賣掉房子養(yǎng)老你愿意嗎？

　　來(lái)源：福布斯

　　“以房養(yǎng)老”實(shí)則是保險(xiǎn)公司分期付款，從民間收購(gòu)房地產(chǎn)的一個(gè)流程。

　　8月8日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)開展范圍的通知》。據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，“意在補(bǔ)充中國(guó)傳統(tǒng)養(yǎng)老方式的金融創(chuàng)新型產(chǎn)品——老年人住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)，將從目前的試點(diǎn)擴(kuò)大到全國(guó)范圍開展?！?/p>

　　所謂的“以房養(yǎng)老”就是變賣房地產(chǎn)養(yǎng)老。根據(jù)住房反向抵押養(yǎng)老保險(xiǎn)的規(guī)則，老年人向保險(xiǎn)公司抵押房地產(chǎn)獲得保險(xiǎn)公司每月支付的養(yǎng)老金直至老年人死亡。當(dāng)老年人死亡后，保險(xiǎn)公司將獲得老年人所抵押房地產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)。

　　根據(jù)這套操作流程，“以房養(yǎng)老”實(shí)則是保險(xiǎn)公司分期付款，從民間收購(gòu)房地產(chǎn)的一個(gè)流程。

　　“以房養(yǎng)老”的本質(zhì)目的是為了補(bǔ)充國(guó)內(nèi)養(yǎng)老體系。今年6月13日，國(guó)務(wù)院向外公布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于建立企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金中央調(diào)劑制度的通知》（下稱《通知》），決定從今年7月1日起實(shí)施基金中央調(diào)劑制度。《通知》明確，地方上比例從3%起步，采取人均定額的方式進(jìn)行撥付，離退休人員多的省份將獲得更多的調(diào)劑金。

　　但是，“以房養(yǎng)老”本身也會(huì)帶來(lái)一些副作用，在執(zhí)行過(guò)程中需要注意以下幾點(diǎn)：

　　其一，與房地產(chǎn)宏觀調(diào)控主旨背離。

　　房地產(chǎn)綁架了中國(guó)經(jīng)濟(jì)，為了切除毒瘤，原本金融體系與房地產(chǎn)的關(guān)系正在分割。然而，改革尚未成功，有人卻要倒退。

　　保險(xiǎn)雖然不如銀行，但也是金融體系三駕馬車之一。房地產(chǎn)大而不能倒的問題癥結(jié)在于頭頂金融這頂保護(hù)傘。房地產(chǎn)與金融捆綁過(guò)于緊密導(dǎo)致房地產(chǎn)大而不能倒，即使明明知道房地產(chǎn)泡沫嚴(yán)重也不能輕易刺破泡沫。因?yàn)榻鹑谛袠I(yè)是維持整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)作的心臟，金融行業(yè)發(fā)生問題則必定導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。如果房地產(chǎn)泡沫破滅的話，金融體系必然遭受波及進(jìn)而引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)。

　　因此，“以房養(yǎng)老”執(zhí)行過(guò)程中，房地產(chǎn)與金融進(jìn)行重新捆綁會(huì)再次增加金融體系中的房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。從整個(gè)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)考慮，保險(xiǎn)體系積累大量房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與銀行體系積累大量房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)所構(gòu)成的潛在威脅其實(shí)差不多。

　　其二，關(guān)注潛在道德風(fēng)險(xiǎn)。

　　“以房養(yǎng)老”是通過(guò)讓老年人變賣房產(chǎn)獲得養(yǎng)老金。而放眼國(guó)內(nèi)，有多少家庭買一套房是靠一代人自己努力實(shí)現(xiàn)的？真實(shí)的現(xiàn)狀是，大多數(shù)家庭需要依靠?jī)纱踔寥说姆e蓄才能供得起一套房。如果一個(gè)家庭辛苦買下一套房后，最后的結(jié)果是還要賣掉，這讓人們?nèi)绾谓邮埽?/p>

　　現(xiàn)今，貸款買房是國(guó)內(nèi)大部分工薪族無(wú)奈的選擇?！胺颗笔沁@批人群的特定標(biāo)簽。不少人耗盡了父母積蓄付了首付，自己打拼十幾、二十年償還房貸。人過(guò)中年后才真正意義上擁有自己的住所。結(jié)果，為了養(yǎng)老卻要將房子再賣出去。人至暮年后，回首自己的一生，被一套房子耍得團(tuán)團(tuán)轉(zhuǎn)，那又是幾多悲涼幾多哀怨。

　　可以預(yù)見的是，在當(dāng)前家家都為了一套房竭盡全力的情況下，老年人“以房養(yǎng)老”存在諸多道德障礙，是否會(huì)破壞家庭關(guān)系？是否會(huì)引發(fā)一些不滿情緒？

　　還有一個(gè)重要的問題，保險(xiǎn)公司根據(jù)老年人的壽命估算分期付款的時(shí)間和金額，但人的壽命存在諸多不確定因素。如果老年人壽命延長(zhǎng)超出保險(xiǎn)付款時(shí)間的話，難道要把老年人趕出去嗎？

　　其三，小心投機(jī)炒作死灰復(fù)燃。

　　“炒房客”這個(gè)團(tuán)體非但在國(guó)內(nèi)叱咤風(fēng)云，到了國(guó)外也是名聲鶴立。美國(guó)、英國(guó)、澳大利亞、新西蘭先后淪陷，加拿大甚至為了驅(qū)逐中國(guó)炒房客對(duì)海外購(gòu)房者加征15%稅收。

　　提防“以房養(yǎng)老”為炒房客們提供了新的生存土壤。根據(jù)上海證券報(bào)報(bào)道，有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，“以房養(yǎng)老保險(xiǎn)”市場(chǎng)的潛在需求將會(huì)顯現(xiàn)，供給主體也將不斷擴(kuò)容。具體來(lái)看，三個(gè)因素會(huì)支撐“以房養(yǎng)老保險(xiǎn)”市場(chǎng)的興起。一是人口結(jié)構(gòu)變遷，家庭代際關(guān)系變化，空巢與失獨(dú)老人增加；二是養(yǎng)老保障水平有限，多樣化養(yǎng)老方式亟待拓展；三是自有房比重較大，住房資產(chǎn)價(jià)值上升。

　　雖然不知道“業(yè)內(nèi)人士”是誰(shuí)，但其論據(jù)卻存在邏輯漏洞。

　　第一，中國(guó)的確進(jìn)入人口老齡化初級(jí)階段，但家庭代際關(guān)系是否會(huì)疏遠(yuǎn)還是個(gè)未知數(shù)。況且，空巢老人、失獨(dú)老人就愿意“以房養(yǎng)老”的邏輯推導(dǎo)不成立。空巢、失獨(dú)老人雖沒有直系親屬，但難道都沒有旁系親屬嗎？

　　第二，國(guó)內(nèi)養(yǎng)老保障水平有限，養(yǎng)老方式需要拓展，難道就只有“以房養(yǎng)老”一條路嗎？不管怎么說(shuō)，“以房養(yǎng)老”都是建立在增加金融風(fēng)險(xiǎn)、犧牲經(jīng)濟(jì)潛力的前提下，拓展養(yǎng)老方式一定要選這個(gè)下下策嗎？

　　第三，自有房比重較大僅僅是數(shù)據(jù)表象，如果國(guó)內(nèi)自有房比重真的夠大的話，國(guó)內(nèi)又怎么會(huì)因?yàn)榉康禺a(chǎn)而引發(fā)不結(jié)婚、不生育的低欲望社會(huì)現(xiàn)象呢？而且，住房資產(chǎn)價(jià)值是否能持續(xù)上升值得商榷。這個(gè)世界從來(lái)都沒有只漲不跌的市場(chǎng)，在政府明確發(fā)文遏制房?jī)r(jià)上漲的情況下，哪來(lái)的底氣說(shuō)住房資產(chǎn)價(jià)值上升？另一方面，決定價(jià)值的是市場(chǎng)供需。在第一條中，業(yè)內(nèi)人士自己都承認(rèn)人口結(jié)構(gòu)變遷，說(shuō)明未來(lái)需求會(huì)越來(lái)越少，而眼下房地產(chǎn)每年增量不斷，供需因素只會(huì)導(dǎo)致價(jià)值降低，哪來(lái)的價(jià)值上升？

　　很明顯，“業(yè)內(nèi)人士”的邏輯存在嚴(yán)重問題。“以房養(yǎng)老”不能成為炒房客們的新樂園。

　　其四，謹(jǐn)防“以房養(yǎng)老”拉抬杠桿。

　　不可否認(rèn)的是，“以房養(yǎng)老”是為房地產(chǎn)松綁的一條政策，存在支撐房?jī)r(jià)作用。雖然高層發(fā)出了“遏制房?jī)r(jià)上漲”的信號(hào)，但如果房?jī)r(jià)不降，圍繞房地產(chǎn)衍生出的杠桿難以去除。

　　光大證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生在8月7日的陸家嘴讀書會(huì)中稱，“房?jī)r(jià)不跌，難以去杠桿。資產(chǎn)端不調(diào)整，僅僅是負(fù)債調(diào)整端，融資緊縮更多傷害非地產(chǎn)實(shí)體部門，需要長(zhǎng)效機(jī)制降低地產(chǎn)的金融屬性。我們最近看到一些政策，金融政策、貨幣政策有一些微調(diào)，但是房地產(chǎn)的調(diào)控力度在加大，這就是政府部門認(rèn)識(shí)到了房地產(chǎn)必須要調(diào)。過(guò)去一年如果說(shuō)去杠桿有什么偏差，我認(rèn)為一個(gè)偏差就是房地產(chǎn)。如果說(shuō)房地產(chǎn)價(jià)格下跌了，現(xiàn)在貨幣放松的力度就會(huì)更大，貨幣放松力度大了，實(shí)體行業(yè)的債務(wù)壓力就小了?！?/p>

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的隱患就是債務(wù)，外資投行因?yàn)閭鶆?wù)風(fēng)險(xiǎn)看空國(guó)內(nèi)資產(chǎn)、國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)因?yàn)閭鶆?wù)下調(diào)中國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)、世界銀行和IMF也先后就債務(wù)問題發(fā)出善意提醒。去杠桿已經(jīng)付出了一批“代價(jià)”，千萬(wàn)不要讓這些“代價(jià)”白白犧牲了。

　　“以房養(yǎng)老”本意雖好，但很多時(shí)候好心不一定能辦好事。中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)陳彥斌在日前召開的中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)論壇上表示?！爸袊?guó)家庭部門杠桿率高達(dá)110.9%，已經(jīng)超越美國(guó)?！奔彝ゲ块T經(jīng)不起折騰了。

責(zé)任編輯：趙子牛