王潔是上海一名普通白領(lǐng)，略有積蓄但并不豐厚，大約幾十萬資產(chǎn)。略懂金融知識的她，一直以來針對投資的態(tài)度都是，希望能在保持本金安全的情況下獲得略高于銀行存款的回報，前幾年通過分散投資在股票、基金、P2P等產(chǎn)品中，實現(xiàn)了這一目標。不過今年，其股票賬戶虧損近20%，鑒于風險擔憂也在前幾個月全部退了出來P2P。經(jīng)多方綜合考量后，她認為，在目前投資環(huán)境下，最適合自己的產(chǎn)品是銀行理財。

　　王潔將視線轉(zhuǎn)向銀行理財后，很快發(fā)現(xiàn)一個問題，由于資管新規(guī)的落地實施，銀行理財產(chǎn)品格局發(fā)生了很大變化，收益率和期限等要素都適合她的產(chǎn)品，額度非常有限。

　　日前，她去招商銀行咨詢理財業(yè)務(wù)，客戶經(jīng)理告訴她，該行兩天后將推出一款理財產(chǎn)品，前兩期收益率均超過5%，期限為一年半。這一收益率雖然可以滿足王潔的需求，但一年半的期限讓她很猶豫，因為不確定這期間自己是否需要使用這筆錢。

　　在表達了這一擔憂后，理財經(jīng)理告訴王潔，為了解決這類問題，招行正在推出一項新功能，即允許客戶在固定期限理財產(chǎn)品到期之前轉(zhuǎn)讓出去，如此就不必擔心中途急需用錢的問題了。

　　王潔在這款產(chǎn)品推出的當天由于工作原因未能及時購買，準備下手時才發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品已在發(fā)行當日售罄。不過，在得知有“轉(zhuǎn)讓”這一功能后，她準備購買其他類似理財產(chǎn)品。

　　多家銀行可轉(zhuǎn)讓理財產(chǎn)品

　　21世紀經(jīng)濟報道記者從招商銀行業(yè)務(wù)人士處獲悉，該行上周即在行內(nèi)下發(fā)文件推出了“理財轉(zhuǎn)讓功能”。目前在招行手機銀行APP上即能找到“轉(zhuǎn)讓服務(wù)”，該功能介紹：“轉(zhuǎn)讓”是為客戶提供流動性便利而推出的一項新功能，該功能支持客戶之間自由轉(zhuǎn)讓定期理財、大額存單等投資產(chǎn)品，由招行提供資金清算和份額劃轉(zhuǎn)等服務(wù)。

　　轉(zhuǎn)讓服務(wù)的優(yōu)勢包括：轉(zhuǎn)讓成功資金實時到賬，受讓成功當日計算收益，節(jié)假日也不例外。對轉(zhuǎn)讓費率的規(guī)定是：轉(zhuǎn)讓手續(xù)費和受讓手續(xù)費均為轉(zhuǎn)出/受讓金額的0.05%。目前處于優(yōu)惠期，手續(xù)費為0。

　　另據(jù)記者了解，在轉(zhuǎn)讓規(guī)則上，招行會為轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品設(shè)定一個價格底線，客戶對所轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品自行定價，只要不低于規(guī)定底價即可。

　　事實上，理財轉(zhuǎn)讓并非最近才出現(xiàn)的新鮮事物，此前已有少數(shù)幾家銀行推出過。但僅限于行內(nèi)平臺上進行轉(zhuǎn)讓，也并未對外發(fā)布說明進行推廣，因此投資者了解不多。目前，興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、招商銀行、寧波銀行等均提供理財轉(zhuǎn)讓服務(wù)。

　　理財轉(zhuǎn)讓需求越來越強

　　由于資管新規(guī)的影響，銀行理財產(chǎn)品亟須向凈值化方向轉(zhuǎn)型。預(yù)計將來理財產(chǎn)品形態(tài)或?qū)⒊尸F(xiàn)“兩極分化”：一類為極短期的類貨幣基金的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品；另一類期限或比原來舊模式下常見的6個月左右期限更長，普遍一年以上。在此情況下，如王潔這類客戶的擔憂將成為越來越普遍的現(xiàn)象，銀行更有必要采取措施增強產(chǎn)品流動性。

　　除了招行新推出這一功能以外，一家城商行資管部門人士也對記者透露，該行目前正在研究設(shè)計這一功能。

　　理財轉(zhuǎn)讓功能雖已存在多時，為何一直未被投資者熟悉？一方面這一需求在原有模式下似乎并不強烈。對于銀行而言，此前這一功能主要是滿足少部分客戶需求的一種服務(wù)，而非作為行內(nèi)創(chuàng)造收入的一項業(yè)務(wù)。

　　一家股份行的零售部門人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，該行會對轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品收取部分手續(xù)費，并對產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓價格設(shè)定上下5%的浮動區(qū)間。收費和設(shè)定浮動區(qū)間均主要是為了約束客戶，防止其任意轉(zhuǎn)讓，擾亂市場，而并未寄望于通過這一功能創(chuàng)收。他透露，該行每個月通過這一功能創(chuàng)造的收入約為數(shù)十萬，在每個月數(shù)千萬的理財收之中，這點收入確實微不足道。

　　另一方面，針對理財轉(zhuǎn)讓功能，監(jiān)管層的態(tài)度尚處于“模糊”地帶，既未明文規(guī)定可以轉(zhuǎn)讓，也未對其進行禁止。理論上，法無禁止皆可為，但也有業(yè)內(nèi)人士認為，銀行是強監(jiān)管行業(yè)，應(yīng)該是“法無規(guī)定不可為”。

　　隨著理財產(chǎn)品的新老接替，符合新規(guī)要求的新產(chǎn)品占比將逐步提升，對理財產(chǎn)品的流動性要求也越來越高，投資者對中長期理財產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓需求也越來越強烈。目前來看，各家銀行僅限于在自家平臺內(nèi)部轉(zhuǎn)讓給其他客戶，如果將來可以打通整個理財市場，在所有投資人之間自由轉(zhuǎn)讓，其流動性將更高。

　　一家股份行資管部門人士對記者表示，這并非不可能，對于銀行而言，如果由有政府公信力的部門或機構(gòu)牽頭建立這樣一個轉(zhuǎn)讓平臺，銀行是很愿意的。

　　但也有業(yè)內(nèi)人士認為此舉不太可能。一家城商行資管人士對記者稱，銀行理財有其特有屬性，與基金產(chǎn)品不同，如果全市場進行轉(zhuǎn)讓，是否意味著銀行理財要建立和管理一個二級市場？銀行是否具備這一資格和能力都很難說。

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