如何找到你的專屬牛股？來新浪理財大學，聽《洪榕的選股法則》

　　來源：阿爾法工場

　　導語：提醒一下有緣人，不要輕易再次買入啦。

　　老千股是香港的特色，主要原因是香港特有的監管環境和發行制度。據稱，香港上市公司三分之二都是老千股。

　　老千股有什么特征呢，喜歡融資、不分紅、盈利很差、頻繁改名、拆股合股、資本運作風生水起等等。雖然A股沒有老千股的說法，但是符合老千股特征，給投資者帶來價值毀滅的公司非常多。

　　今天作者嘗試使用一些特征指標抓出A股的老千股名單，能避則避，不能避也要知道自己炒股的對手是誰不是。

　　01 業績差，而且長期差

　　就像國足踢足球被罵是因為菜，菜是原罪，老千股的原罪是業績差。

　　你說你一家上市公司，不以盈利為目的，來A股干嘛，還不如回家養豬。

　　作者統計發現，從2010年至2019年前三季度，扣非凈利潤連續虧損10年的公司高達36家，這些公司的平均市值剛好30億。其中市值最高的是國新健康，市值153億元，市值最低的是退市大控（維權），市值還剩下4億。36家公司里國資占比一半，剛好18家。具體名單如下：

　　有小伙伴會提出第一個質疑：扣非凈利潤連續十年虧損，為什么有那么多公司不是ST。這里不得不提監管的手下留情，監管要求連續兩年凈利潤為負就要被ST，這里的凈利潤并不是扣非凈利潤，所以很多公司為了避免被ST，才有了那么多騷操作。

　　很多上市公司，雖然沒被ST，雖然扣非凈利潤連續虧損，但是底子厚，年年賣資產，保持著一年虧損一年盈利。

　　比如申華控股，雖然扣非凈利潤虧損這么多年，人家真沒有連續兩年凈利潤為負過，尤其是2018年扣非虧損達到了9.13億元，公司非經常性損益達到了12.5億元，依然不會連續虧損，牛不牛逼。

　　以上36家公司可謂A股名副其實的老千股了。如果按照殼價值10億計算，市值超過10億的公司都需要打問號，尤其是市凈率估值還很高的公司。

　　如果把時間縮短，2016年至2019年前三季度連續四年都虧損的上市公司，數字來到了182家。兄弟們，什么概念啊，182家公司連續四年都虧損，他們難道以為自己都是京東體質嘛。

　　東哥說：好好干，來年給你換個嫂子；

　　這些上市公司說：買我們股票吧，來年盈利了也給你們換個嫂子。

　　02 喜歡玩概念、資本運作

　　A股的概念非常豐富，豐富到想玩轉概念股的一般都是奇才。這里的概念指不能帶來業績增長的概念，離帶來業績增長還有十萬八千里里，又不是孫悟空可以一個跟頭就到了。

　　今年年初那波小牛市里，從工業大麻到邊緣計算，再到泛在電力物聯網，再到數字孿生，炒股賺錢與否另說，各種知識倒是增長了很多。

　　A股甚至還有業績暴雷概念，概念板塊高達102家，真的是無兄弟不暴雷，結伴而行，法不責眾。

　　有些公司的概念非常多，非常火。比如美盈森，今年最火的概念莫過于工業大麻、電子煙、人造肉、區塊鏈，美盈森表示我都有。

　　總之大家遇到這種各種概念就往上蹭的公司，拉黑不送。

　　大家想想，只蹭蹭不進去的能是什么好人。

　　03 財務造假

　　財務造假并非A股特色，只要是公司，就存在造假的嫌疑。但是像A股這種連續多年大額造假確實不多見。

　　對于有造假前科的公司，大家一定要毫無猶豫的拉黑。

　　之前，針對獐子島（維權）事件，有朋友真的認可了管理層扇貝凍死、扇貝游走了的說法，并且反復強調，獐子島沒造假。這個時候，作者說什么他都聽不進去。不知道這次扇貝死亡事件之后，他還在市場中嗎。

　　總之，遠離財務造假前科和疑似財務造假的公司。

　　證監會官方會披露財務造假處罰的情況，大家可以查詢。而且被處罰，上市公司本身也會發公告的，很容易查詢。

　　04 估值高

　　估值高這事兩說。

　　一是業績差估值高的公司。這種除了上面提到的連續虧損外，就是那些扣非凈利潤幾乎賺不到錢的公司。

　　說出來大家可能不信，十年來累計凈利潤虧損的公司高達604家，市值高于100億的有64家。年均盈利小于1億的公司多達2308家。

　　這些公司用尸位素餐來形容，非常合適。如果業績差，你們還給它高估值，那么他們股東不減持是不是就不正常了。

　　二是盈利不錯，但是估值非常高的公司。這里面涉及的公司，可能很多價值投資者不認同作者的觀點。但是不管你如何反對，估值高就是高：作者想提醒的是估值高就是最大的風險之一。

　　比如下表中的公司，這些公司絕大部分都不是老千股，但是剛好這里一起說說。如果看市凈率，都超過12倍。其中中公教育估值超過46倍市凈率，這家公司看似預收賬款很多，但是考不過就退款是不是預收賬款并不能轉化成營業收入呢。

　　很多投資者拿這些公司股價漲得很好來反駁作者，作者表示：您厲害您賺的多。畢竟大家來場子玩，賺錢才是硬道理，不賺錢才是原罪。

　　績優股估值高與垃圾股估值高的唯一區別就是長期持有可能會回本，但是必將消耗大量的時間成本。所以作者還是要提醒一下有緣人，不要輕易再次買入啦。

　　05 不分紅

　　A股素有鐵公雞一說，用來形容那些分紅吝嗇的公司。

　　分紅雖然要交稅，但是真金白銀才是真愛，不分紅是老千股的概率瞬間到了80%以上。

　　作者統計了上市超過10年，且2010年至2018年未分紅的上市公司，居然高達208家。市值最高的是391億元的中航沈飛。具體名單如下：

免責聲明：自媒體綜合提供的內容均源自自媒體，版權歸原作者所有，轉載請聯系原作者并獲許可。文章觀點僅代表作者本人，不代表新浪立場。若內容涉及投資建議，僅供參考勿作為投資依據。投資有風險，入市需謹慎。

責任編輯：陳悠然 SF104