專題：四大證券報精華

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　　中國證券報

　　央行創(chuàng)新流動性管理工具 利率走廊寬度或適度收窄

　　業(yè)內專家分析，央行引入臨時正回購或臨時逆回購操作，在豐富短期流動性管理工具、強化對流動性的雙向調節(jié)能力的同時，也可能通過該類操作釋放利率信號，引導利率走廊的寬度適當收窄。

　　政策力促便利化 為郵輪經濟“加油”

　　在全球郵輪市場復蘇和一系列政策加持下，中國郵輪市場呈現快速恢復和增長態(tài)勢。專家表示，郵輪經濟作為新的經濟增長點，產業(yè)鏈長、帶動性強，對推動擴大內需、釋放消費潛力、培育發(fā)展新動能、促進國內國際雙循環(huán)良性互動具有十分重要的意義。

　　闖蕩A股之外的世界：險資化身超級“收租者”

　　險資轉身做“房東”，甚至做未來REITs底層資產的培育者，一方面是險資和不動產具有天然的契合度；另一方面則是資產荒下險資的資產配置面臨諸多新挑戰(zhàn)，不少實力靠前的險企冀望在另類投資方面找到更多優(yōu)質資產，緩解長期資負匹配矛盾的同時，以穩(wěn)健“租金”或“紅利”來為自己增添一股穩(wěn)定的現金流。

　　低空經濟“高飛” 尚需打通堵點

　　各地紛紛出臺政策發(fā)力產業(yè)鏈上下游、龍頭上市公司被投資者踏破門檻……2024年以來，低空經濟成為被頻頻提及的熱門話題。對于低空經濟未來發(fā)展，在7月8日舉行的2024空天信息大會暨數字地球生態(tài)峰會上，多位與會專家提出了自己的思考，認為當前終端有效需求不足，商業(yè)模式亟待完善。發(fā)展低空經濟仍有不少堵點需要打通。

　　上海證券報

　　央行：視情況開展臨時正回購或臨時逆回購操作

　　繼“預告”借入國債后，央行公開市場操作又有新安排。中國人民銀行7月8日早間向公開市場業(yè)務一級交易商發(fā)布公告稱，將視情況開展臨時正回購或臨時逆回購操作。這意味著利率市場化改革再邁重要一步。分析人士認為，日間流動性管理工具“上新”，形成新利率走廊，有利于加強流動性管理的精準性、有效性。新工具也印證了央行將7天期逆回購利率作為主要政策利率的思路。

　　推動科技創(chuàng)新與資本市場“雙向奔赴”

　　“資本市場為科技創(chuàng)新企業(yè)提供了多元化的融資渠道，包括股票、債券、基金等，這些融資工具能夠有效解決科技創(chuàng)新企業(yè)在研發(fā)、生產、市場推廣等階段的資金需求。”中國上市公司協(xié)會學術顧問委員會委員、中關村國睿金融與產業(yè)發(fā)展研究會會長程鳳朝在接受上海證券報記者采訪時表示，資本市場在科技創(chuàng)新發(fā)展中扮演著至關重要的角色。

　　完善金融監(jiān)管體制 筑牢風險防御體系

　　綜合監(jiān)管部門近期動向來看，一條完善金融監(jiān)管體系的路徑已然清晰。首先，要彌補監(jiān)管空白和盲區(qū)，構建起全覆蓋的金融監(jiān)管體制機制；其次，要探索改進監(jiān)管方式，從而提升監(jiān)管的前瞻性、精準性、有效性和協(xié)同性；最后，把防控風險作為金融工作的永恒主題，進一步筑牢風險防御體系。

　　黃金白銀重整旗鼓 貴金屬板塊“卷土重來”

　　業(yè)內人士表示，本輪貴金屬板塊復蘇，主因是美國經濟與就業(yè)市場降溫推升美聯(lián)儲年內降息預期。展望后市，美聯(lián)儲貨幣政策調整、避險情緒仍是決定貴金屬走勢的關鍵要素。

　　證券時報

　　增設隔夜正逆回購操作 有助于逐步收窄利率走廊

　　新設的政策工具也再次表明，央行將在健全利率市場化調控機制的過程中更聚焦管好短端利率，同時逐步淡化中期借貸便利利率的政策色彩，進而理順各項貨幣政策工具由短及長的利率傳導機制。

　　金融監(jiān)管總局：把“看在眼里的教訓”變成“刻在心底的警醒”

　　7月8日，金融監(jiān)管總局召開系統(tǒng)黨紀學習教育警示教育會，會議要求，要嚴厲打擊非法金融活動，全面強化“五大監(jiān)管”，切實做到監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角。據金融監(jiān)管總局消息，此次會議通過集中觀看警示教育片，深刻剖析總局系統(tǒng)違紀違法典型案例，深化以案說德、以案說紀、以案說法、以案說責。

　　機構呼吁拓展多元化退出渠道 促進一級市場投資再循環(huán)

　　有受訪機構坦言，退出是創(chuàng)投資本“募投管退”的重要一環(huán)，甚至可以說是最核心的環(huán)節(jié)。創(chuàng)投機構如果沒有優(yōu)秀的退出業(yè)績，就無法給有限合伙人（LP）創(chuàng)造回報，LP也不會成為“耐心資本”去支持創(chuàng)業(yè)公司的發(fā)展，并提供源頭活水。

　　理性看待銀行IPO撤單

　　多家銀行IPO撤單對其他正在排隊的銀行產生了一些心理壓力，但這并不影響中國銀行業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展，更不會對尚未完成IPO的存量優(yōu)質商業(yè)銀行造成實質性的政策障礙。或者說，當前銀行IPO節(jié)奏的放緩，是銀行業(yè)逐步自我出清潛在風險的必要過程，大可不必過度解讀。

　　證券日報

　　6月份新增信貸環(huán)比或多增 社融增量有望超3萬億元

　　光大證券（維權）金融業(yè)首席分析師王一峰預計，6月份新增人民幣貸款2.3萬億元至2.5萬億元，同比少增5000億元至7000億元。影響6月份信貸投放因素主要有幾方面，包括融資需求不足問題待改善、叫停存款“手工補息”影響尚未釋放完全、政策引導淡化信貸“規(guī)模情結”等，因此預計6月份信貸雖為季末月份，但仍延續(xù)4月份至5月份特征，月內投放延續(xù)“前低后高”，不存在明顯的信貸脈沖。社融方面，預計6月份新增社融3.3萬億元至3.5萬億元，增速8.4%至8.5%。

　　業(yè)界預測：6月份CPI同比增速或小幅回升

　　7月8日，《證券日報》記者連線多位業(yè)內人士對6月份CPI、PPI數據進行預測。受訪人士認為，受豬肉價格影響，6月份CPI同比增速或將出現小幅回升；同時，由于去年低基數影響，PPI同比降幅也將較5月份明顯收窄。

　　A股公司“千方百計”提升盈利與分紅能力 不斷夯實資本市場內在穩(wěn)定性

　　盈利和分紅能力作為上市公司高質量發(fā)展的具體標準，事關資本市場“強本強基”，是資本市場提升內在穩(wěn)定性的關鍵所在。Wind數據顯示，截至7月8日，年內已有1078家A股上市公司披露“提質增效重回報”或“質量回報雙提升”行動方案，或通過聚焦主業(yè)、布局新賽道、資產結構調整等舉措，夯實自身盈利基本盤；或通過披露現金分紅計劃，展現自身分紅能力。

　　銀行股“大象起舞”背后有何邏輯？

　　銀行股估值修復行情持續(xù)多久仍有待市場檢驗。但對于上市銀行自身而言，要想穩(wěn)定和提高估值，要妥善處理好三方面關系。既要服務好實體經濟、發(fā)揮“壓艙石”作用，平衡好讓利與盈利的關系，也要增強金融安全意識、加強風險防控，處理好發(fā)展與安全的關系，還要充分利用資本市場工具，加大現金分紅力度與頻次，進一步給投資者實惠，維護好上市公司與投資者的關系。

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責任編輯：王其霖