原標(biāo)題：瞄準(zhǔn)“銀發(fā)”經(jīng)濟(jì)銀行升級養(yǎng)老金融 養(yǎng)老產(chǎn)品怎么選？丨21理財(cái)私房課

　　作者：周炎炎

　　根據(jù)第七次全國人口普查數(shù)據(jù)，我國60歲及以上人口為26402萬人，占總?cè)丝诘谋戎剡_(dá)到18.70%，比2010年上升5.44個百分點(diǎn)。這表明，我國人口老齡化程度進(jìn)一步加深，必須有力有效應(yīng)對人口老齡化挑戰(zhàn)。

　　近期，不少銀行升級了養(yǎng)老金融戰(zhàn)略，從存貸、理財(cái)、健康、服務(wù)等多個維度，打造針對“銀發(fā)人群”的專屬服務(wù)體系。對于大型銀行集團(tuán)來說，整合旗下銀行、保險(xiǎn)、信托、基金等資源同時(shí)發(fā)力養(yǎng)老金融，也是大勢所趨。

　　6月16日，交通銀行在滬召開“交銀養(yǎng)老”服務(wù)品牌發(fā)布會，推出“交銀養(yǎng)老”金融戰(zhàn)略行動計(jì)劃20條，交行董事長任德奇在會上稱：“圍繞養(yǎng)老市場發(fā)展新格局，整合集團(tuán)全牌照資源，不斷創(chuàng)新養(yǎng)老金融服務(wù)供給?！?/p>

　　而在養(yǎng)老金融這條賽道上，多家銀行此前已經(jīng)給出方案。比如建設(shè)銀行構(gòu)建的“養(yǎng)老金融生態(tài)圈”；中信銀行提出落實(shí)“老有所養(yǎng)、老有所醫(yī)、老有所學(xué)、老有所樂、老有所享、老有所游”六大目標(biāo)；中國銀行建設(shè)“養(yǎng)老金融特色網(wǎng)點(diǎn)”；以及6月16日同樣在滬的上海農(nóng)商行推出養(yǎng)老金融服務(wù)品牌——“安享心生活”，優(yōu)化老年客群金融體驗(yàn)。

　　非銀金融機(jī)構(gòu)中，險(xiǎn)資從2015年就開始打造養(yǎng)老社區(qū)，比如泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司旗下的高端養(yǎng)老社區(qū)，重點(diǎn)布局北上廣，部分園區(qū)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。

　　一位金融機(jī)構(gòu)人士對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，雖然泰康的高端養(yǎng)老社區(qū)200萬的門檻在當(dāng)時(shí)頗有爭議，但也是滿足老齡群體多層次需求的一種方式，只要回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)控制沒問題，銀行系子公司也愿意參與其中跟投。

　　養(yǎng)老理財(cái)VS養(yǎng)老目標(biāo)基金

　　在養(yǎng)老理財(cái)賽道上，此前曾經(jīng)出現(xiàn)了一系列令人惋惜的情況：民間不規(guī)范的養(yǎng)老產(chǎn)品層出不窮，明目張膽搞龐氏騙局的山寨金融機(jī)構(gòu)、所謂“理財(cái)公司”騙取了不少老年客戶的錢財(cái)。歸根結(jié)底，其中重要一條原因是正規(guī)軍入場緩慢，養(yǎng)老產(chǎn)品有效供給不足。

　　在交行的20條養(yǎng)老金融戰(zhàn)略行動計(jì)劃中，值得注意其中第八條是：創(chuàng)新長周期養(yǎng)老財(cái)富管理。集合集團(tuán)內(nèi)外資源為 “未老”和“已老”人群對應(yīng)研發(fā)豐富多樣的理財(cái)、基金、保險(xiǎn)、信托產(chǎn)品，以適配不同風(fēng)險(xiǎn)、收益特征，拓展養(yǎng)老財(cái)富管理在投資、給付、傳承、保障等方面的內(nèi)涵，提供一攬子智慧養(yǎng)老財(cái)富管理方案。

　　這就意味著，交行旗下多個子公司共同參與養(yǎng)老產(chǎn)品供給，其中保險(xiǎn)因?yàn)榫哂斜Ｕ瞎δ芘c理財(cái)和基金有所區(qū)別，那么養(yǎng)老理財(cái)和基金是否會形成競爭？

　　此前受監(jiān)管部門窗口指導(dǎo)，銀行及其理財(cái)子公司發(fā)行產(chǎn)品的名稱中不得含有“養(yǎng)老”二字。下一步，若發(fā)行含有“養(yǎng)老”字樣的理財(cái)產(chǎn)品，需獲得監(jiān)管部門許可。業(yè)內(nèi)人士分析，此舉是為推動養(yǎng)老金融改革和發(fā)展，未來會有專門的養(yǎng)老型理財(cái)產(chǎn)品，其規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)等需要統(tǒng)一，因此暫時(shí)不讓銀行理財(cái)產(chǎn)品冠名“養(yǎng)老”。

　　但不可否認(rèn)的是，服務(wù)于養(yǎng)老需求的理財(cái)子公司產(chǎn)品早就在“貨架”上了，目前的定位是“適合于養(yǎng)老人群投資的產(chǎn)品”。工銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)、交銀理財(cái)、中郵理財(cái)和興銀理財(cái)都有類似產(chǎn)品。

　　至于理財(cái)與公募基金的區(qū)別，交通銀行同業(yè)業(yè)務(wù)總監(jiān)、交銀理財(cái)董事長涂宏表示，公募基金和銀行理財(cái)分別是22萬億和26萬億規(guī)模的龐大市場，兩個市場客戶的資金期限以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力有所不同，銀行理財(cái)目前還是中短期（6-12個月）的期限為主，未來會逐步發(fā)展5-10年等更長期限的、適合養(yǎng)老的理財(cái)產(chǎn)品，這也是監(jiān)管鼓勵的方向。另外，兩者之間采用的策略有所不同，銀行理財(cái)以固定收益型產(chǎn)品為主，養(yǎng)老目標(biāo)基金以權(quán)益類投資為主。但養(yǎng)老目標(biāo)基金也不會設(shè)計(jì)成高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的形式，還是會設(shè)計(jì)成平穩(wěn)增長的類似銀行理財(cái)曲線的類型。

　　對于如何改變客戶的短期投資習(xí)慣，并兼顧流動性和收益率，交銀施羅德基金相關(guān)人士對記者表示，養(yǎng)老投資實(shí)際上貫穿一個人的整個生命周期，為了促使投資者進(jìn)行長期投資，一方面加強(qiáng)投資者教育，另一方面在產(chǎn)品布局上凸顯長期特點(diǎn)。比如旗下兩只養(yǎng)老產(chǎn)品，一只是一年期，還有一只是三年持有期的，通過最低持有期來降低贖回頻率。對流動性要求比較高的客戶，可以購買持有期一年的產(chǎn)品，對流動性要求低的客戶，可以購買最低三年持有期的產(chǎn)品。

　　三支柱養(yǎng)老金可設(shè)單獨(dú)賬戶管理

　　理財(cái)和基金發(fā)力“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”，這也符合發(fā)展養(yǎng)老金體系第三支柱的應(yīng)有之義。

　　中國養(yǎng)老金體系三大支柱分別為基本養(yǎng)老金和全國社?；稹⑵髽I(yè)年金和職業(yè)年金、個人養(yǎng)老金。與國際對比，我國養(yǎng)老金體系中，第一支柱占比較高，超過70%，中國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)只能提供最為基礎(chǔ)的生活保障，難以滿足更高水平的生活需要。

　　目前第二、第三支柱發(fā)展相對不足，第二支柱中的企業(yè)年金以大型企業(yè)客戶為主，受制于經(jīng)濟(jì)承受能力，民營企業(yè)和中小企業(yè)加入企業(yè)年金機(jī)會較小，迫使第三支柱——個人養(yǎng)老金的建設(shè)更加急迫。備受各界關(guān)注的第三支柱尚處于起步階段，相關(guān)政策正在制定中。不過從大趨勢看，作為重要補(bǔ)充的商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品需求勢必增加。

　　銀保監(jiān)會也多次強(qiáng)調(diào)，引導(dǎo)銀行理財(cái)和信托業(yè)穩(wěn)妥轉(zhuǎn)型，建立完善養(yǎng)老保障第三支柱，在優(yōu)化金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和機(jī)構(gòu)體系的同時(shí)，為資本市場長期持續(xù)健康發(fā)展打牢基礎(chǔ)。

　　中國銀行業(yè)協(xié)會秘書長劉峰16日也表示：“銀行業(yè)要大力發(fā)展第三支柱，夯實(shí)政府管理決策定位。當(dāng)前養(yǎng)老保障第三支柱發(fā)展還不均衡，與人口快速老齡化，對養(yǎng)老保障的需求相比，還存在著很大差距?！?/p>

　　他建議，為了助力銀行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，可以將第三支柱個人養(yǎng)老金賬戶作為現(xiàn)有一、二、三類銀行賬戶，以外的單獨(dú)賬戶進(jìn)行管理，支持全流程現(xiàn)代化，將商業(yè)銀行提供個人投資工具，納入個人養(yǎng)老金賬戶的管理機(jī)構(gòu)的范圍。

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責(zé)任編輯：陳嘉輝