時間步入下半年， 上市銀行的半年度業績報告發布季即將拉開帷幕。目前，多家上市公司已預告了其業績披露的時間安排。根據41家上市銀行的披露時間進行梳理，平安銀行拔得頭籌，將于8月16日公布自己上半年的“成績單”。其次是滬農商行和江蘇銀行將在8月17日披露半年報，8月29日當日，為半年報集中披露日，當日有11家銀行會披露自己上半年的業績。

　　農商行、城商行披露時間靠前

　　業績報內的數據將成為洞察中國銀行業乃至整個金融市場健康狀態的關鍵指標。根據披露時間表披露的信息，最先披露業績的銀行基本是城商行和農商行，在計劃前十大早發布業績的銀行中，除了平安銀行作為唯一一家股份制商業銀行外，其余九成皆為城市商業銀行和農村商業銀行，具體包括上海農商行、江蘇銀行、常熟銀行、南京銀行、齊魯銀行、張家港行、成都銀行、瑞豐銀行以及蘇農銀行。

　　國有大行中，最早披露業績報的是交通銀行和建設銀行，兩家銀行均是于8月29日披露半年報。緊隨其后的是，農業銀行，該行披露業績報的時間是8月30日，工商銀行、中國銀行和郵儲銀行則集中在8月31日披露業績報。

　　市場普遍認為，凈息差收窄對于銀行業績增速下行的影響依舊嚴峻。就2024年一季度來看，A股上市銀行合計營收、歸母凈利潤同比增速分別為-1.73%、-0.61%。包括國有大銀行在內的上市銀行凈利潤增速由正轉負，多家銀行營業收入及凈利潤出現“雙降”。從目前來看，這個影響會在上半年的業績報中繼續體現。

　　銀行的年度股東大會上，不少銀行高管都屢次提及，銀行仍面臨營收、凈利潤增速、息差收窄等壓力。

　　目前市場認為上半年的業績報，經營增速和凈利潤增速可能仍然承壓，但不同銀行的業績發展將出現分化。  廣發證券分析師倪軍估計， 今年銀行業規模增速或繼續跟隨社融增速放緩，2024年全年銀行業總資產同比增速約7%。息差依舊承壓，預計二季度到四季度繼續較一季度收窄4bp。中收下半年有望企穩。其他非息貢獻逐步回落，預計全年同比增長4.4%。資產質量方面，零售、小微等領域或有一定風險暴露壓力。預計下半年營收增速保持承壓，利潤增速繼續向營收增速收斂，預計2024年上市銀行合計營收和歸母凈利潤同比分別變動-1.55%、0.99%，業績相對趨勢的分化核心源自存量超額撥備的厚度和新生不良帶來的信用成本差異。

　　從銀行股的表現來看，市場也給予了較高的關注。上半年銀行指數上漲20.1%，跑贏大多數板塊，不少銀行甚至在上半年創出了歷史新高。

　　銀行進入分紅季

　　銀行板塊近期備受關注的另外一個原因在于進入分紅季。7月4日，交通銀行發布2023年年度A股分紅派息實施公告稱，交通銀行2023年年度權益分派方案為每股派發現金紅利0.375元（含稅），股權登記日為2024年7月9日，除權除息日為2024年7月10日。

　　目前已經有多家銀行進行了分紅，大行的分紅季集中在7月。從此前披露的年度的分紅額來看，國有六大行絕對是“現金奶?！?，包括工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行和郵儲銀行在內的國有六大行仍是現金分紅的“主力軍”。記者根據各家銀行利潤分配方案梳理發現，六大行2023年分紅金額合計達4133.41億元，較2022年的4047.61億元有所增加，再創新高。從分紅比例來看，六大行2023年度現金分紅比例均超過30%。

　　其中，工商銀行、建設銀行擬分紅金額均超千億元。工商銀行2023年度利潤分配方案顯示，本次現金紅利每10股派發人民幣3.064元（含稅），向普通股現金派息總額共計1092.03億元，較上年增加10.34億元，增長1.0%；占歸屬于母公司股東凈利潤的比例為30.0%，占歸屬于母公司普通股股東凈利潤的比例為31.3%。

　　股份行方面，九家登陸A股的股份行中，七家已披露年報和利潤分配方案，分紅金額合計達1269.07億元。招商銀行以近500億元的擬分紅派現金額暫居股份行之首。

　　排排網財富公募產品經理朱潤康表示，現金分紅是上市公司回報投資者的一種重要方式。此外，高股息率的上市公司更能吸引價值投資者和長期投資者。據統計，銀行業的現金分紅，占A股現金分紅額的 23.43%，排名居首。

　　對于銀行下半年的行情， 華西證券的研報認為，二季度以來市場對于板塊的悲觀預期更多來自經濟修復節奏的擾動，但從目前來看，實體經濟的復蘇穩扎穩打，考慮到當前銀行板塊估值對應靜態PB已降至0.55倍的歷史底部區間，機構持倉也處于底部，具備較高安全邊際和性價比，后續穩增長政策落地帶動經濟增長動能修復以及風險預期的改善，都有望催化板塊的估值修復邏輯，需要關注政策落地力度和節奏。個股繼續關注兩條主線：一是繼續看好區域優質中小銀行的成長性，基本面筑底回升邏輯下，優質區域銀行業績彈性更高，在板塊估值修復行情中有望獲得超額收益；二是中特估行情有延續性，繼續關注低估值高股息率的大行，在市場回報率持續下行趨勢下，高股息賦予較高的性價比，業績穩健性也具備保障。 

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責任編輯：曹睿潼