國(guó)內(nèi)盤面：周四鄭棉主力1805合約量能俱減，期價(jià)下穿60日均線；當(dāng)日期價(jià)收于15125元/噸，較上一交易日下跌了1.21%，持倉(cāng)量減少14410手至259062手。CY1805合約當(dāng)日收于23350元/噸，較前一日上漲了0.71%，持倉(cāng)量為18手，成交量為18手。

　　外盤走勢(shì)：洲際交易所(ICE)期棉周三上漲，因預(yù)期美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周四將公布的月度供需報(bào)告利多。根據(jù)調(diào)查，在當(dāng)前市場(chǎng)年度，美國(guó)棉花出口量將高于USDA預(yù)估，因預(yù)計(jì)需求強(qiáng)勁且主要產(chǎn)國(guó)印度產(chǎn)量減少。ICE 5月期棉上揚(yáng)0.52%，或0.43美分，報(bào)每磅82.86美分，盤中在81.78-83.77美分之間交投。

　　消息方面：1、截止到2018年3月7日24點(diǎn)，2017棉花年度全國(guó)共有1020家棉花加工企業(yè)按照棉花質(zhì)量檢驗(yàn)體制改革方案的要求加工棉花并進(jìn)行公證檢驗(yàn)，檢驗(yàn)量達(dá)到22883464包，517.5806萬(wàn)噸。2、截至3月2日，上周紗線開機(jī)率上升19.7%至59.50%，坯布開機(jī)率回升19.1%至52.6%。紗線庫(kù)存下降0.2%至17.5%，坯布庫(kù)存上升0.20%至28.0%。

　　現(xiàn)貨方面：棉花指數(shù)3128B價(jià)格為15711元/噸，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)6元/噸；棉紗價(jià)格指數(shù)C32S價(jià)格為23000元/噸，與前一日現(xiàn)貨價(jià)格保持不變。

　　觀點(diǎn)總結(jié)：外盤而言，美棉簽約量仍強(qiáng)勁，但是其裝運(yùn)量連續(xù)緩慢，截止2018年2月16-22日，2017/18年度美棉出口凈簽約量為6.67萬(wàn)噸，較前周減少26%，較前四周平均值減少20%。且2017/18年度陸地棉裝運(yùn)量為6.32萬(wàn)噸，較前周減少16%，較前四周平均值減少20%，簽約出口量低于上年度的45%；短期全球棉價(jià)仍存在一定的壓力。上游棉花而言，現(xiàn)貨市場(chǎng)上調(diào)后持穩(wěn)，我國(guó)大部分紡織企業(yè)復(fù)工早于去年同期，開工的時(shí)間也比較早，浙江、江蘇等地的部分企業(yè)在春節(jié)期間沒(méi)有停工的狀態(tài)，預(yù)計(jì)后期各家企業(yè)對(duì)棉花的訂單比例將有所上調(diào)。截至3月2日，全國(guó)新棉累計(jì)銷售皮棉290萬(wàn)噸，同比減少62.5萬(wàn)噸，銷售率為49%，同比下降21.6個(gè)百分點(diǎn)；與此同時(shí)社會(huì)庫(kù)存處于歷史高位，其中商業(yè)庫(kù)存達(dá)391萬(wàn)噸，工業(yè)庫(kù)存為63.89萬(wàn)噸，環(huán)比小幅下降并且處于偏低水平；在需求無(wú)明顯突漲的情形下，疊加儲(chǔ)備棉拋儲(chǔ)在即，據(jù)此新棉銷售壓力仍很大。綜述以上，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)棉花供應(yīng)充裕，而近期替代品粘膠以及化纖對(duì)棉價(jià)有所提振疊加按照預(yù)估的儲(chǔ)備棉基準(zhǔn)價(jià)，短期鄭棉1805合約仍有上漲空間，前期單多繼續(xù)持有。操作上，建議鄭棉1805合約關(guān)注回調(diào)力度，再次介入做多機(jī)會(huì)。而對(duì)于棉花的直接下游棉紗而言，大部分服裝廠家陸續(xù)開工，短期CY1805合約仍建議觀望為主。