核心觀點
■貴金屬市場分析
期貨行情：
4月22日，滬金主力合約開于566.48元/克，收于558.42元/克，較前一交易日收盤下降1.74%。當日成交量為235816手，持倉量為163006手。
昨日夜盤滬金主力合約開于553.90元/克，收于552.46元/克，較昨日午后收盤下跌1.07%。
4月22日，滬銀主力合約開于7390元/千克，收于7178元/千克，較前一交易日收盤下降3.24%。當日成交量為1418627手，持倉量為510033手。
昨日夜盤滬銀主力合約開于7104元/千克，收于7092元/千克，較昨日午后收盤下跌1.20%。
隔夜咨詢：
昨日貴金屬價格出現較大回撤，其中白銀主力合約下跌幅度達到3.24%。這一方面源自于此前多頭獲利了結的離場，可以看到目前白銀持倉以及未平倉合約（Open interest）出現明顯下降，另一方面也是由于近期風險偏高再度回升，因此目前白銀的操作暫時以觀望為主。而在黃金方面，下跌幅度稍小，不過近期中東局勢的緩解以及市場對于超預期通脹數據的消耗或許會在短期內削弱市場對貴金屬的配置熱情。但就黃金而言，即便未來高利率維系時間較長，但利率大概率已經見頂，未來名義利率下降為大勢所趨。因此在美聯儲真正開始采取降息舉措前，黃金仍建議以逢低買入套保為主。
基本面：
上個交易日（4月22日）上金所黃金成交量36398千克，較前一交易日下降25.52%。白銀成交量1131126千克，較前一交易日上漲15.81%。黃金交收量為10012千克，白銀交收量為255630千克。上期所黃金庫存為3078千克，較前一交易日持平。白銀庫存則是較前一交易日減少26168噸至929251千克。
貴金屬ETF方面，昨日（4月22日）黃金ETF持倉為831.91 噸，較前一交易日持平。白銀ETF持倉為13291.96 噸，較前一交易日增加341.21噸。
上個交易日（4月22日），滬深300指數較前一交易日下降0.3%，電子元件板塊較前一交易日下降0.31%。光伏板塊較前一交易日持平。
■策略
黃金：謹慎偏多
白銀：中性
套利：多內盤 空外盤
金銀比價：逢低做多金銀比價
期權：暫緩
■風險
多頭持倉獲利了結
流動性風險沖擊市場
責任編輯：張靖笛
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