然而，該講話沒有提及市場最緊迫的擔憂：2021年長期國債收益率飆升至新冠大流行爆發以來的最高水平。例如，30年期國債已上漲逾0.5個百分點，基準10年期國債收益率上漲44個基點。

　　鮑威爾指出，這一流行病“還對通貨膨脹留下了重大影響”，總的來說，它對經濟不構成威脅。

　　“在春季大幅下跌之后，去年剩余時間消費價格出現了部分反彈。然而，對于受疫情影響最嚴重的一些行業，價格依然特別疲軟，”他表示?！翱傮w而言，在12個月的基礎上，通脹仍低于我們2%的長期目標。”

　　美聯儲去年修訂了其應對通脹的方法。過去，當它看到失業率下降時，它會預防性地提高利率，認為就業市場走強會推高物價。

　　現在，它采取了一種新方法，允許平均通脹率在一段時間內高于2%，然后再采取緊縮政策。

　　“這一變化意味著，我們不會僅僅為了應對強勁的勞動力市場而收緊貨幣政策，”鮑威爾說。

　　鮑威爾特別強調，美聯儲不會僅僅為了應對強勁的勞動力市場而收緊貨幣政策，如果債券購買速度有任何變化，美聯儲會提早很多來明確傳達信息。

　　至于他的經濟評估的其余部分，鮑威爾持謹慎態度，他表示，盡管增長仍然“不均衡，遠未完成”，但最近新冠肺炎病例的下降和疫苗的持續推出給人們帶來了希望。

　　“盡管我們不應低估目前面臨的挑戰，但事態發展表明，今年晚些時候的前景將有所改善。特別是，疫苗接種方面正在取得的進展應該有助于加速恢復正常活動，”他說。“與此同時，我們應該繼續聽從健康專家的建議，保持社交距離，并佩戴口罩。”

　　消費者行為也呈現出兩種截然不同的情況，商品支出強勁，1月零售銷售火爆就證明了這一點，但服務支出依然疲弱，全國各地許多酒吧、餐廳和酒店的運營能力有限。

　　鮑威爾還指出了就業增長方面的差異，他說，盡管失業率從14.8%的高水平下降到目前的6.3%，但黑人、西班牙裔和其他少數族裔仍在苦苦掙扎。他指出，就業市場仍比新冠疫情爆發前減少了1000萬個就業崗位。

　　他還指出，房地產行業“已經完全從衰退中復蘇，同時商業投資和制造業生產也在回升。”鮑威爾補充稱，美聯儲和國會的積極政策是經濟復蘇的重要因素。

　　分析師Chris Anstey評論稱，當美聯儲最終表示將逐步退出每月1200億美元的債券購買計劃時，它是否真的能避免在債券市場上出現適當的恐慌，這是市場分析師爭論的話題。一些人認為某些破壞和波動是不可避免的。美聯儲的想法是，它將提前發出信號，旨在避免任何動蕩。

　　市場反應：

　　鮑威爾在國會作證之際，美股三大股指跌勢收窄。由于科技股和非必需消費類股走弱，標普500指數一度下跌0.8%，至3876.50點，這是該指數連續第五個交易日下跌，現跌勢收窄至0.41%。納斯達克綜合指數一度下跌2.5%，至13533.05點，現跌幅收窄至1.23%。大型科技股面臨壓力，特斯拉股價一度下跌12%，蘋果、亞馬遜和微軟均下跌至少2%。

　　道瓊斯指數跌幅收窄至66.12點或0.21%。一些從經濟復蘇中受益的股票的漲勢提振了這一藍籌股基準。迪士尼上漲4.4%，工業巨頭卡特彼勒和化工公司陶氏的漲幅均超過3.5%。美國運通和雪佛龍分別上漲3.2%和2.7%。

　?。ǖ乐?0分鐘走勢圖，來源：FX168）

　　10年期美國國債收益率周一再度上漲，至1.35%左右，上周已躍升14個基點，達到2020年2月以來的最高水平。10年期和30年期美國國債收益率日內美市盤中繼續攀升，并觸及日高。

　　本月到目前為止，基準利率已經上升了27個基點。30年期國債收益率周一觸及2.2%的一年高點。

　　Miller Tabak首席市場策略師Matt Maley在一份報告中稱，“收益率的這一走勢應該是投資者密切關注的。僅僅因為長期利率在歷史上處于超低水平，在它們影響股市之前，我們并不認為它們必須像大多數專家認為的那樣上漲……”

　　美元指數自90.26日高回落至90.04，日內由漲轉跌。

　?。涝?0分鐘走勢圖，來源：FX168）

　　不過，富國銀行仍對美元持樂觀預期。富國銀行認為，如果不斷升高的美國國債收益率拖累股市，美元可能繼續走強。策略師Erik Nelson、Mike Schumacher和Zachary Griffiths在周二的研報中寫道，美國實際收益率和名義收益率的絕對變化對于美元的方向“至關重要”，而風險情緒則是“關鍵波動因素”。如果股市“在收益率升高的情況下站穩腳跟，”美元指數可能上漲1-2%，回到2月高點。但是，如果更高的美國/發達市場實際和名義收益率壓垮股市，美元未來數周可能有更大上漲，美元指數可能攀升3-5%。

　　現貨黃金一度失守1800美元/盎司，刷新日低至1797.15美元/盎司，隨后自低位大幅回升至1810美元/盎司上方。

　　（現貨黃金30分鐘走勢圖，來源：FX168）

　　分析師Neils Christensen指出，美聯儲主席鮑威爾的講稿里沒有提及關于貨幣政策的新信息，也沒有回應市場關注的收益率走高問題，金價在1800美元水平徘徊，收益率繼續走高。

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責任編輯：郭明煜