當(dāng)前，中日資本市場合作正迎來巨大的發(fā)展機遇，4月22日中日簽署ETF互通協(xié)議。在此背景下，5月24日，南方頂峰TOPIX交易型開放式指數(shù)證券投資基金（QDII）（以下簡稱：南方東京證券指數(shù)ETF）正式獲批。南方東京證券指數(shù)ETF是國內(nèi)首批投資于日本市場的ETF產(chǎn)品，同時也是國內(nèi)第一只跟蹤東京證券指數(shù)（TOPIX）的指數(shù)基金，開啟了中日ETF互通的新紀(jì)元。目前，東京證券指數(shù)（TOPIX）是日本ETF跟蹤規(guī)模最大，最受投資者歡迎的標(biāo)的指數(shù)，跟蹤TOPIX指數(shù)的ETF占據(jù)了日本所有ETF近一半的規(guī)模。

　　跟蹤東京證券指數(shù)（TOPIX） 捕捉日本股市長期價值

　　東京證券指數(shù)（TOPIX）由世界上最大的證券交易中心之一——東京證券交易所編制，全面覆蓋日本主板所有股票，包含東京交易所上市的所有大盤股，是日本市場的核心主流指數(shù)。截至2019年4月26日，東京證券指數(shù)（TOPIX）成分股共2126只，總市值約為630萬億日元，指數(shù)樣本覆蓋范圍廣，能夠準(zhǔn)確反映日本股票市場的總體走勢。

　　ETF產(chǎn)品具有費用低廉、運作透明、交易便捷等優(yōu)勢，開發(fā)跟蹤境外主流指數(shù)的ETF產(chǎn)品能夠反映該地區(qū)市場的總體走勢，是境外投資和資產(chǎn)配置的良好工具。南方東京證券指數(shù)ETF將絕大部分資產(chǎn)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的日本市場ETF（以下簡稱“目標(biāo)ETF”），實現(xiàn)對境外標(biāo)的指數(shù)的跟蹤。

　　從投資優(yōu)勢來看，日本股市目前整體估值較低，但多方面因素正推動日本企業(yè)盈利和股市估值的抬升，具備長期投資機會。目前日本產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型步伐在明顯提速，經(jīng)濟的穩(wěn)健性也有所增強，從而帶動了日本股市盈利能力的提升。彭博數(shù)據(jù)顯示，MSCI日本指數(shù)的ROE從2012年的5.80%提升到2018年的9.82%。這些基本面上的變化都有利于日本股市估值的抬升。

　　同時，日本股市背后還有日本央行的強大支撐。去年，日本央行宣布繼續(xù)增持6萬億日元ETF資產(chǎn)，其中增持東京證券指數(shù)（TOPIX）ETF相關(guān)資產(chǎn)的規(guī)模占年度增持量的66.7%。此外，作為全球三大避險貨幣之一，日元的匯率較為穩(wěn)定，且東京證券指數(shù)與A股相關(guān)性較低，能夠滿足投資者多元化配置和分散避險的需求。

　　強強聯(lián)手 中日資本市場合作深化

　　從此前證監(jiān)會披露的信息來看，中日資本市場合作正迎來巨大的發(fā)展機遇。去年5月，中方向日方提供2000億元人民幣合格境外機構(gòu)投資者額度，日本金融機構(gòu)積極參與，相關(guān)工作進展順利。去年10月，中國證監(jiān)會與日本金融廳簽署《合作諒解備忘錄》以來，雙方圍繞推動ETF（交易所交易基金）互通、加快市場準(zhǔn)入、加強監(jiān)管協(xié)作等開展了一系列務(wù)實合作。

　　今年4月22日，在首屆中日資本市場論壇上，上海證券交易所與日本交易所集團簽署了ETF互通協(xié)議，標(biāo)志著中日兩國的資本市場開放步伐進一步提速，而我國投資者對外投資的方式也會隨著ETF互通機制的打通更加多樣化。

　　據(jù)悉，南方東京證券指數(shù)ETF的目標(biāo)ETF是頂峰TOPIX ETF。頂峰TOPIX ETF是由日本頂峰資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“頂峰資管”）擔(dān)任管理人、在東京證券交易所上市交易的、跟蹤TOPIX的ETF產(chǎn)品。頂峰資管是日本最大的資產(chǎn)管理機構(gòu)之一，當(dāng)前資產(chǎn)管理總規(guī)模超過5000億美元。截止2018年底，頂峰資管公募基金管理規(guī)模在日本市場排名第五。

　　南方基金是中國最大的資產(chǎn)管理公司之一，擁有著雄厚的投資研究實力和完整的產(chǎn)品線戰(zhàn)略布局。截至2019年2月底，南方基金母子公司資產(chǎn)管理規(guī)模已超萬億元，公募基金管理規(guī)模已超5634億元，擁有客戶數(shù)量超過8744萬人。

　　此次，南方基金與頂峰資管的強強聯(lián)手，將有利于豐富我國跨境公募基金產(chǎn)品體系，同時也開啟了中日ETF互通的新紀(jì)元，是中日兩國資本市場深化合作的實質(zhì)性體現(xiàn)，對于促進雙方資本市場的長遠(yuǎn)發(fā)展具有重大的戰(zhàn)略意義。

責(zé)任編輯：白仲平