來源：中信建投期貨 作者：中信建投期貨

研報正文

觀點與操作策略

宏觀方面，美國 6 月 ADP 就業人數低于預期，市場對美聯儲 9 月降息的預期顯著升溫，鎳價繼續得到支撐，關注美國非農就業數據。純鎳方面，電積鎳現貨依然偏緊，品牌升水堅挺，但鎳價震蕩上行的背景下，現貨成交有轉弱的跡象。

硫酸鎳方面，下游剛需有所顯現，鹽廠挺價再起，近期走勢有平穩跡象，但預計后市需求總量依然偏弱，硫酸鎳價格或仍將是偏弱運行為主。鎳鐵方面，市場悲觀情緒延續，鐵價成交下行打壓市場信心。不銹鋼方面，商家穩價出貨，但詢單情況依舊冷清，需求未見好轉。總的來看，近期宏觀因素開始主導鎳價，不過基本面偏弱，上方空間或有限。

操作上，鎳不銹鋼前期多單部分止盈。滬鎳 2409 區間 132000-142000 元/噸。SS2409 參考區間 13700-14500 元/噸。

相關市場信息

1、 歐盟委員會決定正式對進口自中國的純電動汽車征收臨時反補貼稅。其中，上汽集團加征稅率為 37.6%，吉利為 19.9%，比亞迪為 17.4%;其它配合歐盟調查的車企平均加征稅率為 20.8%，未配合調查的車企加征稅率為 37.6%。這一臨時關稅將從 2024 年 7 月 5 日起適用，最長期限為四個月;期間歐盟成員國將投票決定是否將其轉為為期五年的正式關稅。歐盟和中國政府仍在通過技術層面的討論，尋求符合世貿組織規則的解決方案。與 6 月 12 日預先披露的數據相比，本次確定的臨時加征稅率有所下調。

2、 中指研究院預測，在低基數效應顯現下，下半年房地產開發投資規模同比降幅或有收窄，但全年投資表現預計仍偏弱，項目“白名單”等政策深入推進落實，或將對投資產生一定支撐。

3、 【鎳庫存】7 月 4 日 LME 鎳庫存 97050 噸，較前一交易日增加 1056 噸。

4、 7 月 4 日，SMM 高鎳生鐵均價 966 元/鎳點(出廠含稅)，較前一交易日上漲 1 元/鎳。

數據信息

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