來源：英大期貨 作者：英大期貨

研報正文

一、行情回顧

根據上海有色金屬網數據顯示，10 月 9 日 SMM 電池級碳酸鋰指數價格 76591 元/噸，環比上一工作日下跌 267 元/噸;電池級碳酸鋰 7.625-7.775 萬元/噸，均價 7.7 萬元/噸，環比上一工作日下跌 250 元/噸;工業級碳酸鋰 7.255-7.315 萬元/噸，均價 7.285 萬元/噸，環比上一工作日下跌 250 元/噸。

期貨市場方面，今日主力合約 LC2411 收盤價至 73700 元/噸，較上一個交易日下行 2700 元/噸(-3.53%)。

二、多空因素

1. 中汽協：8 月汽車整車出口同比增長 39.5%

據中國汽車工業協會整理的海關總署數據顯示，2024 年 8 月, 汽車整車出口 61 萬輛，環比增長 10.4%，同比增長 39.5%，出口金額達 109.2 億美元，環比增長 9.4%，同比增長 32.7%。2024 年 1-8 月，汽車整車出口 409.4 萬輛，同比增長 27.3%;出口金額達 760.8 億美元，同比增長 19.9%。

2. 土耳其宣布對多國光伏組件加征關稅，中國企業暫時豁免

土耳其進口總局(DGI)宣布，自 9 月 27 日起，針對來自越南、馬來西亞、泰國、克羅地亞和約旦的光伏組件實施每平方米 25 美元的關稅。此外，晶科馬來西亞子公司、晶澳太陽能越南子公司、天合光能泰國子公司，以及被隆基綠能收購的越南組件制造商 Vina Solar 將享有關稅豁免權。 不久后，土耳其貿易部根據本國企業的申請，宣布啟動對原產于中國的光伏組件反傾銷案的反規避調查。此次調查旨在審查是否存在通過上述五國出口中國光伏產品以規避 20 美元每平方米的反補貼關稅的情況。經過幾個月的審查，土耳其政府于今年3 月決定，對這些國家進口的光伏產品征收的新關稅定為每平方米 25 美元，較之前的關稅上浮了 25%。

3. 中歐將繼續就電動汽車反補貼案磋商

據知情人士透露，近期，中國和美國、歐盟均就電動汽車等貿易問題進行了密集溝通。在 10 月 4 日歐盟成員國代表投票通過歐盟電動汽車反補貼案終裁草案后，中歐工作團隊仍將繼續磋商。

三、觀點總結

供需方面，受到宏觀利好情緒驅動，上游鋰鹽廠上調報價，碳酸鋰現貨價格上行明顯。不過受到國慶假期的影響，部分材料廠放假，10 月電池廠排產較 9 月出校較大幅度的下降。不過近期隨著假期的結束，不少廠商已經陸續復工，預計后期排產將逐步恢復。疊加目前碳酸鋰庫存仍處于偏高的位置，預計短期內碳酸鋰價格仍將維持區間震蕩。

外部環境方面，歐盟投票通過了歐盟電動汽車反補貼案終裁草案，決定 10 月 31 日起對中國進口的電動汽車征收關稅。歐盟作為 2023 年中國主要電動汽車出口地區之一，對中國電動汽車的制裁將對中國電動汽車出口銷量及中國車企的利潤在短期內產生不利影響。

總體來看，碳酸鋰供求關系總體有所改善，對價格形成一定支撐。此外，受到宏觀政策的影響，現貨市場情緒有所好轉，碳酸鋰成交價格重心有所上移。但是受限于庫存依然高企，碳酸鋰價格短期內依舊面臨較大反彈阻力，預計短期內仍以震蕩為主。

（轉自：曲合期貨）

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