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　　年內(nèi)全球最大IPO：中國(guó)鐵塔登陸港股，募資543億港元

　　澎湃新聞?dòng)浾?孫銘蔚 周玲 來(lái)源：澎湃新聞

　　8月8日，中國(guó)鐵塔（0788.HK）在港交所正式掛牌上市。開(kāi)盤價(jià)1.26港元，與發(fā)行價(jià)持平，表現(xiàn)波瀾不驚。

　　有趣的是，中國(guó)鐵塔在上市首日走出了一波“心電圖”走勢(shì)。截至收盤，中國(guó)鐵塔報(bào)1.26港元，全天振幅僅2.38%，最高價(jià)報(bào)1.29港元。

　　中國(guó)鐵塔8月8日走勢(shì)

　　中國(guó)鐵塔董事長(zhǎng)佟吉祿在上市儀式上致辭時(shí)表示，中國(guó)鐵塔有幸誕生在“網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)”、“國(guó)企改革”的大背景下，成長(zhǎng)于信息通信和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展的大時(shí)代里，春風(fēng)化雨，實(shí)現(xiàn)了快速規(guī)模化的發(fā)展。

　　“中國(guó)鐵塔既是成長(zhǎng)型又是價(jià)值創(chuàng)造型的公司。上市是新的里程碑，登高望遠(yuǎn)，面向未來(lái)，股東的關(guān)注點(diǎn)就是我們的著力點(diǎn)，股東的期望就是我們的責(zé)任和奮斗目標(biāo)。”佟吉祿表示。

　　中國(guó)鐵塔發(fā)行定價(jià)為每股1.26港元，共計(jì)發(fā)行431.15億股（行使超額配售選擇權(quán)前），占發(fā)行后公司總股本的25.0%，募集資金約543億港元，折合約69.2億美元，成為今年以來(lái)全球最大IPO（首次公開(kāi)募股）。

　　中國(guó)鐵塔聯(lián)合保薦人為中金公司、高盛，聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人、聯(lián)席賬薄管理人為中金公司、高盛和J.P.Morgan。此次上市的參與方還包括中銀國(guó)際、建銀國(guó)際、招商證券國(guó)際、招銀國(guó)際、工銀國(guó)際、摩根士丹利、UBS、中信建設(shè)國(guó)際、匯豐等。

　　中國(guó)鐵塔有多個(gè)基石投資人，包括高瓴基金、OZ Funds、Darsana Master Fund LP、淘寶中國(guó)、中國(guó)石油集團(tuán)資本有限責(zé)任公司、Invus Public Equities， L.P．及Invus Public Equities， L.P．、北京市海淀區(qū)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)管理中心、上海汽車香港投資有限公司、華隆（香港）有限公司、中國(guó)工商銀行理財(cái)。

　　佟吉祿在上市儀式現(xiàn)場(chǎng)表示，中國(guó)鐵塔的IPO國(guó)際配售方面，參與下單的機(jī)構(gòu)包括了來(lái)自全球各地的長(zhǎng)線基金、主權(quán)基金、對(duì)沖基金、中資金融機(jī)構(gòu)和高凈值私人理財(cái)?shù)龋@體現(xiàn)出投資者對(duì)中國(guó)鐵塔價(jià)值的認(rèn)可，他對(duì)此表示感謝。

　　中國(guó)鐵塔由內(nèi)地三家電信運(yùn)營(yíng)商發(fā)起，于2014年7月15日成立。2015年10月，與三家電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)完成全部存量鐵塔相關(guān)資產(chǎn)的注入和收購(gòu)，同時(shí)引入新股東中國(guó)國(guó)新。招股書顯示，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信及中國(guó)國(guó)新各持有中國(guó)鐵塔38%、28.1%、27.9%及6%股權(quán)，上市后中國(guó)移動(dòng)仍將為中國(guó)鐵塔的最終單一第一大股東，三大運(yùn)營(yíng)商既是中國(guó)鐵塔的主要股東，也是其主要客戶。招股書顯示，中國(guó)鐵塔99%的收入來(lái)自于三大運(yùn)營(yíng)商租用公司的基站服務(wù)。

　　中國(guó)鐵塔目前主營(yíng)業(yè)務(wù)包括通信鐵塔等基站配套設(shè)施和高鐵、地鐵公網(wǎng)覆蓋、大型室內(nèi)分布系統(tǒng)的建設(shè)、維護(hù)和運(yùn)營(yíng)。

　　截至2018年6月底，中國(guó)鐵塔運(yùn)營(yíng)的站址規(guī)模約190萬(wàn)，總租戶數(shù)約278萬(wàn)戶，是全球最大通信鐵塔基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)提供商。截止2017年底，中國(guó)鐵塔的資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)3200億元。

　　截至2018年6月底，中國(guó)鐵塔2018年上半年錄得營(yíng)業(yè)收入353.4億元，同比增長(zhǎng)6.2%。EBITDA達(dá)到 209.1億元，EBITDA率由2017年的58.8%升至59.2%，高于多數(shù)國(guó)際鐵塔公司。

　　根據(jù)招股書，此次IPO所得款項(xiàng)凈額60%用于資本開(kāi)支，30%用于償還已用作撥付資本開(kāi)支及營(yíng)運(yùn)資金的銀行貸款，10%用于撥付營(yíng)運(yùn)資金及用作其他一般公司用途。

　　在接受媒體訪問(wèn)時(shí)，佟吉祿表示，本次上市令公司資本金更強(qiáng)，計(jì)劃明年實(shí)行期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。對(duì)于回A股和發(fā)行CDR（中國(guó)存托憑證）的計(jì)劃，佟吉祿并未正面回答，他稱，將根據(jù)公司收入、盈利和整體戰(zhàn)略，決定未來(lái)的發(fā)展計(jì)劃。

　　佟吉祿稱，除了塔類業(yè)務(wù)，公司三年來(lái)建設(shè)1.3萬(wàn)公里鐵路網(wǎng)絡(luò)，覆蓋1.9萬(wàn)公里地鐵網(wǎng)絡(luò)，和建設(shè)大型建筑超過(guò)10億平方米，比其他鐵塔公司覆蓋更廣。另外，被問(wèn)到會(huì)否被三大運(yùn)營(yíng)商壓價(jià)，佟吉祿表示，公司訂價(jià)以成本和市場(chǎng)為基礎(chǔ)，有信心為客戶帶來(lái)盈利。公司會(huì)按自身發(fā)展、盈利及整體戰(zhàn)略等考慮會(huì)否回歸A股或發(fā)行CDR。

　　他指出，上市融資增強(qiáng)資本令發(fā)展層面更強(qiáng)，希望實(shí)行期股激勵(lì)計(jì)劃，令公司經(jīng)營(yíng)更有活力。

　　國(guó)盛證券指出，公司憑借站址資源優(yōu)勢(shì)將成為通信基礎(chǔ)設(shè)施集成商，既享受5G時(shí)代基站激增的紅利，又可切入物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域，贏取更大市場(chǎng)空間。市場(chǎng)普遍認(rèn)為公司只是鐵塔供應(yīng)商，低估了站址資源的稀缺性。

　　當(dāng)日收盤后，明晟公司（MSCI）宣布，自8月22日起，中國(guó)鐵塔將被納入MSCI中國(guó)指數(shù)。

責(zé)任編輯：張海營(yíng)