系緊密，這一輪去杠桿化，對(duì)地方性以信貸為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)影響較大，另外隨著銀行各類(lèi)業(yè)務(wù)監(jiān)管的收緊，對(duì)地方銀行跨區(qū)域開(kāi)展業(yè)務(wù)的限制，使得小銀行生存空間縮小。

　　為了加大拍賣(mài)成功率，“大標(biāo)的”拆“小”、二度拍賣(mài)降價(jià)等現(xiàn)象頻現(xiàn)。不過(guò)，從以往二次拍賣(mài)的案例來(lái)看，股權(quán)流拍的現(xiàn)象不在少數(shù)，北京商報(bào)記者根據(jù)阿里司法拍賣(mài)平臺(tái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，開(kāi)年至今被二次拍賣(mài)的564筆股權(quán)中，有305筆流拍。

　　例如，9月9日-10日，內(nèi)蒙古銀行一筆2722.81萬(wàn)股的大額股權(quán)遭遇流拍，根據(jù)拍賣(mài)信息，該筆股權(quán)為北京澤潤(rùn)嘉源商貿(mào)有限責(zé)任公司持有，起拍價(jià)為6621.89萬(wàn)元，共有7人設(shè)置提醒，1566次圍觀。此次已是該筆股權(quán)第二次被拍賣(mài)。8月2日，上述股權(quán)正式掛牌拍賣(mài)，不過(guò)最終遭流拍，彼時(shí)起拍價(jià)為8277.36萬(wàn)元。而此次9月9日-10日的拍賣(mài)，起拍價(jià)降至6621.89萬(wàn)元，相當(dāng)于打了8折。對(duì)于此次股權(quán)流拍，內(nèi)蒙古銀行相關(guān)人士回應(yīng)記者稱(chēng)，該筆股權(quán)拍賣(mài)屬于正常司法程序，該行股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，按照銀行業(yè)監(jiān)督管理規(guī)定，投資入股商業(yè)銀行要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的資格審查，將按照監(jiān)管規(guī)定，進(jìn)一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，為公司治理提升奠定更加堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　銀行綜合治理面臨挑戰(zhàn)

　　分析人士認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)面臨壓力的情況下，部分銀行股東自身經(jīng)營(yíng)壓力可能繼續(xù)加大，通過(guò)轉(zhuǎn)讓銀行股權(quán)獲得收益、改善財(cái)務(wù)指標(biāo)的愿望迫切，但網(wǎng)上拍賣(mài)股權(quán)也對(duì)銀行治理帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。何南野強(qiáng)調(diào)稱(chēng)，網(wǎng)上拍賣(mài)股權(quán)，獲得者一般都是一些中小投資者甚至是個(gè)人投資者，因?yàn)榇笮蜋C(jī)構(gòu)投資者很少會(huì)通過(guò)網(wǎng)上競(jìng)拍的方式來(lái)獲得銀行的股權(quán)，這將使得銀行的股東結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，導(dǎo)致中小股東的占比提高，使得對(duì)股東的信息傳遞、分紅管理等工作變得更為復(fù)雜，增加股東管理的成本。

　　他進(jìn)一步指出，一些城商行或者農(nóng)商行，都是由區(qū)域內(nèi)很多銀行合并改制而形成的，因此股東人數(shù)很多，有的多達(dá)幾萬(wàn)名，這些股東因債務(wù)問(wèn)題而發(fā)生被法院拍賣(mài)的情況可能會(huì)越來(lái)越多，將使得銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)頻繁的調(diào)整，老股東的退出與新股東進(jìn)入，將大大增加銀行股東管理的成本。隨著銀行IPO熱潮的持續(xù)，一些優(yōu)質(zhì)的城商行或農(nóng)商行，往往都有IPO的計(jì)劃，股東層面的頻繁調(diào)整也不利于IPO工作的開(kāi)展。

　　但王劍輝卻持不同觀點(diǎn)。在他看來(lái)，整體上來(lái)看被拍賣(mài)銀行的股權(quán)通常占比不是很大，這對(duì)相關(guān)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)沖擊影響不是特別大，對(duì)于企業(yè)治理沒(méi)有產(chǎn)生直接的影響。“相反的，一個(gè)新長(zhǎng)期持有投資者的介入，可能會(huì)對(duì)銀行的未來(lái)發(fā)展更有幫助。”

責(zé)任編輯：張緣成