近日，景順長城滬港深領先科技股票基金經理詹成做客新浪財經《新銳基金經理》，就科技行業趨勢、A股走勢以及新基金建倉策略等，與投資者進行了交流。
談市場
普漲階段已經結束——今年以來市場大幅反彈主要還是2018年跌幅太大，投資人情緒受到外部事件影響較大，大部分公司估值已經接近歷史底部。隨著外部事件逐步消除，投資人情緒有明顯恢復，風險偏好提升較快。
目前從指數來看，A股整體估值還在歷史均值以下，同時在新興市場國家比較來看，A股整體估值也不高，指數整體還有進一步向上的空間。但我們認為普漲階段已經結束，隨著季報的發布，市場將進行去偽存真，沒有基本面的公司可能存在回調的風險。
更看好A股——我們更看好A股，港股估值已經修復到歷史中值，并且從增量資金的角度上看，港股的增量資金明顯沒有A股多。
經濟是有底線的下行——宏觀經濟下行已經是市場的一致預期，這一利空已經大幅反映的股價里面。雖然宏觀有下行的壓力，但政府也在做出一系列積極的舉措，比如加大信貸投放，減費，降稅等，我們認為宏觀經濟也不會出現之前市場預期的斷崖式下降的風險，應該是有底線的下行。
看好科技創新和消費升級——科技創新，原因：1．依托龐大的內需市場；2．制造業長期沉淀下來的產業鏈和技術優勢3．不斷釋放的工程師紅利。
消費升級，原因：1．居民在休閑，娛樂，教育，醫療領域的支出增加；2．居民更加注重品質消費，為品牌支付溢價的意愿不斷提高；3．中國消費市場有不可比擬的廣度和深度。
看好5G龍頭公司——5G不是純粹的主題，不僅中國的運營商在加大5G相關的投資，而且全球主要發達國家也在加大5G的投資，我們依然看好5G產業鏈上龍頭公司。
OLED目前還屬于主題投資階段，對上市公司基本面的貢獻不大，情緒消失以后，股價自然會回落。
談科創板
是我國多層次資本市場的重要補充——從功能和定位上看，科創板與2015年在上海證券交易所籌劃建立的戰略新興板最為相似。從征求意見稿的內容上看科創板+注冊制很有可能是戰略新興板的升級，成為高新技術企業融資平臺，同時承擔中概股回歸和擴大金融業對外開放的職能，是我國多層次資本市場布局的重要補充。
加快科技股估值與國際接軌——如果能夠獲得成功，可以加速推進A股科技股與海外市場的估值體系接軌，持續推動成長明確、基本面扎實的優質科技企業獲得溢價，孕育出本土的科技龍頭，符合經濟高質量發展的內在要求。
此外，我們預計科創板對A股的有基本面的科技股估值應該不會有明顯的壓力，反而對缺乏基本面支撐的公司會帶來明顯的分流左右。
談投資
以確定的產業趨勢應對萬變的市場——核心的投資理念是賺產業發展的錢，賺公司業績成長的錢，精選順應產業發展趨勢的受益者，以確定的產業發展趨勢應對萬變的市場。
同時在組合構建的時候，盡量分散個股和行業配置。
對待個股會采用一定的波動操作，具體參考公司上市以來的PE band和PB band，對于漲到band 頂部的個股會做一定的減持，會調整為在band底部的個股。
產品前十大重倉股變化快的原因——前十大持股占組合的比例不高，1%的買賣都會影響前十大持股，參考前十大其實意義不大，應該分析整體組合的變化。
新基金建倉方式——新基金一般會采取比較穩健的建倉策略，以絕對回報的思路，先用小倉位建立安全墊以后，再逐步加倉。
職業與生活
新浪挖掘基：您進入投資領域多少年了？
詹成：2010年底加入景順長城基金，快9年的時間。
新浪挖掘基：您擔任基金經理之前的經歷主要有哪些？
詹成：2011.2~2016.7 研究員。覆蓋行業：電子，通信，房地產，醫藥，旅游，輕工，建材等，涵蓋新興成長和價值藍籌；2014.7~2015.12 專戶投資經理，協助投資總監管理保險專戶。
新浪挖掘基：您最欣賞基金經理這個職業的是什么？
詹成：為大眾提供卓越的理財服務的使命感。
新浪挖掘基：您工作經歷中最難熬或者苦悶的是什么？
詹成：投資業績不佳與客戶贖回。
新浪挖掘基：您認為做一名基金經理需要具備的條件有哪些？
詹成：對新鮮事物的好奇心，不斷學習的上進心，強烈的責任心和風險意識。
新浪挖掘基：您是什么星座的？
詹成：雙子座。
新浪挖掘基：您最大的業余愛好是什么？
詹成：游泳，網球。
新浪挖掘基：您最愛看的書或者電影是什么？
詹成：人物傳記和歷史書。
新浪挖掘基：如果有時間的話您最想做什么？
詹成：多和家人在一起。
新浪挖掘基：您最欣賞的投資人物是誰？
詹成：彼得林奇，我司的劉彥春和余廣也很欣賞。
新浪挖掘基：您最欣賞的企業家是哪位？
詹成：任正非，何享健。
新浪挖掘基：您覺得生活中哪些體驗或感悟，對您的投資影響較大？
詹成：一個人的一生中，絕對不會是一帆風順的，都會經歷不少的挫折。投資也是一樣，遇到挫折的時候，一定要勇敢地去奮斗，不要選擇逃避。
詹成先生，通信電子工程博士。曾擔任英國諾基亞研發中心研究員。2011年7月加入景順長城，歷任研究部研究員、專戶投資部投資經理，自2015年12月起擔任股票投資部基金經理。具有8年證券、基金行業從業經驗。
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責任編輯：高君
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