編者按：中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司2017年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)基本披露完畢。《證券日?qǐng)?bào)》根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至昨日，已有1593家中小創(chuàng)上市公司發(fā)布2017年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)，占全部中小創(chuàng)公司的97.8%。值得關(guān)注的是，有992家中小創(chuàng)公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，占比62.3%。從行業(yè)來(lái)看，鋼鐵、有色金屬、建筑裝飾和交通運(yùn)輸?shù)人男袠I(yè)雙增長(zhǎng)公司占比居前。今日本版特對(duì)上述四行業(yè)及其龍頭股進(jìn)行梳理分析，以供投資者參考。 　

　　鋼鐵

　　機(jī)構(gòu)看好板塊春季行情 5家中小創(chuàng)公司營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng) 　

　近期，A股市場(chǎng)延續(xù)分化格局，中小創(chuàng)股較為活躍。而隨著中小創(chuàng)股一輪超跌反彈過(guò)后，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，業(yè)績(jī)及估值是否合理將成為短線(xiàn)股價(jià)強(qiáng)弱的分水嶺。目前，中小創(chuàng)上市公司2017年業(yè)績(jī)快報(bào)披露收官，優(yōu)質(zhì)高成長(zhǎng)股有望脫穎而出，成為引領(lǐng)反彈的風(fēng)向標(biāo)。

　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在已披露2017年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)的中小創(chuàng)上市公司中，有5家鋼鐵公司2017年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，占行業(yè)內(nèi)已披露2017年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)的中小創(chuàng)公司總數(shù)比例為83.33%，位居申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)首位。

　　從凈利潤(rùn)情況來(lái)看，上述5家公司2017年凈利潤(rùn)均在1億元以上，三鋼閩光2017年凈利潤(rùn)最高，達(dá)到398972.53萬(wàn)元，沙鋼股份、永興特鋼等2家公司2017年凈利潤(rùn)也均超3億元，分別為：70030.74萬(wàn)元、36099.57萬(wàn)元，其他2家2017年凈利潤(rùn)在1億元以上的中小板鋼鐵公司分別為：金洲管道（16256.01萬(wàn)元）、常寶股份（14547.11萬(wàn)元）。

　　凈利潤(rùn)同比增幅方面，三鋼閩光、沙鋼股份、金洲管道等3家公司2017年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比翻番，分別為：330.61%、218.33%、158.77%，永興特鋼、常寶股份2017年凈利潤(rùn)同比增幅則分別為：42.35%、32.61%。

　　此外，從營(yíng)業(yè)收入情況來(lái)看，三鋼閩光、沙鋼股份等2家公司2017年?duì)I業(yè)收入均在100億元以上，分別為：224.62億元、123.23億元，永興特鋼、金洲管道、常寶股份等3家公司2017年?duì)I業(yè)收入則分別為：40.02億元、38.62億元、34.96億元。

　　營(yíng)業(yè)收入同比增幅方面，上述5家公司2017年?duì)I業(yè)收入同比增幅均在20%以上，沙鋼股份、三鋼閩光、常寶股份等3家公司2017年?duì)I業(yè)收入同比增幅均超50%，分別為：62.46%、59.1%、58.52%，金洲管道、永興特鋼等2家公司2017年?duì)I業(yè)收入同比增幅則分別為：46.43%、26.52%。

　　不難發(fā)現(xiàn)，隨著鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能持續(xù)深化，供給端收縮疊加下游地產(chǎn)投資需求較為平穩(wěn)，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率大幅改善。由此，鋼材價(jià)格與行業(yè)盈利水平也大幅提升，帶動(dòng)鋼鐵行業(yè)整體業(yè)績(jī)改善，鋼鐵行業(yè)有望繼續(xù)保持景氣，行業(yè)估值中樞或?qū)⒎€(wěn)步上移，已成為機(jī)構(gòu)共識(shí)。

　　其中，浙商證券表示，近期，鋼鐵行業(yè)利好不斷，利好供求平衡。3月份、4月份隨著工地復(fù)工，需求將開(kāi)始釋放，疊加限產(chǎn)和產(chǎn)能退出，供求錯(cuò)配的可能性很大，有望迎來(lái)2018年第一波漲價(jià)高潮。在全行業(yè)盈利，且基本向好的情況下，重點(diǎn)推薦低估值、彈性好、成本控制優(yōu)異的個(gè)股：寶鋼股份、方大特鋼、韶鋼松山、南鋼股份、新鋼股份、柳鋼股份。

　　與此同時(shí)，國(guó)信證券也指出，鋼鐵行業(yè)春季行情可期。目前，鋼鐵板塊估值依然偏低，僅高于銀行板塊，部分企業(yè)市盈率不足8倍，仍然嚴(yán)重低估。

　　截至昨日，中小板最新動(dòng)態(tài)市盈率為37.59倍，上述5只中小板鋼鐵股中，三鋼閩光、永興特鋼、金洲管道等3只個(gè)股最新動(dòng)態(tài)市盈率均低于這一水平，分別為：10.79倍、28.59倍、34.74倍。

　　在業(yè)績(jī)表現(xiàn)突出、估值相對(duì)較低、機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)可的背景下，上述5只鋼鐵股中，除沙鋼股份目前處于停牌狀態(tài)，其他4只個(gè)股春節(jié)后（2月22日至3月2日）股價(jià)均實(shí)現(xiàn)不同程度的上漲，永興特鋼期間累計(jì)漲幅為4.26%，常寶股份期間累計(jì)漲幅為2.7%，三鋼閩光、金洲管道等2只個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均在1%以上，分別為：1.80%、1.44%。（張穎 吳珊）

　　有色金屬

　　受益新能源汽車(chē)等多產(chǎn)業(yè)發(fā)展 八成中小創(chuàng)公司營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)

　　近年來(lái)，有色金屬行業(yè)整體基本面回暖的態(tài)勢(shì)已在相關(guān)上市公司的業(yè)績(jī)上得到印證，而與行業(yè)內(nèi)銅、鋁為代表的工業(yè)金屬領(lǐng)域受益供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革及基建投資增長(zhǎng)的邏輯不同，小金屬、新材料等領(lǐng)域更多受益于近年來(lái)新能源汽車(chē)等新興產(chǎn)業(yè)崛起的觀(guān)點(diǎn)得到業(yè)內(nèi)人士的廣泛認(rèn)可。正因如此，有分析人士表示，在近期小盤(pán)股整體反彈的背景下，通過(guò)當(dāng)前中小創(chuàng)公司密集披露的業(yè)績(jī)快報(bào)挖掘有色金屬行業(yè)內(nèi)新材料等領(lǐng)域的投資價(jià)值，更有利于把握短期的投資機(jī)會(huì)。

　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在申萬(wàn)一級(jí)有色金屬行業(yè)37家中小創(chuàng)上市公司中，除寒銳鈷業(yè)、岱勒新材等2家公司已披露2017年年報(bào)業(yè)績(jī)外，其余35家公司也均已發(fā)布了2017年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)，僅從業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，這35家公司中有28家公司報(bào)告期內(nèi)均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)及營(yíng)業(yè)收入雙增長(zhǎng)，占比80%。

　　具體來(lái)看，上述28家雙增長(zhǎng)公司中，有9家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比翻番，其中，精藝股份報(bào)告期內(nèi)歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增幅居首，達(dá)到557.70%，其余8家公司分別為：贛鋒鋰業(yè)（213.95%）、宏創(chuàng)控股（178.66%）、西部材料（157.42%）、三超新材（128.57%）、格林美（128.56%）、閩發(fā)鋁業(yè)（109.27%）、云南鍺業(yè)（108.18%）、湖南黃金（107.33%）。營(yíng)業(yè)收入方面，三超新材（82.16%）、海亮股份（68.74%）、云南鍺業(yè)（64.20%）、羅平鋅電（61.27%）、贛鋒鋰業(yè)（54.12%）、湖南黃金（52.44%）等6家公司報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入同比增幅均在50%以上，此外，營(yíng)業(yè)收入同比增幅在40%以上的公司還包括：宏創(chuàng)控股、金貴銀業(yè)、精藝股份、天齊鋰業(yè)等。

　　從2017年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)金額來(lái)看，天齊鋰業(yè)（21.52億元）、贛鋒鋰業(yè)（14.58億元）2家公司均在2017年實(shí)現(xiàn)盈利超過(guò)10億元，而海亮股份、格林美、利源精制、楚江新材、恒邦股份、亞太科技、湖南黃金、金貴銀業(yè)等公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)也均在2億元以上。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)方面，上述28只績(jī)優(yōu)股在節(jié)后普遍實(shí)現(xiàn)上漲，其中，格林美（16.99%）、銀河磁體（13.47%）、金太陽(yáng)（12.70%）、三超新材（12.39%）、菲利華（11.47%）、東方鋯業(yè)（10.80%）等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超過(guò)10%，表現(xiàn)較為突出。

　　通過(guò)對(duì)上述28家公司的細(xì)分行業(yè)屬性梳理發(fā)現(xiàn)，共有15家公司所

　　屬申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)為有金屬非金屬新材料或稀有金屬，占比超過(guò)半數(shù)，進(jìn)一步看，這15家公司普遍涉及新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中的電池領(lǐng)域，其中，包括天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、格林美、銀河磁體等個(gè)股均為所屬領(lǐng)域的龍頭標(biāo)的，未來(lái)的成長(zhǎng)能力或與新能源汽車(chē)的發(fā)展緊密相關(guān)。

　　對(duì)于新能源汽車(chē)動(dòng)力電池領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)，中原證券表示，我國(guó)新能源汽車(chē)行業(yè)持續(xù)向好格局未變。2018年，全國(guó)范圍內(nèi)將全面啟用新能源汽車(chē)專(zhuān)用號(hào)牌，政策將趨穩(wěn)和強(qiáng)監(jiān)管，從使用環(huán)節(jié)推動(dòng)消費(fèi)內(nèi)生力增長(zhǎng)，其中新能源專(zhuān)用車(chē)將受益于物流車(chē)發(fā)展，政策導(dǎo)向下動(dòng)力電池能量密度提升顯著，且龍頭聚焦效應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)。2018年一季度我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)將高增長(zhǎng)，結(jié)合細(xì)分領(lǐng)域價(jià)格水平及業(yè)績(jī)快報(bào)，板塊短期企穩(wěn)或存一定的投資機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注上游材料、鋰電正極材料和電解液細(xì)分領(lǐng)域龍頭標(biāo)的。（莫 遲）

　　建筑裝飾

　　42家公司營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng) 7只績(jī)優(yōu)股內(nèi)生性增長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁 　

　　在美麗中國(guó)、PPP項(xiàng)目穩(wěn)步實(shí)施等政策利好的推動(dòng)下，建筑裝飾行業(yè)2017年景氣度高漲，尤其是中小創(chuàng)上市公司年報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分突出。《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至昨日，建筑裝飾行業(yè)共有54家中小創(chuàng)上市公司已披露2017年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)，42家公司報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，占行業(yè)內(nèi)已披露年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)的中小創(chuàng)公司總數(shù)比例為77.78%，在28類(lèi)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第三。

　　營(yíng)業(yè)收入方面，三維工程（115.03%）、東方新星（108.67%）、嶺南股份（86.81%）、東方園林（77.95%）、鐵漢生態(tài)（75.95%）、文科園林（69.10%）、名家匯（67.45%）、蘇交科（61.30%）、杭州園林（57.98%）和設(shè)研院（57.11%）等中小創(chuàng)公司營(yíng)業(yè)收入表現(xiàn)突出，同比增長(zhǎng)均在50%以上。

　　從凈利潤(rùn)增長(zhǎng)角度來(lái)看，三維工程（393.82%）、東方新星（237.77%）、棕櫚股份（150.43%）、浙江交科（132.91%）、圍海股份（118.83%）、東南網(wǎng)架（109.37%）、東方鐵塔（106.24%）等7家公司2017年凈利潤(rùn)表現(xiàn)十分搶眼，同比增長(zhǎng)均在100%以上，嶺南股份、名家匯、文科園林、普邦股份、設(shè)研院、東方園林、廣田集團(tuán)和杰恩設(shè)計(jì)等公司年報(bào)凈利潤(rùn)同比增幅也較為居前，均在50%以上。

　　分析人士認(rèn)為，結(jié)合營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的兩項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，三維工程、東方新星、嶺南股份、東方園林、文科園林、名家匯、設(shè)研院等7家公司表現(xiàn)出較高的內(nèi)生性增長(zhǎng)能力，2017年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)均在50%以上。

　　從上述42只績(jī)優(yōu)股節(jié)后市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，33只個(gè)股節(jié)后累計(jì)漲幅跑贏同期大盤(pán)（滬指期間上漲1.73%），其中，美晨生態(tài)（18.51%）、建科院（17.22%）和東方園林（12.84%）期間累計(jì)漲幅居前三，均在10%以上。另外，雅百特、名雕股份、名家匯、維業(yè)股份、杭州園林、嶺南股份、洪濤股份、中設(shè)股份和北新路橋等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均超8%。

　　個(gè)股方面，漲幅居前的東方園林作為建筑裝飾板塊內(nèi)績(jī)優(yōu)龍頭股，其后市表現(xiàn)受到多家機(jī)構(gòu)的看好，近30日內(nèi)，機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)為13家，其中，華泰證券表示，公司充分利用在PPP領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，2017年中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)量和金額均大幅提升，業(yè)績(jī)好于預(yù)期。考慮到公司PPP項(xiàng)目合規(guī)性較好和融資便利以及充足的在手訂單，上調(diào)公司2017年-2019年每股收益分別為0.81元、1.17元、1.54元，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，合理估值區(qū)間為21.06元-25.74元。

　　對(duì)于建筑裝飾行業(yè)當(dāng)前的基本面情況及后市機(jī)會(huì)，海通證券表示，建筑行業(yè)數(shù)據(jù)顯示2018年開(kāi)局良好，結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)蘊(yùn)含的細(xì)分行業(yè)投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。繼續(xù)推薦受益公裝復(fù)蘇和家裝模式逐步成熟的金螳螂和東易日盛；低估值且業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高的建筑央企，推薦中國(guó)建筑、葛洲壩等。同時(shí)關(guān)注受益于“一帶一路”倡議和業(yè)績(jī)步入兌現(xiàn)期的國(guó)際工程板塊。

　　中金公司也表示，隨著環(huán)保限產(chǎn)的結(jié)束、施工旺季的到來(lái)，基建項(xiàng)目有望出現(xiàn)趕工潮，建議加大對(duì)建筑裝飾板塊中基建細(xì)分領(lǐng)域的配置力度，估值較低的優(yōu)質(zhì)中小創(chuàng)龍頭標(biāo)的值得關(guān)注。（喬川川）  

　　交通運(yùn)輸

　　兩細(xì)分領(lǐng)域被機(jī)構(gòu)看好 6家中小創(chuàng)公司營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)均超20% 

　　《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至昨日，有17家交通運(yùn)輸行業(yè)中小創(chuàng)上市公司已披露2017年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)，13家公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)，占行業(yè)內(nèi)已披露年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)的中小創(chuàng)公司總數(shù)比例為76.47%，在28類(lèi)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第四。

　　營(yíng)業(yè)收入方面，上述13家雙增長(zhǎng)公司中，南京港（204.32%）、歐浦智網(wǎng)（124.41%）、天順股份（89.08%）、東方嘉盛（47.30%）、韻達(dá)股份（36.39%）、飛力達(dá)（28.40%）、申通快遞（28.09%）、海峽股份（26.15%）和順豐控股（23.68%）等9家公司營(yíng)業(yè)收入表現(xiàn)突出，2017年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)均在20%以上，其余4家公司營(yíng)業(yè)收入同比增幅分別為新寧物流（19.55%）、怡亞通（17.72%）、宜昌交運(yùn)（10.98%）和恒基達(dá)鑫（6.94%）。

　　從凈利潤(rùn)增長(zhǎng)角度來(lái)看，新寧物流、宜昌交運(yùn)2家公司2017年歸屬于母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均在100%以上，分別為：138.77%和118.53%，其余12家公司凈利潤(rùn)同比增幅分別為：海峽股份（61.51%）、歐浦智網(wǎng)（53.08%）、恒基達(dá)鑫（43.71%）、韻達(dá)股份（34.22%）、東方嘉盛（32.59%）、申通快遞（26.31%）、南京港（25.61%）、天順股份（16.33%）、怡亞通（14.15%）、順豐控股（14.14%）和飛力達(dá)（8.98%）。

　　結(jié)合營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的兩項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看，南京港、歐浦智網(wǎng)、東方嘉盛、韻達(dá)股份、申通快遞和海峽股份等6家公司表現(xiàn)居前，2017年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)均在20%以上。這6家公司按2017年凈利潤(rùn)絕對(duì)額從高到低排序低次為：申通快遞（15.94億元）、韻達(dá)股份（15.80億元）、歐浦智網(wǎng)（3.40億元）、海峽股份（2.23億元）、東方嘉盛（1.20億元）、南京港（1.06億元）。

　　從上述13只績(jī)優(yōu)股節(jié)后市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，除飛力達(dá)目前處于停牌狀態(tài)外，其余個(gè)股節(jié)后股價(jià)表現(xiàn)均跑贏同期大盤(pán)，海峽股份期間累計(jì)漲幅為30.58%，穩(wěn)居第一，恒基達(dá)鑫期間累計(jì)漲幅為11.56%，居第二，韻達(dá)股份（8.24%）、歐浦智網(wǎng)（7.95%）、順豐控股（7.55%）、南京港（6.72%）和天順股份（6.44%）等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均在6%以上。

　　機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方面，上述13只績(jī)優(yōu)股中，韻達(dá)股份（5家）、順豐控股（3家）、申通快遞（3家）、海峽股份（1家）和怡亞通（1家）等個(gè)股后市表現(xiàn)被機(jī)構(gòu)看好，值得關(guān)注。

　　對(duì)于機(jī)構(gòu)扎堆看好的績(jī)優(yōu)股韻達(dá)股份，長(zhǎng)江證券表示，公司是快遞行業(yè)龍頭，優(yōu)秀的網(wǎng)絡(luò)管控能力和高品質(zhì)服務(wù)逐步構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)壁壘，市占率有望持續(xù)提升。暫不考慮定增影響，預(yù)計(jì)公司2017年-2019年每股收益分別為1.34元、1.70元和2.19元，維持公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

　　對(duì)于交通運(yùn)輸板塊的后市機(jī)會(huì)，《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)券商近期研報(bào)梳理發(fā)現(xiàn)，航空、物流等兩大細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會(huì)最被券商看好。航空方面，浙商證券表示，春運(yùn)有望確立全年需求信心，另外2018年1月份價(jià)改政策打開(kāi)民航客運(yùn)票價(jià)中長(zhǎng)期上升通道，而三大航自2015年起不斷降低美元負(fù)債占比，有效控制了匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低了航空公司業(yè)績(jī)的波動(dòng)性，一部分由于波動(dòng)性較高而被壓制的估值也將得到釋放。重點(diǎn)推薦南方航空和春秋航空。

　　物流方面，國(guó)金證券表示，我國(guó)物流行業(yè)正處于由發(fā)展步向成熟階段，降本增效為行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的提供保障。在此背景下，更看好具有效率及成本優(yōu)勢(shì)的供應(yīng)鏈管理及面臨質(zhì)變及海量需求的快遞行業(yè)。個(gè)股推薦韻達(dá)股份、順豐控股、德邦股份等。（喬川川） 

責(zé)任編輯：依然