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　　受外圍市場走弱影響，今日滬深股市高開低走、延續下探，三大指數全線下挫。其中，創業板指大跌逾2%。

　　上證綜指跌1.54%，失守3000點大關，兩市合計成交不足8000億元，盤面上個股呈現普跌格局，尤其是高位題材股調整明顯。不過，北上資金終結了連續5日凈流出態勢，逆市凈流入13.55億元。

　　外圍因素成A股調整主要誘因

　　今日深滬兩市繼續震蕩回落，其中創業板指表現最弱，大跌2.32%；深證成指跌1.95%次之；上證綜指跌1.51%，失守3000點關口。量能方面，兩市小幅縮量，合計成交額7683億元，較今日減少6.2%。

　　盤面上看，行業板塊呈現普跌態勢。僅養殖業、港口航運、白酒、食品飲料等板塊小幅翻紅。近期強勢板塊紛紛跳水，創投、國防軍工、智能電視、通信設備、OLED概念等板塊跌幅居前。同花順統計顯示，今日兩市漲幅超過3%的個股134只，其中漲停非ST個股43只；而跌幅超過3%的個股1719只，其中跌停個股25只，市場人氣受到明顯打壓。

　　值得一提的是，伴隨市場大跌，個股振幅顯著加大。今天全日振幅超過10%的個股多達172只。

　　其中西安旅游在西藏東方財富拉薩團結路第二證券營業部、西藏東方財富拉薩東環路第二證券營業部的助推下，上演地天板，實現連續5個漲停。

　　市場多數分析認為，近期外圍因素是A股大幅波動的誘因。上周五，3個月、10年期美債收益率倒掛，被人們對當作經濟衰退的預警指標，在前幾次經濟衰退和股市下跌之前，都出現過美債收益率倒掛的現象。

　　西南證券首席策略分析師朱斌表示，滬指跌破3000點，主要還是擔憂全球經濟衰退的風險。從不同期限美國國債收益率差值狀況來看，其實挺兇險的。此前兩次出現過期限利差轉負的狀況，一次是2000年，納指泡沫破滅；一次是2007年，美國次貸危機。而美聯儲不加息，更是加劇了市場的擔憂。隨著歐美經濟逐步顯示出衰退跡象，外圍市場動蕩的風險在加劇。

　　不過，雖然A股繼續下挫，但北上資金卻逆市凈流入。其中滬股通凈流入12.16億元，深股通凈流入1.39億元，合計凈流入13.55億。可見，外資沒有繼續殺跌，相反還有小幅抄底。

　　國盛證券認為，美股下跌對外資流入的沖擊有限，不會造成持續性大幅流出。即使是去年2月、10月兩次美股大跌，外資也僅在幾個交易日內出現大幅流出。其認為這次外資流出也是數個交易日或至多一兩周的短期行為，很快會再回來。

　　調整是加倉良機？

　　當前，短期題材股調整和外圍波動對A股造成一定擾動。從年初至今，A股市場整體的反彈幅度全球領先，本身已有調整的需求，再加上外圍市場環境波動，二者疊加形成了共振。不過，證券時報記者采訪了幾位券商分析師，雖然對牛市是否已經到來的看法有分歧，但均對后市表示一定的樂觀態度。

　　國泰君安證券研究所首席市場分析師林隆鵬認為，上證綜指跌破3000點是正常的現象，因為A股自2440點上漲至3129點，已經漲了700多個點，短期漲幅這么高，修整是正常的。目前已累積了很多獲利盤，他們選擇在指數橫向震蕩之際先行出局，相信調整之后還有上攻，下一輪上攻有機會破前期高點。林隆鵬認為，指數向下調整的空間不大，但調整的時間不好說，有可能是一至兩周。

　　國聯證券首席策略分析師張曉春認為，受PMI等經濟數據低于預期影響，歐美主要股指均現調整，風險資產悉數下行。在全球避險情緒提升的影響下，短期A股或難免寬幅震蕩。但隨著貿易摩擦進一步往積極方向進展、減稅降費持續推進、美元指數走弱等多方面積極因素的推動，國內基本面有望邊際改善，中期市場向上格局也有望維持。

　　那么，現階段投資者要如何應對呢？林隆鵬認為投資者應積極調倉換股。此前在游資的炒作下，一批沒有業績支撐的股票漲幅巨大，已是脫離基本面的暴漲。當前績差、脫離基本面大幅上漲的階段已經過去，投資者應趁調整之際調倉換股，倉位結構上要有比較大的變化。他強調，調整就是加倉的機會。

　　林隆鵬后市看好兩類個股，一是偏價值、業績型的股票，比如大金融、大醫藥，這輪調整中，大醫藥股所受影響較小；二是科技創新、高端制造類股票，科技創新類股票前期漲幅較高，在調整過后，有業績支撐的個股還能走好。

　　張曉春則堅持認為目前市場仍處于牛市之中，建議關注科創板開通背景下金融+科技的主線；同時，建議關注房地產、基建、醫藥生物、休閑服務等基本面存在邊際改善但股價依然滯漲的行業機會。

　　朱斌則表示，當前市場面臨著很大的調整壓力，但對于成長股依然長期看好。其認為創業板在2018年的業績底部已經確立，2019年將迎來明顯反彈，并且在2020年延續這種態勢。當前可以配置抗經濟周期的公用事業、黃金股等作為防御。此外，若電子、通信、軍工等成長性行業出現較大調整，則可以擇機低位配置。

責任編輯：陳悠然 SF104