周五，隨著股指期貨盤(pán)中拉升，地產(chǎn)系相關(guān)品種跟隨反彈，其中純堿領(lǐng)漲建材系，日內(nèi)漲幅超4%。從價(jià)格驅(qū)動(dòng)因素來(lái)看，根據(jù)今日上午統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年全年實(shí)現(xiàn)GDP134.91萬(wàn)億元，實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速達(dá)5%，剛好符合兩會(huì)擬定的“5%左右”目標(biāo)。2024年四個(gè)季度當(dāng)季增速分別為5.3%、4.7%、4.6%和5.4%，即2024年四季度GDP增速顯著好于5%的預(yù)期值。市場(chǎng)情緒再度回暖，與股指走勢(shì)相關(guān)性較強(qiáng)的品種迎來(lái)全線上漲，純堿估值偏低、投機(jī)性強(qiáng)，反彈幅度較大。
從純堿基本面情況來(lái)看，受短期價(jià)格反彈及年前備貨影響，近期企業(yè)出貨增加，訂單兌現(xiàn)，個(gè)別企業(yè)集中發(fā)貨。本周企業(yè)庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存雙雙下降，中上游壓力略有緩解，預(yù)計(jì)在期現(xiàn)商拿貨的背景下，堿廠庫(kù)存或不會(huì)出現(xiàn)明顯累庫(kù)，價(jià)格短期大概率偏強(qiáng)運(yùn)行。不過(guò)，考慮到玻璃廠補(bǔ)庫(kù)接近尾聲，純堿開(kāi)工率依然在86.88%的高位，過(guò)剩格局難以改變。同時(shí)，今日純堿上漲伴隨資金減倉(cāng)，主要為前期空頭離場(chǎng)，未看到主力多頭進(jìn)場(chǎng)信號(hào)。若市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)冷，需警惕價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
資料來(lái)源：Wind、光大期貨研究所
撰稿：史玥明
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責(zé)任編輯：趙思遠(yuǎn)
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