來源：科技金融在線

　　原標題：私募大佬汪潮涌失聯 

　　導語

　　私募市場知名大佬級人物汪潮涌（原名汪超涌）已經失聯兩周，今年56歲的汪潮涌創辦的信中利是中國最早成立的VC/PE機構之一。但是2016年，汪潮涌舉債10多億高溢價控股惠程科技后，開始走向滑鐵盧。

　　據《財新》報道，私募市場知名大佬級人物汪潮涌（原名汪超涌）已經失聯兩周。

　　汪潮涌控制的新三板掛牌公司信中利（833858.OC）尚未就此發布過公告。就在7月份，汪潮涌剛剛辭去惠程科技（002168.SZ）董事長一職。

　　現年56歲的汪潮涌，15歲考入華中科技大學，19歲進入清華大學成為經管學院第一批研究生，20歲公派美國留學，22歲MBA畢業。1987-1998年曾先后任職于美國摩根大通銀行、美國標準普爾、摩根士丹利，并擔任美國摩根士丹利中國區負責人，素有“華爾街中國神童”之稱。1998-1999年，汪潮涌受國家開發銀行邀請，擔任全職高級顧問，參與籌備和組建國家開發銀行的投資銀行業務。

　　汪潮涌1999年創辦信中利資本集團，主要從事新產業投資業務、控股實業經營業務、投資增值服務業務，是中國最早成立的VC/PE機構之一。先后投資了百度、搜狐、華誼兄弟、阿斯頓馬丁、亞信科技、居然之家、1藥網、郎進科技、美年大健康等國內外上市公司。

　　但是2016年，汪潮涌舉債高溢價控股惠程科技后，未能將私募業務注入上市公司，汪潮涌自此開始走向滑鐵盧。

　　01

　　信中利業績暴跌終止掛牌申請被否決

　　2015年，汪潮涌創辦的信中利在新三板掛牌，成為“中國海歸創投第一股”。截至2020年末，信中利在管基金36只，累計認繳規模161.25億元，在管實繳規模112.01億元。

　　2018年，是信中利營收高點，當年其收入27.22億，增長172.34%，歸屬于股東的凈利潤3.37億。但是2019年，收入和凈利潤就雙雙下滑。

　　2020年，信中利業績全年營業收入8.79億，下降32.26%，歸屬于股東的凈利潤為-16.27億，下降23，751.03%。總資產從年初的81.36億下降到55.13億，降幅高達32.23%。

　　今年上半年，信中利收入2.21億，下降63.56%，歸屬于股東的凈利潤為-2.12億，下降387.36%。

　　而且上半年公司公允價值變動收益為-11.39億，較去年同期下降201.47%，信中利解釋主要是報告期內公司自有資金投資項目公允價值較去年年底大幅下降所致。

　　針對信中利業績暴跌，全國中小企業股轉系統下發問詢函，要求解釋業績大幅度下降的愿意。

　　信中利回復稱，由于行業政策變化和市場競爭加劇，惠程科技的游戲收入和電氣收入大幅下滑，使得營業收入和毛利分別比去年同期下降69.93%和76.53%。另外，由于基金管理的基金陸續進入清算期，在本期內公司也未完成新基金的成立，導致公司其他實體收取的基金管理費和毛利下降了28.16%和26.32%。

　　根據信中利披露，其目前有息負債余額為1.48億，6個月內到期的金額為2351萬元，3年內到期的金額為1.24億，而其貨幣資金余額僅為2241萬元。信中利承認公司具有一定的流動性風險敞口。

　　為了應對流動性風險，信中利稱目前正在采取借款、引入戰略投資者、轉讓部分資產、處置呆滯資產、設立新基金等方式緩解壓力。

　　業績不景氣的信中利在2018年12月曾召開股東大會，提出終止在新三板掛牌的方案。今年9月，全國中小企業股份轉讓系統答復稱，由于信中利仍未完善異議股東保護措施，不符合《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股票終止掛牌實施細則》第八條第（三）項規定的條件。經多次溝通反饋和監管提示，相關問題未能解決，因此其申請股票終止掛牌事項已無法推進。根據《終止掛牌細則》第十五條規定，不同意信中利的終止掛牌申請。

　　02

　　高杠桿并購埋隱患折戟惠程科技

　　對于汪潮涌來說，最大的滑鐵盧就是惠程科技。

　　一心想在資本市場做大做強的汪潮涌，擬效仿九鼎，將私募平臺注入上市公司。

　　2016年5月，汪潮涌以16.5億元現金并購惠程科技11.1%的股份，相對于惠程科技當時8.89元的股價，溢價幅度高達113.7%。

　　而汪潮涌的收購資金基本都是舉債而來。其中12億為信中利通過招商財富資產管理有限公司的資管計劃融資而來，3.15億元由信中利向北京恒宇天澤投資管理有限公司以12%的利率借貸，其僅用1億元左右的資金便撬動了超過16億元的杠桿。

　　但是在九鼎借殼上市之后，為了堵塞私募公司上市路徑，2016年9月，證監會修改《上市公司重大資產重組管理辦法》中的細則，增加“借殼上市”的觸發條件，其中財務條件在資產總額的基礎上，補充規定了營業收入、凈利潤、資產凈額、發行股份、主營業務等多項條件，觸發上述任一條件，即視為觸發“借殼上市”的財務條件。

　　信中利效仿九鼎借殼上市的模式，已經行不通。

　　而自入主之后，信中利開始大力整頓惠程科技業務，通過收購哆可夢、戰略投資真機智能等方式，形成了“互聯網游戲”、“高端智能制造”并參與“投資”的多業務板塊支撐格局。

　　汪潮涌通過收購“拼湊”來的業績并沒有維持長久，2020年惠程科技收入7.85億，下降28.13%，對比2018年的18.98億，更是下降58.64%。2020年歸屬于股東凈利潤為虧損9.6億，下降811.43%。

　　今年上半年，惠程科技收入僅有1.54億，下降了69.93%，歸屬于股東凈利潤為虧損0.74億，下降325.6%。

　　不僅僅業績慘不忍睹，惠程科技股價更是連年下跌。

　　最新收盤價為4.34元，對比當初汪潮涌收購價，已經腰斬。

　　股價下跌，導致汪潮涌抵押的股權頻頻爆倉。

　　2020年12月3日，北京信中利普信股權投資中心（有限合伙）持有的69萬股被江海證券平倉。

　　今年1月28日，因觸及融資融券業務合同中約定的維持擔保比例的最低標準，中馳惠程持有的1422萬股被首創證券平倉，占公司總股份比例1.77%。

　　此外，惠程科技還多次發布控股股東及其一致行動人在二級市場減持的公告。

　　2020年12月9日至12月11日，日照匯銀股權投資基金管理合伙企業（有限合伙）通過集中競價方式減持公司1.10%股份。

　　2020年12月14日，惠程科技發布公告稱，公司于12月13日收到控股股東及實際控制人通知，控股股東正在籌劃控制權轉讓事宜，擬轉讓的股份數量共計1.2億股，預計占公司總股本比例為15%，該交易可能涉及公司控制權的變更。

　　雖然到了當年12月30日，惠程科技又發布公告稱，控股股東終止籌劃公司本次控制權變更。但此時，汪潮涌已經無心繼續“玩”下去了。

　　今年5月份，惠程科技再次發布公司控制權擬變更的公告，稱重慶綠發資產經營管理有限公司（簡稱“重慶綠發”）將成為公司控股股東。

　　汪潮涌、李亦非夫婦被稱為投資界的金童玉女

　　原來今年2月，惠程科技間接控股股東重慶信發企業管理咨詢有限公司向重慶綠發申請借款人民幣5.41億元，由信中利股東李亦非（汪潮涌妻子）以其持有的1.5億股信中利股票、公司控股股東中馳惠程企業管理有限公司全部股權和中馳惠程持有的公司全部股票為該筆借款提供擔保。

　　但是由于重慶信發未歸還借款，不得不用惠程科技股權“抵賬”。

　　今年7月，惠程科技公告，重慶綠發成為公司第一大股東。

　　7月14日，汪潮涌辭去惠程科技董事長職務。

　　8月2日，信中利發布公告稱，中馳惠程所持惠程科技比例降已至5.77%，為惠程科技第二大股東。

　　汪潮涌的微博有500多萬粉絲，其最后一條微博發布時間為10月19日。在其微博簡介里，他這樣寫到：心如大海，可以平靜深邃，亦可以洶涌澎湃。

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責任編輯：陳悠然