新浪財(cái)經(jīng)訊　近年來(lái)，以環(huán)境（E）、社會(huì)（S）和公司治理（G）為核心的ESG投資成為一種新興的投資策略，很多國(guó)家和地區(qū)相繼出臺(tái)ESG的相關(guān)政策，在部分國(guó)家，ESG已成為一種主流的投資策略。目前，已有華夏基金、易方達(dá)、博時(shí)基金、南方基金、鵬華基金、華寶基金等加入聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資原則組織（UNPRI）。新浪挖掘基（ID：sinawjj）特邀基金公司解讀在ESG方面的布局。

　　長(zhǎng)城基金表示，實(shí)證研究表明，在美國(guó)市場(chǎng)，ESG投資有較為明顯的超額收益，并且分析認(rèn)為，超額收益來(lái)源于機(jī)構(gòu)投資者增加帶來(lái)的交易結(jié)構(gòu)的改善。

　　企業(yè)的社會(huì)責(zé)任至少應(yīng)包括這樣幾個(gè)方面：促進(jìn)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展；促進(jìn)資源循環(huán)利用與可持續(xù)發(fā)展；促進(jìn)高效低碳發(fā)展；改善環(huán)境績(jī)效、提高環(huán)境信息披露水平等。

　　公司已經(jīng)在頂層設(shè)計(jì)、內(nèi)部流程、員工安排和考核機(jī)制等各個(gè)環(huán)節(jié)全方位布局、落實(shí)責(zé)任投資與綠色投資。雖然目前公司暫未有ESG主題基金產(chǎn)品，但是未來(lái)公司會(huì)考慮設(shè)立綠色投資或ESG主題的相關(guān)基金。

　　ESG投資在國(guó)內(nèi)目前整體還是處于起步階段，市場(chǎng)認(rèn)知度不高；還需要相關(guān)部門、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)共同努力，進(jìn)一步向市場(chǎng)和投資者進(jìn)行推廣和普及，在全社會(huì)范圍內(nèi)形成廣泛共識(shí)；同時(shí)，也需要有相關(guān)的配套政策鼓勵(lì)ESG投資。

　　以下是實(shí)錄：

　　新浪挖掘基：貴司有無(wú)布局責(zé)任投資？公司對(duì)ESG責(zé)任投資的頂層設(shè)計(jì)、內(nèi)部流程、員工安排和考核機(jī)制，是怎樣的？

　　長(zhǎng)城基金：頂層設(shè)計(jì)方面，目前我司已發(fā)布推出《綠色投資指引》的配套管理制度，要求公司公開募集的證券投資基金或非公開募集的資產(chǎn)管理計(jì)劃等產(chǎn)品都要遵循綠色投資的有關(guān)要求；要求基金經(jīng)理和投資經(jīng)理增強(qiáng)在環(huán)境可持續(xù)方向上的投資能力，采用系統(tǒng)的ESG投資方法，綜合環(huán)境、社會(huì)、公司治理因素落實(shí)綠色投資。同時(shí)，公司會(huì)在條件允許的情況下逐步完善綠色投資制度，推動(dòng)被動(dòng)企業(yè)關(guān)注環(huán)境績(jī)效、完善環(huán)境披露信息，根據(jù)自身戰(zhàn)略方向開展綠色投資。

　　在投資環(huán)節(jié)，公司要求設(shè)立綠色投資主題基金或基金投資時(shí)要遵循這樣的基本原則，即：優(yōu)先投向與環(huán)保、節(jié)能、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)相關(guān)的企業(yè)和項(xiàng)目，在環(huán)保和節(jié)能表現(xiàn)上高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)和項(xiàng)目，在降低行業(yè)總體能耗、旅行環(huán)境責(zé)任上有顯著貢獻(xiàn)的企業(yè)和項(xiàng)目，或經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門認(rèn)可的綠色投資標(biāo)的；主動(dòng)使用已公開的行業(yè)綠色標(biāo)準(zhǔn)篩選投資標(biāo)的等。

　　在內(nèi)部流程方面，對(duì)于主動(dòng)管理的綠色投資產(chǎn)品，要求研究部門建立上市公司負(fù)面信息監(jiān)控系統(tǒng)，將不符合綠色投資理念和投資策略的投資標(biāo)的納入負(fù)面清單，風(fēng)險(xiǎn)管理部定期對(duì)所投資產(chǎn)進(jìn)行環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)壓力；在組合管理過(guò)程中，要求研究部門定期跟蹤標(biāo)的環(huán)境績(jī)效，更新環(huán)境信息評(píng)價(jià)結(jié)果，并反饋給投資管理人員，由投資管理人員根據(jù)具體情況對(duì)資產(chǎn)組合進(jìn)行倉(cāng)位調(diào)整。風(fēng)險(xiǎn)管理部每年開展一次綠色投資情況自評(píng)，考察公司綠色投資理念、綠色投資體系建設(shè)、綠色投資目標(biāo)達(dá)成情況。

　　在人員安排方面，要求投研人員確立綠色投資理念和投資目標(biāo)，并由分管投資的高級(jí)管理人員對(duì)綠色投資體系建設(shè)和運(yùn)行進(jìn)行監(jiān)督管理以及組織綠色投資應(yīng)用方法的學(xué)習(xí)；要求研究部門設(shè)置研究人員或研究團(tuán)隊(duì)，深入分析綠色投資標(biāo)的中與環(huán)境相關(guān)的業(yè)務(wù)、服務(wù)或投入要素，構(gòu)建和完善綠色投資相關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)、方法論和投資策略。

　　新浪挖掘基： 目前，市場(chǎng)上已經(jīng)有多只責(zé)任投資相關(guān)產(chǎn)品，貴司的基金有什么優(yōu)勢(shì)特色？投資者挑選時(shí)候，為什么選您家的產(chǎn)品？

　　長(zhǎng)城基金：目前公司暫未有ESG主題基金，未來(lái)公司會(huì)考慮設(shè)立綠色投資或ESG主題的相關(guān)基金。

　　新浪挖掘基： 如何評(píng)價(jià)一家企業(yè)的社會(huì)責(zé)任？

　　長(zhǎng)城基金：我們理解，企業(yè)的社會(huì)責(zé)任至少應(yīng)包括這樣幾個(gè)方面：促進(jìn)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展；促進(jìn)資源循環(huán)利用與可持續(xù)發(fā)展；促進(jìn)高效低碳發(fā)展；改善環(huán)境績(jī)效、提高環(huán)境信息披露水平等。

　　新浪挖掘基：在管理非ESG基金產(chǎn)品的投資過(guò)程中，在多大程度上同時(shí)考慮了ESG三個(gè)因素？

　　長(zhǎng)城基金：對(duì)于非ESG基金產(chǎn)品的投資，公司會(huì)從多方面考慮ESG因素，例如：將基金資產(chǎn)優(yōu)先投資于直接或間接產(chǎn)生環(huán)境效益的公司及企業(yè)；將基金資產(chǎn)優(yōu)先投資于可再生能源及資源循環(huán)利用的公司及產(chǎn)業(yè)；將基金資產(chǎn)優(yōu)先投資于資源使用效率更高、排放水平更低的公司及產(chǎn)業(yè)；運(yùn)用被投資者權(quán)利，督促被投資企業(yè)改善環(huán)境績(jī)效并提高信息披露水平等。

　　新浪挖掘基：從國(guó)內(nèi)首只ESG基金誕生至今，已經(jīng)過(guò)去13年了，但實(shí)際上這一領(lǐng)域發(fā)展與公募基金行業(yè)的發(fā)展對(duì)比，成果并不顯著。有哪些原因？

　　長(zhǎng)城基金：ESG投資在國(guó)內(nèi)目前整體還是處于起步階段，市場(chǎng)認(rèn)知度不高；還需要相關(guān)部門、企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)共同努力，進(jìn)一步向市場(chǎng)和投資者進(jìn)行推廣和普及，在全社會(huì)范圍內(nèi)形成廣泛共識(shí)；同時(shí)，也需要有相關(guān)的配套政策鼓勵(lì)ESG投資。

　　企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，是伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展上了一個(gè)新臺(tái)階之后，企業(yè)經(jīng)營(yíng)應(yīng)作出的自我迭代，在追求經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，承擔(dān)起對(duì)社會(huì)、消費(fèi)者（投資人）和生態(tài)環(huán)境的責(zé)任。

　　對(duì)公募基金公司而言，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，一方面，是要堅(jiān)守受人之托、代客理財(cái)?shù)男袠I(yè)責(zé)任，用專業(yè)能力為投資人贏得長(zhǎng)期、可靠的投資回報(bào)，提升管理規(guī)模和增加管理費(fèi)收入。

　　另一方面，公募基金業(yè)也承擔(dān)了促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和提高居民財(cái)富管理水平的歷史使命，堅(jiān)持防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、做好投資者教育、推行綠色投資理念和服務(wù)產(chǎn)業(yè)升級(jí)等也是公募基金公司履行社會(huì)責(zé)任的必然要求。

　　新浪挖掘基：您認(rèn)為，ESG投資是否真的會(huì)有超額收益？

　　長(zhǎng)城基金：實(shí)證研究表明，在美國(guó)市場(chǎng)，ESG投資有較為明顯的超額收益，并且分析認(rèn)為，超額收益來(lái)源于機(jī)構(gòu)投資者增加帶來(lái)的交易結(jié)構(gòu)的改善。

　　新浪挖掘基：我國(guó)的社會(huì)責(zé)任投資與海外比，存在哪些方面的差異？應(yīng)該關(guān)注哪些方面？

　　長(zhǎng)城基金：與海外相比，我國(guó)的社會(huì)責(zé)任投資還缺乏更廣泛的認(rèn)同，機(jī)構(gòu)投資者在市場(chǎng)上的話語(yǔ)權(quán)還不夠大，社會(huì)責(zé)任投資整體尚處于初期階段，社會(huì)責(zé)任主題的公募基金產(chǎn)品仍然處于相對(duì)稀少的狀態(tài)，機(jī)構(gòu)投資者目前的投資研究工作側(cè)重分析傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)被投資企業(yè)的社會(huì)責(zé)任履行情況關(guān)注較少。

　　分析我國(guó)的社會(huì)責(zé)任投資，應(yīng)當(dāng)基于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和資本市場(chǎng)情況，結(jié)合我國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實(shí)情況，重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)企業(yè)應(yīng)該承擔(dān)的具有中國(guó)特色的社會(huì)責(zé)任，而不是照搬歐美資本市場(chǎng)發(fā)展社會(huì)責(zé)任投資的做法和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

　　新浪挖掘基：談?wù)剬?duì)ESG責(zé)任投資的展望及建議。有無(wú)其他補(bǔ)充？

　　長(zhǎng)城基金：隨著ESG責(zé)任投資理念逐漸在全社會(huì)范圍內(nèi)形成共識(shí)，相信未來(lái)ESG投資會(huì)有更加廣闊的發(fā)展空間，ESG投資有望像養(yǎng)老基金一樣，成為一個(gè)肩負(fù)社會(huì)責(zé)任同時(shí)也兼具投資價(jià)值的新興投資領(lǐng)域，吸引越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。建議國(guó)家出臺(tái)更多鼓勵(lì)ESG責(zé)任投資的配套政策，加強(qiáng)對(duì)ESG投資的宣傳和介紹，同時(shí)積極壯大機(jī)構(gòu)投資者，吸引更長(zhǎng)期的資金進(jìn)入市場(chǎng)。

　　相關(guān)閱讀：

　　國(guó)泰基金：責(zé)任投資前景佳 已申報(bào)中證ESG 80指數(shù)基金

責(zé)任編輯：常福強(qiáng)