來源：國信期貨 作者：國信期貨

研報正文

【豆粕】

周五連粕大幅下挫，主力合約跌破3000關口，周邊市場的走低以及對于今晚USDA偏空的預期，讓盤面尾盤增倉下行。

國際方面，CBOT大豆電子盤窄幅震蕩。市場在等待今晚USDA報告的出臺，需要關注24/25年度美豆單產的調整，以及期初庫存的增加。24/25年度南美大豆播種延續是否帶來產量的下滑也值得關注。美豆下方支撐在1000美分一線。

國內方面，國內豆粕現貨繼續小幅下調，波動幅度在10-30元/噸不等。日照中紡貨源43%蛋白豆粕3040元/噸。下跌20元/噸。市場人氣再度轉為悲觀。連粕市場則繼續受到美豆、人民幣，油粕套利等三方的影響，報告前市場增倉回落，對于報告偏空預期濃重，主力合約3000關口一旦有效跌破的話，那么下方空間打開。關注今晚USDA報告的指引。

【油脂】

周五油脂期貨沖高回落，價格重心上移。早盤國內油脂大幅走高，連棕油領漲油脂，午后短多平倉，期價從高位回落。周邊市場走低對市場人氣有所打壓?，F貨方面，江蘇豆油價格相對穩定，當地市場主流豆油報價8380元/噸-8480元/噸，較上一交易日上午盤面持平。廣東廣州棕櫚油價格略有上漲，當地市場主流棕櫚油報價9000元/噸-9100元/噸，較上一交易日上午盤面小漲20元/噸。江蘇張家港菜油價格小幅波動，當地市場主流菜油報價9650元/噸-9750元/噸，較上一交易日上午盤面小跌70元/噸。

馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周五走高，周線料連續第四周上漲，受競爭植物油走強帶動，且船貨檢驗機構的出口數據良好。國際原油以及出口數據的樂觀抵消了MPOB報告庫存增加的利空。不過未來出口前景不容樂觀，主力合約4400壓力仍在。國內油脂市場，連棕油跟隨馬棕油震蕩偏強，而未來加菜籽進口仍有不確定因素，菜油表現堅挺。國內油脂戶跟隨國際油脂震蕩偏強運行，短線操作。

【棉花】

周五，鄭棉小幅偏弱運行，成交量大幅減少，持倉量變化不大。中國棉花信息網顯示，現貨價格指數下跌，3128B指數較上一交易日下調20元/噸，報15572元/噸。商品市場整體繼續回落，鄭棉跟隨弱勢?；久嫔蟻砜?，新棉收購價格略有松動，消費支撐有限。棉價短期弱勢運行。操作上建議以短線交易為主。

【白糖】

周五，鄭糖夜盤走弱，午后有所上行，成交量回落，持倉量繼續下降。據沐甜科技，現貨價格較上一日持平。國際市場再度回升，結束近期持續下調走勢。對于國內有所提振。新舊榨季轉換，產區庫存較低。另外，內蒙古出現降雨，或對于甜菜采收有一定影響。下方空間有限。操作上建議以短線交易為主。

（轉自：曲合期貨）

新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP