4家ROE持續較高的銀行，分別是招行、成都銀行、寧波銀行和微眾銀行。不過，穩息差和ROE，已成為當前所有銀行面臨的挑戰。

　　“判斷一家銀行好壞的根本標準，在ROE。”

　　衡量銀行好壞的指標很多，其中，ROE（凈資產收益率），是反應一家銀行盈利能力最為重要的指標之一。

　　好時光轉瞬即逝，從曾經部分銀行ROE高達30%，再到20%，如今行業均值在10%左右。近兩年，銀行業的整體ROE，更是呈現明顯下降趨勢。

　　輕金融統計發現，18家全國性銀行的平均ROE，已經從2019年的11.73%，下降到2023年的9.35%。ROE超過10%的銀行，也從2019年的16家，下降到2023年的9家。

　　上市城商行的平均ROE，也從2019年的12.61%，下降到11.38%。

　　銀行業ROE何時能夠見底？如何在逆勢中穩定ROE水平？

　　一、穩ROE的關鍵，是息差

　　穩息差、保ROE，是當下所有銀行面臨的挑戰。

　　我們來看看2023年下半年以來，一些銀行高管關于穩ROE的表態。

　　2024年6月，民生銀行董事長高迎欣表示，“銀行ROE水平實際上就是凈息差水平，體現了負債管理水平。負債成本低的銀行，才能走得更穩、走得遠。”

　　2024年3月，招行董事長繆建民表示，ROE是跟著銀行經營周期走的，希望在銀行金融下行周期能夠更穩一些。

　　2023年11月，交通銀行副行長殷久勇在業績發布會上表示，ROE的下降是近年來行業性普遍趨勢，與國內銀行業的經營環境密切相關。

　　從息差收窄、中間業務收入下滑等趨勢看，當下銀行業的ROE下降趨勢仍然沒有改變。

　　一方面，對于多數銀行來說，凈利息收入占營業收入比重都較高，因而決定ROE水平的主要是凈息差。截至2024年3月末，銀行業凈息差已經下降到1.54%的歷史低位。

　　另一方面，消費萎縮、資本市場下滑等因素影響，銀行業的中間業務收入，更是進入了負增長時代。

　　同時，為了維持成本收入比，不少銀行開始降薪。ROE的下滑，帶來的是全方位的不利影響。

　　對于銀行股東來說，ROE還關乎分紅率，以及銀行核心資本的補充。對此國信證券王劍曾經分析，銀行業要保持核心一級資本8%的增速以及30%的分紅比例，ROE至少得維持在11.4%。

　　不過，從全國性銀行來看，只有2家銀行2023年的ROE水平，高于這一數值。

　　二、ROE優等生的特點

　　難能可貴的是，少部分銀行的ROE水平，長期穩定在較高水平。ROE連續5年超過15%的4家銀行中，包括了招行、寧波銀行、成都銀行和微眾銀行。這些銀行，也是同業中最優秀的群體。

　　招行的高ROE，源于其多年的零售金融與財富管理布局。面對零售增長困境和市場變化，招行現在的策略，是把人、 財、物和信貸資源向核心城市、核心區域集中。

　　與招行類似，寧波銀行的大零售和輕資本業務盈利占比，也在同業中領先。

　　對于微眾銀行而言，高ROE一是因為客戶主要面向個人及小微企業，生息資產收益率高于行業平均；二是互聯網銀行模式大大縮減了IT運營成本，線上化輕資產運營使其盈利能力高于其他類銀行。

　　長期ROE較高且保持穩定的銀行，還有一些共同的特點，即業務特色化明顯，不良率較低，股價表現也相對搶眼。可以說，ROE是影響一家銀行長期估值的關鍵因素。

　　三、各類銀行的ROE表現

　　1、國有行

　　6家國有行的ROE較為接近，除了交行的ROE低于10%，其他5家銀行都略高于10%。

　　2、股份行

　　股份行的ROE分化較大，首尾相差超過了10個百分點。

　　縱觀這幾年，股份行的ROE下降更為明顯，ROE超過10%的銀行，從2019年的10家下降到了2023年的4家。這4家銀行，分別為招行、平安銀行、中信銀行和興業銀行。

　　3、上市城商行

　　上市城商行的ROE波動較大。ROE提升較為明顯的銀行是杭州銀行，從2020年的11.14%，上升到了2023年的超過15%。

　　也有一些銀行的ROE出現明顯的下降，包括了南京銀行、長沙銀行、上海銀行、重慶銀行、貴陽銀行等。

　　4、上市農商行

　　5、民營銀行

　　與微眾銀行ROE超期較高不同，網商銀行在2020年時ROE僅有11.68%，不過近兩年超過了20%。

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責任編輯：曹睿潼