來源：建信基金

　　原標題：【基金經理說】政策加大逆周期對沖力度，A股存在反彈契機

　　近日改革增效措施持續推出，一方面政策加大逆周期對沖力度，托底經濟，如：深圳社會主義先行區落地、自貿區擴容以及LPR激活，20條消費提振等，另一方面金委會鼓勵險資、社保等長期資金入市，定調A股作為經濟“助推器“的重要作用，為A股上漲蓄勢。

　　1、逆周期政策頻出，有望提升市場風險偏好

　　8月以來多項“促消費”政策推出，有望托底經濟。深圳的社會主義先行區落地，山東、江蘇、廣西、河北、云南、黑龍江6省新自貿區批準，新一輪自貿區布局正式成型，以上眾多舉措實施，將有效提升貿易投資便利化水平，對沖當前貿易摩擦帶來的負面影響，繼續催生人民幣使用需求。同時，LPR的激活、20條消費提振的舉措等政策陸續推出，意在企穩經濟，使企業盈利增速形成見底回升預期。短期市場風險偏好有望提升，利好股票等風險資產的表現。

　　2、金融委定調A股，長線資金有望持續入市

　　8月31日金融委召開第七次會議，定調A股對促進經濟發展的重要性，明確要求增強市場的活力、韌性和服務能力，引導社保基金等長線機構投資者持續入市，從而引導市場逐漸從熱點投資轉向價值投資，構建A股良好的市場生態，中長期利好A股的健康發展。

　　綜合來看，9月份由于政策助推，市場風險偏好有望提升，或將存在階段性反彈的結構性機會，配置上建議攻守兼備，注重成長與消費的均衡配置。與經濟周期弱相關，且業績穩定性較強的消費龍頭可作為基本配置；電子和機械等中高端制造領域的成長龍頭可作為進攻性配置博彈性。

　　建信戰略精選緊跟國家戰略方向，以核心資產當中相對低估值品種為主要方向，重倉股多為大消費，大金融及科創板塊業績優異的龍頭企業，兼具價值性與成長性，今年以來累計收益達51.42%注1，過去6個月業績排名同類前4%注2，隨金融委定調A股，加大逆周期對沖力度，消費及成長龍頭的長期配置價值進一步凸顯，前景廣闊。

　　注1：數據來源：銀河證券，基金管理人，由基金托管人復核，截至2019/8/30。

　　注2：排名數據來自銀河證券2019/8/30數據，同類指銀河證券分類下其他466支基金。

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責任編輯：陶然