股權質(zhì)押爆雷 6家券商計提大額資產(chǎn)減值

　　尹婧霏

　　[據(jù)第一財經(jīng)不完全統(tǒng)計，截至目前已有6家上市券商發(fā)布了2018年資產(chǎn)減值損失的公告。其中太平洋證券、興業(yè)證券、中原證券這3家公司資產(chǎn)的減值準備占2018年歸母凈利潤的比值均超過10%。]

　　股權質(zhì)押業(yè)務的“雷”將對上市券商2018年的業(yè)績帶來多大的沖擊？

　　據(jù)第一財經(jīng)不完全統(tǒng)計，截至目前已有6家上市券商發(fā)布了2018年資產(chǎn)減值損失的公告。歲末年初興業(yè)證券（601377.SH）、中原證券（601375.SH）和太平洋（601099.SH）發(fā)布資產(chǎn)減值公告，而此前有國海證券（000750.SZ）、南京證券（601990.SH）、西部證券（002673.SZ）3家券商已經(jīng)發(fā)布資產(chǎn)減值公告。

　　根據(jù)第一財經(jīng)記者梳理，太平洋證券2018年全年資產(chǎn)減值9.72億元，興業(yè)證券2018年全年資產(chǎn)減值達6.51億元，中原證券僅2018年下半年資產(chǎn)減值就達2.1億元，此3家資產(chǎn)的減值準備占2018年歸母凈利潤的比值均超過10%，分別影響凈利潤7.29億元、4.88億元和1.62億元。此外，國海證券2018年前三季度資產(chǎn)減值達3910萬元，西部證券2018年上半年資產(chǎn)減值達1.75億元，南京證券2018年上半年資產(chǎn)減值達5670萬元。

　　2018年券商股權質(zhì)押業(yè)務頻頻踩雷，這成為券商資產(chǎn)大幅減值的主因。

　　以太平洋證券為例，該券商對9家上市公司開展的股權質(zhì)押業(yè)務“雷聲不斷”，涉及的質(zhì)押股票分別為商贏環(huán)球（600146.SH）、勝利精密（002426.SZ）、當代東方（000673.SZ）、盛運環(huán)保（300090.SZ）、眾應互聯(lián)（002464.SZ）、天神娛樂（002354.SZ）、美都能源（600175.SH）、美麗生態(tài)（維權）（000010.SZ）和*ST廈華（600870.SH）。此九項股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務計提資產(chǎn)減值準備共計9.47億元，占太平洋證券全年資產(chǎn)減值總額的98%。

　　股權質(zhì)押業(yè)務問題頻出，其根源是股價的連續(xù)下挫，導致履約保障比例跌破處置線，觸發(fā)協(xié)議約定的提前購回條款，融入方未履行購回義務，構(gòu)成違約。加之部分融入方所持有的股票被司法凍結(jié)，還款能力弱更是加劇了股權質(zhì)押違約的幾率。

　　通過質(zhì)押所持當代東方的股票，廈門當代文化發(fā)展股份有限公司、北京先鋒亞太投資有限公司等5家融入方從太平洋證券共融資7.35億元，但質(zhì)押的股票股價不斷下跌，同時后兩者所持有的股票被司法凍結(jié)，觸發(fā)協(xié)議約定提前購回條款，融入方均未履行購回義務，且到期后融入方均未購回，這構(gòu)成違約。

　　又以興業(yè)證券為例。該上市券商2018年計提資產(chǎn)減值準備共計6.51億元，其中四筆股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務累計計提減值準備共計6.08億元，涉及的質(zhì)押股票分別為長生生物（002680.SZ）、中弘股份（000979.SZ）、金洲慈航（000587.SZ）和金龍機電（300032.SZ），資產(chǎn)減值準備分別計4.51億元、1.2億元、6581萬元和3544萬元。

　　值得注意的是興業(yè)證券股票質(zhì)押涉及的2家上市公司已淪為“退市股”。因涉及問題疫苗等諸多問題，長生生物已構(gòu)成重大違法，2018年12月11日該公司收到《深圳證券交易所重大違法強制退市事先告知書》，深交所擬對其實施重大違法強制退市。另一家上市公司中弘股份因財務問題連續(xù)20個工作日股價持續(xù)低于1元，按照規(guī)定2018年11月8日被深交所決定終止上市。

　　再以中原證券為例。2018年7至12月該上市券商對買入返售金融資產(chǎn)中的三筆股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務計提減值準備共計1.7億元，占公司當年資產(chǎn)減值總額的81%，所涉及的質(zhì)押股票分別為新光圓成（該股票于2018年12月4日被實施ST，目前簡稱“ST新光”）（002147.SZ）、神霧節(jié)能（000820.SZ）和銀禧科技（300221.SZ）。

　　前述6家上市券商大幅計提資產(chǎn)減值損失，僅是股權質(zhì)押業(yè)務風險的一個縮影。2018年以來股權質(zhì)押融資違約事件此起彼伏，諸多券商被卷入糾紛中。據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年下半年已經(jīng)有東興證券（601198.SH）、華鑫證券、華安證券（600909.SH）、西部證券、西南證券（600369.SH）、興業(yè)證券、中國銀河（601881.SH）和中信建投（601066.SH）等多家券商發(fā)布了股權質(zhì)押訴訟公告，2018年上半年則有中信證券、東方證券、西部證券等券商發(fā)起相關訴訟公告。

責任編輯：李鋒