來(lái)源：建信期貨 作者：建信期貨

研報(bào)正文

一、行情回顧與操作建議

紙漿期貨主力合約前結(jié)算價(jià)為 5806 元/噸，收盤(pán)價(jià)為5764 元/噸，整體下跌0.72%。山東木漿市場(chǎng)針葉漿意向成交價(jià)格區(qū)間為5850-6750 元/噸，較上一個(gè)工作日收盤(pán)價(jià)格持穩(wěn)，其中山東銀星報(bào)價(jià)為 6250-6250 元/噸。

文化用紙市場(chǎng)，紙廠正常排產(chǎn)，出貨相對(duì)順暢;社會(huì)面訂單跟進(jìn)不快，經(jīng)銷(xiāo)商出貨進(jìn)程偏緩，心態(tài)仍偏謹(jǐn)慎。生活用紙市場(chǎng)，多數(shù)紙企開(kāi)工穩(wěn)定，供應(yīng)較為充足，消化庫(kù)存為主，但下游加工廠觀望情緒仍存，采買(mǎi)意向不足，市場(chǎng)交投清淡。包裝用紙市場(chǎng)，紙廠庫(kù)存有限，發(fā)貨偏緊，供應(yīng)收窄以及紙廠新接單價(jià)格提漲200-300 元/噸。

供應(yīng)端，海外市場(chǎng)變動(dòng)有限，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)面臨闊葉漿新增產(chǎn)能釋放壓力。需求端，白卡紙廠維持控量發(fā)貨，部分規(guī)格供應(yīng)偏緊，促漲心態(tài)不減;生活用紙企開(kāi)工積極性一般，部分存檢修計(jì)劃，供應(yīng)呈現(xiàn)收窄趨勢(shì);文化用紙才有需求釋放有限，局部地區(qū)跟隨原料價(jià)格下探。今日。針葉漿現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下行，山東、江浙滬、廣東地區(qū)部分牌號(hào)現(xiàn)貨價(jià)格下跌 50-100 元/噸，俄針現(xiàn)貨報(bào)價(jià)維持在5700元/噸。產(chǎn)能疊加需求壓力，短期走勢(shì)偏弱。

二、行業(yè)要聞

根據(jù)生活用紙委員會(huì)秘書(shū)處調(diào)研匯總，2024 年1—3 月，行業(yè)新投產(chǎn)現(xiàn)代化產(chǎn)能約 42.8 萬(wàn) t/a，共 19 臺(tái)紙機(jī)，其中，2 臺(tái)進(jìn)口紙機(jī)，17臺(tái)國(guó)產(chǎn)紙機(jī)，與 2023 年 1—3 月投產(chǎn)產(chǎn)能 30.9 萬(wàn)t/a 相比，產(chǎn)能增幅有所回升。

2024 年 1—3 月的新投產(chǎn)產(chǎn)能中，大中型企業(yè)主要項(xiàng)目包括：恒安在廣東云浮基地投產(chǎn) 1 臺(tái)安德里茨的新月型紙機(jī)，產(chǎn)能3 萬(wàn)t/a;雨森在遼寧基地投產(chǎn) 1 臺(tái)維美德(PMP)的新月型紙機(jī)，產(chǎn)能3 萬(wàn)t/a;理文在廣西基地投產(chǎn) 4 臺(tái)寶拓的新月型紙機(jī)，合計(jì)產(chǎn)能10 萬(wàn)t/a;泰盛在湖北和安徽基地各投產(chǎn) 2 臺(tái)輕良的新月型紙機(jī)，合計(jì)產(chǎn)能8 萬(wàn)t/a;植護(hù)在廣西基地投產(chǎn) 1 臺(tái)西安維亞的新月型紙機(jī)，產(chǎn)能2 萬(wàn)t/a。2024年全年，行業(yè)計(jì)劃投產(chǎn)現(xiàn)代化產(chǎn)能超過(guò) 220 萬(wàn)t/a。

7 月 2 日，四川鳳生紙業(yè)科技股份有限公司上交所主板IPO 審核狀態(tài)變更為終止。因鳳生股份及其保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，根據(jù)《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十三條的有關(guān)規(guī)定，上交所終止其發(fā)行上市審核。

三、數(shù)據(jù)概覽

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