原標(biāo)題：股票私募倉(cāng)位創(chuàng)年內(nèi)新高！增減倉(cāng)操作分歧巨大

　　王輝 

　　本周三以來(lái)，A股市場(chǎng)在滬綜指2900點(diǎn)遲遲“攻而不破”，引發(fā)空方持續(xù)發(fā)力，并在本周五意外出現(xiàn)近期少有的深度下挫。

　　在此背景下，主流私募在多空研判上出現(xiàn)了年內(nèi)少有的巨大分歧，在倉(cāng)位管理上也出現(xiàn)顯著分化。

　　多數(shù)主流私募在個(gè)股的選擇上，繼續(xù)將估值水平和業(yè)績(jī)確定性作為關(guān)鍵維度，看好大消費(fèi)、醫(yī)藥醫(yī)療、科技股三大板塊。

　　主要股指顯著走軟

　　受市場(chǎng)上攻成交遲遲難以放量、外圍市場(chǎng)再度有所動(dòng)蕩等因素影響，本周周中以來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩走軟，其中滬綜指直接由2900點(diǎn)一線回撤至2800點(diǎn)附近。

　　4月下半月以來(lái)滬綜指日K線

　　與此同時(shí)，4月以來(lái)在A股五大股指（上證綜指、深證成指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300）中持續(xù)領(lǐng)漲的創(chuàng)業(yè)板指，本周跌幅達(dá)3.66%，轉(zhuǎn)而領(lǐng)跌于A股主要股指。

　　自本周三刷新3月11日以來(lái)的近兩個(gè)多月盤中新高（2153.24點(diǎn)）之后，創(chuàng)業(yè)板指近三個(gè)交易日的最大區(qū)間跌幅達(dá)到了5.41%。本周五創(chuàng)業(yè)板指全天下跌2.52%，刷新了3月23日以來(lái)的最大單日跌幅。

　　A股五大股指近期表現(xiàn)

　　私募倉(cāng)位增減急劇分化

　　興聚投資投資總監(jiān)王曉明表示，對(duì)于市場(chǎng)進(jìn)一步可能下跌的空間并不悲觀。當(dāng)前該私募機(jī)構(gòu)仍將會(huì)對(duì)其看好的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)進(jìn)行長(zhǎng)線持有，倉(cāng)位會(huì)保持在八成左右。

　　私募排排網(wǎng)未來(lái)星基金經(jīng)理胡泊預(yù)計(jì)，短期內(nèi)A股市場(chǎng)還有進(jìn)一步調(diào)整的空間，將會(huì)以相對(duì)謹(jǐn)慎或者偏于震蕩的研判來(lái)對(duì)待市場(chǎng)運(yùn)行，并將控制倉(cāng)位等待更確定的進(jìn)攻時(shí)機(jī)。

　　淳石資本執(zhí)行董事楊如意表示，滬綜指上攻2900點(diǎn)遲遲未果，主要原因仍然在于疫情環(huán)境、靜態(tài)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和上市公司業(yè)績(jī)無(wú)法支撐市場(chǎng)系統(tǒng)性估值進(jìn)一步提升。倉(cāng)位方面，該機(jī)構(gòu)近期的倉(cāng)位水平已經(jīng)調(diào)低至四成以下。

　　目前倉(cāng)位較低的主流私募，也有機(jī)構(gòu)在本輪回調(diào)中擇機(jī)加倉(cāng)。

　　磐耀資產(chǎn)總經(jīng)理辜若飛分析認(rèn)為，本次A股回調(diào)的性質(zhì)可以定義為對(duì)于前期市場(chǎng)反彈進(jìn)行的重新修正。目前A股仍然處于估值的底部區(qū)間，因此該私募近幾個(gè)交易日依然堅(jiān)定進(jìn)行了左側(cè)加倉(cāng)。

　　值得注意的是，在本周A股意外出現(xiàn)“百點(diǎn)回調(diào)”之前，國(guó)內(nèi)股票私募的倉(cāng)位水平，也剛剛上升至年內(nèi)高點(diǎn)。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月8日（由于凈值披露合規(guī)等原因，私募產(chǎn)品凈值日期一般明顯落后于公募），國(guó)內(nèi)股票私募整體平均倉(cāng)位為74.06%，創(chuàng)出2020年以來(lái)的新高。

　　短期聚焦“兩維度+三板塊”

　　對(duì)于下周和短期內(nèi)A股市場(chǎng)的投資布局，目前主流私募在選股方向上依然主要聚集于大消費(fèi)、醫(yī)藥醫(yī)療、科技股三大板塊。而業(yè)績(jī)確定性及個(gè)股的估值合理性，則成為多數(shù)私募機(jī)構(gòu)在個(gè)股篩選上的兩大維度。

　　辜若飛表示，近兩個(gè)月部分優(yōu)質(zhì)消費(fèi)股迭創(chuàng)新高與業(yè)績(jī)推動(dòng)密切相關(guān)，而消費(fèi)板塊目前估值仍處于相對(duì)合理水平。隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)以及更多消費(fèi)刺激政策的推出，優(yōu)質(zhì)消費(fèi)股有望在業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)下繼續(xù)震蕩向上。

　　胡泊表示，消費(fèi)、醫(yī)療醫(yī)藥和半導(dǎo)體科技中業(yè)績(jī)確定性較好的股票，未來(lái)仍然會(huì)在股價(jià)上表現(xiàn)出較好的穩(wěn)定性，以及一定的資金抱團(tuán)特征，因此，業(yè)績(jī)確定性較高的個(gè)股，有望成為未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)資金關(guān)注的焦點(diǎn)。

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責(zé)任編輯：潘翹楚