研報正文
【焦炭】
價格：期貨先漲后跌，預計延續震蕩偏弱走勢；現貨首輪提漲落地后，價格暫穩
供給：焦企小幅盈利，開工高穩
需求：鐵水保持高位，焦炭剛需仍有支撐；投機情緒一般，出口利潤為正，建材需求季節性走弱
庫存：下游剛需補庫為主，焦企幾無庫存，總庫存小幅下降
利潤：焦企盈利小幅壓縮，焦炭盤面利潤繼續走強
基差價差：焦炭09保持升水，9-1價差變動不大
總結
上周雙焦先漲后跌，周初在地產數據好轉及整體商品氛圍回暖環境下明顯反彈；但雙焦基本面支撐不足，臨近周末受蒙煤三季度坑口基準價下調影響，雙焦再度大幅下跌；焦炭主力09合約周環比漲3.5收2253.5，焦煤主力09合約周跌16.5至1557。焦炭方面，焦企保持小幅盈利狀態，開工高穩。需求方面，鐵水環比基本持平，尚在高位，焦炭剛需仍有支撐，焦企出貨順暢，場內庫存幾無。
綜合來看，淡季終端需求走弱，鐵水有見頂可能；而焦煤供應回升預期較強，雙焦基本面支撐不足，反彈仍將承壓，預計延續震蕩偏弱走勢。策略上以反彈做空為主。
【焦煤】
價格：期貨先漲后跌；現貨漲跌互現，整體波動不大
供給：產地供應繼續回升；洗煤廠開工率環比增加；蒙煤通關車數有所回落，5月進口煉焦煤同比大幅增加
庫存：下游情緒稍有好轉，上游略有降庫，總庫存繼續增加
利潤：焦企盈利小幅壓縮，焦炭盤面利潤繼續走強
基差價差：焦煤09貼水小幅擴大，9-1價差繼續走弱
總結
焦煤方面，產地供應繼續回升，產量同比歷年仍偏低；蒙煤甘其毛都口岸日均通車數保持中高位水平。
需求方面，下焦炭繼續提漲預期增強，原料煤市場情緒有所提振，近期線上競拍漲價成交明顯增多，煤礦線下簽單也略有好轉，但鋼焦企業盈利能力有限，仍以按需采購為主。
新浪合作大平臺期貨開戶 安全快捷有保障
新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP
VIP課程推薦
加載中...
APP專享直播
熱門推薦
收起
新浪財經公眾號
24小時滾動播報最新的財經資訊和視頻，更多粉絲福利掃描二維碼關注（sinafinance）
