周鴻祎感慨“人生沒(méi)有意義”的背后

　　文/陳茜

　　剛剛通過(guò)私有化回歸A股一個(gè)月，3月30日下午，奇虎360公司創(chuàng)始人周鴻祎在朋友圈發(fā)布了一條動(dòng)態(tài)：“我的人生竟然如此失敗，沒(méi)有任何意義。”文字背后滿滿的失落感引來(lái)眾人疑惑。一直以“斗士”形象示人的紅衣主教為何這次畫(huà)風(fēng)轉(zhuǎn)變，是繼續(xù)“語(yǔ)不驚人死不休”，還是僅僅感慨一下人生而已？

　　在3月31日，《商學(xué)院》記者從一位接近周鴻祎的企業(yè)家了解到，自這條朋友圈后，周鴻祎并沒(méi)有做出更多解釋。作為企業(yè)家中的焦點(diǎn)人物，其言行舉止往往不乏過(guò)度解讀，但總不止于情緒宣泄。記者隨后聯(lián)系了奇虎360公司的公關(guān)負(fù)責(zé)人，對(duì)方表示沒(méi)有回應(yīng)。

　　一天過(guò)去后，可能由于關(guān)心的人太多，在4月1日早上，周鴻祎在微博上進(jìn)行了解釋，“最近狀態(tài)不好，挫敗感源自平衡不好工作和家庭的無(wú)能，大家不必牽強(qiáng)附會(huì)瞎猜胡亂聯(lián)想了，感謝很多朋友真誠(chéng)的關(guān)心問(wèn)候鼓勵(lì)支持，銘記在心，就不一一單獨(dú)回復(fù)了 。”

　　周鴻祎微博中提到的胡亂猜想，有一種聲音是人生無(wú)意義感慨可能與CDR政策出臺(tái)有關(guān)。或許這是一種過(guò)度解讀，但這一政策對(duì)如360公司一樣的中概股欲回歸A股來(lái)說(shuō)，影響很大。

　　在周鴻祎發(fā)布朋友圈的當(dāng)天下午，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于創(chuàng)新型企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)發(fā)行股票或者存托憑證的規(guī)則》。這項(xiàng)針對(duì)“同股不同權(quán)”的境外上市企業(yè)回歸A股，以及新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市的制度創(chuàng)新，千呼萬(wàn)喚始出來(lái)。

　　根據(jù)這一規(guī)則，允許試點(diǎn)紅籌企業(yè)按程序在境內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)行存托憑證（CDR）上市。試點(diǎn)企業(yè)的要求是已在境外上市的大型紅籌企業(yè)，市值不低于2000億元人民幣；尚未在境外上市的創(chuàng)新企業(yè)，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于30億元人民幣且估值不低于200億元人民幣，或者營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。其中，市場(chǎng)最為關(guān)注的創(chuàng)新企業(yè)盈利指標(biāo)問(wèn)題首次得到明確：符合條件的創(chuàng)新企業(yè)不再適用有關(guān)盈利及不存在未彌補(bǔ)虧損的發(fā)行條件。

　　據(jù)了解，通過(guò)CDR途徑，對(duì)于選擇回歸A股的境外上市公司而言，不不必拆除VIE架構(gòu)，也不用過(guò)多考慮同股不同權(quán)，以及盈利不達(dá)標(biāo)的問(wèn)題，在A股市場(chǎng)發(fā)行存托憑證即可，有利于“獨(dú)角獸”們快速回歸A股。由于，這一模式并非主流上市模式，價(jià)格形成機(jī)制更為復(fù)雜。但對(duì)于中概股來(lái)說(shuō)，選擇CDR回歸A股，與充滿不確定因素、周期較長(zhǎng)、代價(jià)較高、稅負(fù)較重、需要巨額融資的私有化途徑相比，更加便利。

　　此前，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在今年兩會(huì)期間曾表示，CDR的方式更適合海外公司回歸A股，這是國(guó)際慣例，且可以避免一些法律原則上的不適用。

　　反觀奇虎360曲折的私有化借殼回A之路，這一政策出臺(tái)來(lái)得有點(diǎn)晚。

　　在2016年7月，登陸紐交所5年后，奇虎 360 正式完成私有化，從美股退市。當(dāng)時(shí)，退市市值約為 93 億美元，約合人民幣600億元現(xiàn)金。直到2018年2月，奇虎360才正式借殼江南嘉捷回歸A股。但是，股價(jià)開(kāi)盤即跳水，一度超過(guò)4000億元的市值到目前已經(jīng)不足3000億元，高市值以及超高的市盈率也引發(fā)質(zhì)疑。

　　正如周鴻祎所說(shuō)，平衡工作和家庭是一件難事。目前，360公司本身的盈利壓力是存在的。

　　為順利完成借殼，360公司所作出的業(yè)績(jī)承諾是2017、2018和2019年度，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司凈利潤(rùn)分別不低于22億元、29億元和38億元。

　　從江南嘉捷收購(gòu)報(bào)告書(shū)中看，360公司在2014年、2015年、2016年和2017年上半年?duì)I收分別為78.20億元、93.57億元、 99.04億元和52.88億元，同期扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為5.30億元、10.65億元、7.44億元和9.95億元。這與業(yè)績(jī)承諾仍有較大差距。從報(bào)告書(shū)可以看到，360公司的營(yíng)收增速也呈下降趨勢(shì)，2015年?duì)I收同比增長(zhǎng)率為20%， 2016年為6%。

　　這種壓力也會(huì)體現(xiàn)在公司內(nèi)部管理上。今年3月初，在360重回A股時(shí)，《商學(xué)院》記者采訪了360公司某部門的一位程序員，談起正式上市之前公司的一些變化，對(duì)方表示最直觀的感受是公司在財(cái)政支出方面緊縮，比如2017年調(diào)薪延后一個(gè)月，2018年開(kāi)始，每天的下午茶取消，過(guò)節(jié)福利減少。在他看來(lái)，這種“節(jié)衣縮食”是為了財(cái)報(bào)營(yíng)收好看一點(diǎn)。其次就是各部門KPI壓力更大，以他所在部門為例，今年的KPI是去年的三倍。同時(shí)，與彩票相關(guān)的敏感業(yè)務(wù)在上市前也不敢大肆推廣。

　　確實(shí)，安全軟件在PC時(shí)代的地位在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代明顯下滑。根據(jù)2017年11月6日，360公司召開(kāi)的重組發(fā)布會(huì)上，從周鴻祎的發(fā)言可以看到，360在PC安全產(chǎn)品市場(chǎng)占有率為95.06%，月活躍用戶數(shù)約5.09億，但在移動(dòng)安全產(chǎn)品活躍用戶滲透率為66.7%，日活躍用戶超過(guò)1.01億。他指出，360通過(guò)安全業(yè)務(wù)積累的海量用戶基礎(chǔ)將業(yè)務(wù)拓展于互聯(lián)網(wǎng)廣告和服務(wù)業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)，智能硬件等業(yè)務(wù)領(lǐng)域。可見(jiàn)，安全業(yè)務(wù)是開(kāi)展廣告、增值服務(wù)的基礎(chǔ)，而在智能硬件領(lǐng)域，360也面臨著強(qiáng)勁的對(duì)手。

　　去年，周鴻祎談起自己的自傳《顛覆者》時(shí)講到，“互聯(lián)網(wǎng)公平和開(kāi)放的精神，最終成全成就了像我們這樣一群擁有平淡無(wú)奇背景的普通人。這就是一種對(duì)自我設(shè)定的顛覆。”在俞敏洪看來(lái)，“他是一個(gè)有著俠肝義膽的人，一個(gè)追求公平和開(kāi)放的人。在這個(gè)過(guò)程中，手段不盡完美，但結(jié)局是推動(dòng)了整個(gè)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)社會(huì)的進(jìn)步。”

　　其實(shí)，這樣的人生，怎能沒(méi)有意義？

責(zé)任編輯：孫劍嵩