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要約收購
也稱公開收購，是指一家公司繞過目標公司董事會，以高于市場的報價直接向股東招標的收購行為。收購方直接在市場上收集股權，事先并不需要征求對方同意，因而也被認為是敵意并購。此外，當一家公司的控股權改變，或在一個并購項目中控股權轉移至收購方時
，監管機構規定新的控股方有進行要約收購的義務。因此，收購控股權時，收購方應有充分的準備來完成后續的要約收購。
進行要約收購時，要約應首先提交給被收購方的董事會或其顧問。被收購方的董事會在收到要約后，通知聯交所對其股票停牌。被收購方的董事會有義務盡早對潛在的收購進行公告。由于要約收購會對股價造成重大影響，因此在公開宣布前的保密工作相當重要。之后，收購方應提交收購文件，而被收購方應提交收購通函，其中應披露其獨立財務顧問對要約的公平及合理性做出的書面判斷。如果收購文件和收購通函同時發出，則至少應給股東21天的時間對是否接受收購給出回應。若收購通函晚于收購文件發出，則至少應給股東28天的時間給出回應。
實例：SAB/AB收購哈啤
2003年7月3日，哈啤以每股2.29港元的價格以6.75億港元將29.41%的股權出售給SAB，同時還建立了戰略合作關系。另外，SAB還擁有中國第二大啤酒商華潤啤酒49%的股權。為了防止SAB將哈啤和華潤啤酒合并，2004年5月2日，AB以10.8億港元 (每股3.70港元)的價格收購了哈啤29.07%的股權。同日，哈啤與SAB終止了戰略合作關系。而SAB立即做出強烈反擊，宣布以每股4.30港元的價格全面要約收購哈啤，旨在成為哈啤的絕對控股股東，最終把競爭對手AB逐出場外。在哈啤爭奪戰中，AB于2004年5月31日從哈啤其他股東手中以每股5.58港元的價格進一步收購了哈啤6.9%的股權，至此AB持有36%的股權而成為哈啤的第一大股東。按監管條例，AB公司必須進行要約收購。2004年6月2日，AB出價7.2億美元全面收購哈啤，而SAB退出競價。
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