當宏觀多頭遇上產業空頭，螺紋鋼何時才能柳暗花明？

　　來源：美爾雅期貨

　　最近一段時間以來，宏觀利多信息連續出臺：

　　央行：降準1個百分點，1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。釋放資金約1.5萬億元，凈釋放長期資金約8000億元。

　　發改委共批復八個城市及地區的城市軌道與鐵路建設規劃（包含新增），包括重慶、濟南、杭州、上海、長春五個城市軌道交通，廣西北部灣經濟區、新建西安至延安、江蘇省沿江城市群三個區域鐵路建設，總投資約為8600億元。

　　其中，上海和江蘇相關規劃投資分別約為2983.48億元和2180億元。

　　包括這兩天在北京舉行的中美會晤，也是希望雙方能盡快達成共識，促進各自國內的穩定發展。

　　以及“新基建”概念的橫空出世。按照高層的定義，新基建包括：5G通訊基站建設，特高壓，城際高鐵，城市軌道交通，充電樁，大數據中心，云計算，人工智能AI+各種應用場景，工業互聯網，物聯網，智慧城市等等。

　　意圖很明顯：穩經濟！

　　但這段時間的螺紋鋼，上漲還是比較乏力的。而且伴隨著的是成交量的逐步下降。宏觀刺激措施不斷出臺，所以市場都在“猜測”這個預期到底能產生怎樣的結果。而宏觀刺激真正落地，也是需要一個時間周期。如果等預期消化得差不多了，產業基本面仍然沒有改善，那么螺紋鋼行情估計會來回震蕩，資金拉上去，又打回來。

　　2018年底講了“改革開放40年” ，今年就是“建國70年”。年后，三月初，兩會前，估計高層會再次強調“改革開放”。相關政策，例如：減稅，減費，降息等等或許會密集出臺?！袄匣ā?“新基建”，全面開工，這個時候希望基本面有所改善，以及中美在90天內達成預期結果，那么這個時候螺紋鋼的行情就柳暗花明了。

　　另外再說一下成交量減少的問題。我們回顧一下每年春節前的情況，基本上成交量都在減少。特別是節前一周，成交都會嚴重縮量，而且保證金也會逐步增加。

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　　以上為前4年的春節前螺紋鋼日線走勢，成交量都呈現明顯縮小的情況，而且一般會延續之前半個月的行情或者震蕩。

　　現在距離春節還有不到20個交易日了，所以這段時間交易需謹慎。不妨可以等待柳暗花明。如果政策的刺激，需求能跟上了，那么螺紋05的策略就是短空長多。比如近期的高點3550附近，有一定的承壓，可以嘗試短空。畢竟有宏觀多頭和產業空頭的博弈。至于長多的單子，在20日線試上或是3350之上，建議持有。

責任編輯：吳化章