5月24日，首批4只中日資管機構合作推出的指數基金獲得發(fā)行批文，分別是華夏野村日經225ETF、易方達日興資管日經225ETF、華安日經225ETF和南方頂峰東證股價ETF。標志上交所與日本交易所集團此前約定的中日ETF互通合作項目（SSE-JPX ETF Connectivity Scheme）正式落地。
首批中日互通ETF落地 中方4只基金成交3.65億元 見習記者鄭馨悅 6月25日，上海證券交易所和日本交易所集團同步舉行中日ETF互通開通儀式。首批4只中方產品和首批4只日方產品分別在上海證券交易所和東京證券交易所上市交易。這是繼上周一滬倫通正式開通、上周五A股正式納入富時羅素全球股票指數系列后，中國資本市場對外開放合作又邁出的重要一步。 據《證券日報》記者統(tǒng)計，昨日，首批4只中方基金總成交額達3.65億元，其中最活躍的易方達日經225ETF成交額破1億元（1.28億元）。 方星海視頻表祝賀 中日ETF互通只是開始 儀式上，中國證監(jiān)會副主席方星海通過視頻的方式向上海證券交易所和東京證券交易所表示熱烈的祝賀。 方星海表示，今天，我們欣喜地在這里共同見證中日ETF互通正式開通，這是中日兩國資本市場深化合作的歷史性時刻。 他指出，推動實現(xiàn)中日ETF互通，是中日兩國金融領域務實合作的重要內容，也是中國資本市場擴大開放的重要探索，有利于促進兩國資本市場共同發(fā)展。在當前世界保護主義抬頭的背景下，加強中日這兩個世界第二和第三大經濟體的資本市場之間的互利合作，具有特別重要的意義。今天中日ETF互通啟動，上周一“滬倫通”開通，上周五A股納入富時國際指數，這些都表明，中國資本市場擴大開放的步伐不僅從未停止，而且將穩(wěn)步加快。我們將始終堅持以開放促改革、促發(fā)展，加強與各國資本市場的合作，加快建設規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。 方星海指出，當前，中日資本市場各項合作勢頭良好。自今年4月份成功舉辦首屆中日資本市場論壇以來，雙方廣泛開展多層次、多形式的交流合作，實現(xiàn)ETF互通只是一個開頭。中日資本市場互補性強，合作空間廣闊。“我們真誠期待，雙方進一步加強交流，增進互信，不斷拓展務實合作新領域，在未來取得更多豐碩成果。”他強調。 10個月實現(xiàn)互通 首批產品成功掛牌 儀式上，上交所總經理蔣鋒在致辭中表示，從2018年8月份起，上交所與日交所集團開啟了中日ETF互通討論工作，中日ETF互通工作歷經了從設想到制定相關合作方案，再到產品設計與今天相關產品的正式上市，僅僅用了10個月的時間就實現(xiàn)了正式的互通，這是兩國金融領域在各方支持下的重要合作成果，開辟了兩國資本市場互通的便捷、高效的合作新模式。日本交易所集團董事、東京交易所總經理兼首席執(zhí)行官宮原幸一郞表示，中日雙方同時各有4只ETF同時上市，實現(xiàn)雙邊市場的互通，這僅僅是一個開始。 而“高效”模式在上市交易前表現(xiàn)更明顯。從今年4月22日中日簽署ETF互通協(xié)議，到5月下旬兩國境內中日互通ETF獲批發(fā)行，再到6月25日上市交易，只用了僅僅3個月時間。 在儀式現(xiàn)場，華夏基金的代表接受包括《證券日報》在內的多家媒體采訪時表示，對于該項目的開通感到激動。該類產品拓展了公司的資產結構，對于投資人也具有重要意義。這位華夏基金的代表還表示，今后會與日本的伙伴進行商討，將日本市場的其他產品引入中國，給予投資者更多選擇。 中日ETF互通實現(xiàn)了中國ETF“走出去”和日本ETF“引進來”，是內地與境外ETF互通的首次探索和有益創(chuàng)新，是推進中日證券市場合作和中國資本市場對外開放的重要舉措。 大連峰嵐基金董事長陳霖接受《證券日報》記者采訪時稱，中日ETF互通加速了A股市場國際化進程，通過ETF指數化的投資方式，不但使市場更加公開透明，而且充分分散個股沖擊，ETF的優(yōu)勢表現(xiàn)得淋漓盡致，非常有利于中日股市長期發(fā)展。從市場角度看，中日ETF互通，必然增加市場的成交量，無論是日本股市還是A股，新資金的進場有助于推動股市上漲。 從募集到上市 這類基金前景被看好 6月13日，華夏、易方達、南方、華安旗下四只中日互通ETF齊齊發(fā)布基金合同生效公告，為期9天的募集期結束，4家公募旗下中日互通ETF合計認購規(guī)模為15.22億元，累計認購戶數為1.2萬戶。 其中，易方達日興資管日經225ETF認購規(guī)模最大，按6月21日凈值計算的總規(guī)模約為5.09億元，是4只基金里面最大的。華夏野村日經225ETF以4.3億元位列其次，南方頂峰ETF、華安三菱日聯(lián)日經225ETF募集規(guī)模分別為3.08億元、2.75億元。 特別值得一提的是，易方達基金、華安基金皆運用固有資金認購了旗下中日互通ETF產品，認購金額分別是5000.6萬元、500萬元，在總份額中占比分別為9.84%、1.82%。 據悉，日經225指數是日本知名度最高、最具代表性的股價指數，集合了日本股市的優(yōu)質資產，因此也成為國際投資者配置日本股市的首選標的之一。其成份股由東京證券交易所上市公司中選出的225只最具代表性的股票構成，技術類公司占比約四成、消費類占比約三成，對日本高端制造業(yè)、消費及服務業(yè)發(fā)達的經濟結構有良好的代表性。 對此，香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，這意味著提供了一個普通投資者可以通過ETF投資對方市場的機制，如同不直接買股票而是買基金進行投資。 前海開源基金首席經濟學家楊德龍則表示，中日互通ETF的正式上市是A股國際化的重要的進展，是A股重要的開放措施，方便兩地投資者投資，對A股市場國際化具有重要意義。 （本文來自于和訊基金） [詳情]
摘要：南方基金費率最低，華夏基金歷史清白，易方達和華安的創(chuàng)業(yè)板ETF跑不贏基準。 新浪財經訊 近期，4家公募基金發(fā)行的日本ETF引起了投資者的關注。這4只產品，都是中日一流資管機構合作，都是日本股市主流指數，那么，4只ETF到底該選哪一只呢？ 新浪挖掘基（sinawjj）咨詢了理財專家意見：對于這一批中日ETF，可從三大維度考量。第一大維度就是兩種指數的區(qū)別；第二個維度是國內基金公司被動投資能力，包括費率、跟蹤誤差、規(guī)模、流動性等指標；第三個維度，由于本次又是“出海”，所以還要考慮四家基金公司海外投資實力，最直接的就是QDII基金表現(xiàn)。 一、指數區(qū)別：日經225權重集中， 東證指數金融股權重高 4只中日ETF里面，南方頂峰TOPIX ETF跟蹤東證指數，3只跟蹤（華夏、易方達、華安）跟蹤日經225指數。兩個指數都是來自東京交易所東證1部的上市公司，但成分股數量不同，日經只選擇225家藍籌，東證則選擇東證1部全部上市公司，與之對應，日經225指數權重集中度就比東證指數高。 日經前三大行業(yè)為工業(yè)、非日常生活消費品和信息技術類，東證指數前三大行業(yè)為非日常生活消費品、工業(yè)和金融類。日經指數金融股權重低，而東證指數金融股權重超過10%。 二、費率：華夏野村日經225ETF最高，南方頂峰TOPIX ETF最低 在同等情況下，低成本的ETF基金能直接為投資者帶來更高的投資收益，因此成本也是篩選ETF基金的重要因素。 南方基金旗下的南方頂峰TOPIX ETF，綜合費率為0.328%最低。華夏基金旗下華夏野村日經225ETF費率0.56%最高。因此，從費率角度看，這四只產品中，南方基金占優(yōu)勢，華夏基金顯劣勢。易方達、華安居中。 三、跟蹤誤差：華安居劣勢，華夏、南方相對較好 從跟蹤誤差看，我們統(tǒng)計了四家基金公司旗下全部ETF產品，成立以來至5月29日的凈值超越基準狀況。并且，把每家基金公司的“拳頭產品”用標注出來。 Wind數據顯示，截止5月29日，易方達基金旗下，深100ETF（159901）成立13年跑贏基準33%；易方達創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）成立7年8個月，跑輸基準10%，易方達創(chuàng)業(yè)板ETF也是易方達在國內ETF市場上的代表作。 圖：易方達旗下ETF成立以來表現(xiàn)與業(yè)績基準比較；截止20190529 截止5月29日，南方基金旗下南方300ETF（159925）成立6年跑贏基準23%， 恒指ETF（513600）成立4年半跑輸基準6%，代表作500ETF（510500）成立6年跑贏基準9.2%。 圖：南方基金旗下ETF成立以來表現(xiàn)與業(yè)績基準比較；截止20190529 華夏基金旗下50ETF（510050）成立14年半，跑贏基準91%；消費行業(yè)ETF（510630）成立6年跑贏基準36%。 圖：華夏基金旗下ETF成立以來表現(xiàn)與業(yè)績基準比較；截止20190529 華安基金旗下180ETF（510180）成立13年跑贏基準33%，德國30ETF（513030）成立接近五年，跑輸基準28%。 圖：華安基金旗下ETF成立以來表現(xiàn)與業(yè)績基準比較；截止20190529 是不是跑贏基準的，就是比較好的呢？答案是否定的。ETF、指數基金等被動投資產品，追求的是緊密跟蹤標的走勢，大幅跑贏或者大幅跑輸基準，都不是它們的“初心”。 但是有兩個問題需要注意。第一，指數成分股在分紅的時候，紅利資金給了ETF，而ETF并沒有分紅。例如，上證50成份股分紅時，上證50指數回落，而50ETF基金不會，所以就會導致50ETF業(yè)績表現(xiàn)好于上證50指數表現(xiàn)。也就是常說的“全收益指數”與“價格指數”的區(qū)別。第二，部分ETF基金參與打新股可能賺取了超額收益。 所以，從ETF跟蹤誤差看，華安和易方達不占優(yōu)勢，華夏和南方基金相對較好。 四、規(guī)模與流動性 和股票一樣，ETF的流動性非常重要，交易活躍的ETF更有利于投資者隨時選擇進入和退出的時機。而規(guī)模一定程度上也決定了ETF的流動性，所以一般會優(yōu)選規(guī)模大、流動性好的ETF。 4只中日ETF都占用QDII額度，所以單只產品的規(guī)模可比性較弱。那么就要關注基金公司整體的ETF規(guī)模水平，在一定程度上代表了基金公司的被動投資能力。 易方達、華夏基金、南方基金、華安基金都是ETF大戶，各自旗下ETF規(guī)模都處于業(yè)內前列。Wind數據顯示，截止2018年末，華夏旗下有931億元ETF遙遙領先。易方達、南方、華安旗下ETF都在300億元至400億元之間。這一局，華夏勝。 五、海外投資能力：南方香港優(yōu)選7年輸基準108%，首批QDII虧11年 由于中日ETF需要基金公司“出海”做投資，老基民不禁想起2007年的首批QDII基金還沒有回本。當然，中日ETF與現(xiàn)有多數QDII產品不同的是，中日ETF以投資基金為主，現(xiàn)有QDII很多是直接投資境外股票的。 Wind數據顯示，截止5月30日，由于業(yè)績基準指數、費率、申購贖回、匯兌損失等因素影響，華安德國30成立以來跑輸基準30%。 華安基金旗下QDII成立以來至20190529凈值表現(xiàn)與業(yè)績基準比較 華夏全球精選（000041）成立11年半，虧損5%，跑輸基準28%。 華夏基金旗下QDII成立以來至20190529凈值表現(xiàn)與業(yè)績基準比較 南方基金旗下南方香港優(yōu)選，成立7年半跑輸基準108%。南方全球精選成立11年半，虧6%，跑輸基準46%。南方香港成長成立三年半跑輸基準44%。 南方基金旗下QDII成立以來至20190529凈值表現(xiàn)與業(yè)績基準比較 易方達旗下易方達亞洲精選成立8年跑輸基準33%。 易方達基金旗下QDII成立以來至20190529凈值表現(xiàn)與業(yè)績基準比較 從4家基金公司已有QDII歷史表現(xiàn)來看，大家彼此彼此，若非要“矮子里拔將軍”，可能華夏基金略勝一籌。 六、小結： （1）注意兩個指數區(qū)別； （2）南方頂峰TOPIX ETF費率最低； （3）華夏基金在ETF領域和QDII領域歷史表現(xiàn)相對較好； （4）2007年的首批QDII還是虧錢的； （5）以資產配置的思路看待日本ETF，而非重倉、投機的思維。[詳情]
日本ETF費率之謎 來源：揭幕者；本文有刪改 隨著中日兩國在經濟和金融領域的深化合作，中日互通又有了新的成果。上周五（5月24日）全市場首批投資日本股市的ETF正式獲批，華安、華夏、南方和易方達四家基金公司拿到了日本ETF的產品批文。本周二（5月28日）四只ETF同步啟動發(fā)售，募集結束期為6月5日。 此次推出的四只日本ETF采用互通的投資方式，通過投資日本市場標的ETF，實現(xiàn)跟蹤標的指數的投資目標。這與市場上大部分的QDII指數基金有所不同，現(xiàn)有QDII指數基金大多是通過直接購買海外市場股票的方式實現(xiàn)被動跟蹤指數，而本次推出的日本ETF直接購買日本本地機構管理的目標ETF，相比直接買入股票的方式更加簡單。在這樣的投資方式下，目標ETF的管理費和托管費直接影響到基金投資者的收益表現(xiàn)。 日本ETF基金的費率可以拆解為兩部分：目標ETF的綜合費率、在國內上市的日本ETF綜合費率。 我們先來看目標ETF的情況。首批四只日本ETF中有3只跟蹤日經225指數，1只跟蹤東證股價指數（TOPIX）。每家基金公司選取的日方合作機構不同，對應目標產品的費率也有差別。 由于目標ETF的綜合費用直接由日本ETF的基金凈資產承擔，最終分配到每個投資者身上，這塊費用其實是投資者實際承擔卻最容易忽視的部分。 顯性費用表現(xiàn)為ETF在國內市場的管理費和托管費。由于今年以來ETF降費成為市場趨勢，日本ETF在管理費方面較現(xiàn)有ETF降低了近30bp，托管費也較現(xiàn)有的0.1%有所降低。易方達和南方基金費用降幅最大，國內ETF綜合費率僅0.25%。 考慮境內外兩部分的費用之后，我們可以看到基金的綜合費用出現(xiàn)分化。南方TOPIX ETF累計費率0.328%最低，如下圖。 由于投資者很容易只看到顯性費用，而忽視了目標ETF的費用對投資收益的影響，在這里提醒廣大投資者們關注。[詳情]
來源：多多說錢 昨天（5月28日），市場上有4只中日互通ETF開售，投資者從現(xiàn)在起可以更便捷地通過QDII買到日本股票了。 PART1 中日ETF互通的消息從去年就傳出來了，直到上個月12號才有基金公司開始申報，昨天正式開售。 前期慢吞吞的，突然就加速開車了，有點像快交作業(yè)前的節(jié)奏。 不管怎樣，我們又多了一個工具投資日本啦。 這4只基金，分別是：華夏野村日經225 ETF、易方達日興資管日經225 ETF、華安三菱日聯(lián)日經225 ETF和南方頂峰TOPIX ETF。 日本有三大寬基指數，日經225指數、JPX-日經指數400和東證股票價格指數，而這4只基金中，有3只跟蹤的是東京日經225指數，另一只跟蹤的是東證股票價格指數。 日經225指數是日本市場的大盤股，有點像我們的滬深300，成分股選取的是在東京證券交易所市場一部上市的的成交量最活躍、市場流通性最高的225家公司股票，代表性和安全性是不錯的。 我們熟悉的日本品牌，如軟銀、馬自達、雅馬哈、花王、本田、松下、迅銷（優(yōu)衣庫）、西科姆、日立、尼康、佳能等都在其中，以技術、金融和消費服務業(yè)為主。 一下子就能買下眾多的日本大牌，爽吧~~ 而東證指數的范圍比日經225要大，成分股是選取在東京證券交易所市場一部上市的所有企業(yè)的股票，有點類似我們的上證綜指。 PART2 事實上國內一些投資境外市場指數的基金，并不像我們平時投資指數基金般直接買股票的。 比如工銀印度，買的其實是印度市場的ETF基金， 換句話說，我們想投資印度股票的話，通過QDII基金的實際操作模式是：申購工銀印度基金投資印度ETF基金買賣印度股票 這不就是FOF基金了嗎？也就是所謂的基金中的基金，而不是基金中的股票。 如此一來我們就要交雙重的費率了，給國內的基金公司一筆，再給境外的印度基金公司一筆。 所以這費率相對大多數的指數基金來說，賊高！ 而回到這次的日本指數基金，主要投資于標的ETF、標的指數成份股、備選成份股、跟蹤同一標的指數的股指期貨等金融衍生品。 和基金中的基金差不多，大多數情況下還是要交雙重費用的，不過多多計算了一下，不僅比FOF基金低，比大多的指數基金還低。 這費率足夠良心了！ PART3 那么這幾只日本指數基金可以買嗎？ 首先，基金尚處于募集期（8天）中，多多一般是不建議買新基金的，所以我們不用著急，即使再怎么想買，最好也等募集期過后才下手。 其次，買指數基金就是投資一國國運，你得看好日本未來的經濟發(fā)展才可以買，不要做自己不懂的投資。 日本是一個比較特別的發(fā)達國家，由于過去經濟政策的失誤，自上世紀80年代末的繁榮后經歷了失落的二十年，近些年來股市才有所好轉。 日經225指數從1991年至今走勢 橫向比較，相對歐美市場而言，日本目前的估值是比較低的，更有日本央行的支持，安全邊際還不錯。 但是，要說便宜，我們大A股目前的估值更低、機會更大。 再加上匯率、政治等風險因素，如果你的投資風格偏保守一些，那堅持定投國內的指數基金會更好更安心。 如果你的風險意識比較高，投資日本指數基金也是一個不錯的資產配置選擇，可以有效分散單一市場風險，避免齊漲齊跌的情況。 說到底一個產品并沒有好與壞之分，只是合不合適自己而已，所以我們要根據自己的實際狀況去考慮哦，不能看到有新鮮的、人多的地方就一擁而上，賺自己能賺的錢比賺大家都看中的錢更容易一些。[詳情]
南方基金 近日，中日ETF互通合作正式落地，日本股市受到中國投資者關注。 關于鄰國日本的股市情況，在大多數人的印象中可以用“熟悉的陌生人”來形容。 熟悉的是，日本的很多上市公司如豐田、索尼等我們都有所耳聞； 但相比于美國股市，我們對日本股市卻知之甚少。 為了讓您更快速、更立體的了解日本股市，我們整理了您可能關注的八個問題： 1、日本是世界第三大經濟體 日本是排在美國、中國之后的世界第三大經濟體。 最新數據顯示，日本在2019年一季度GDP總量為137.8萬億日元，按照日元與美元的平均匯率計算，約合1.25萬億美元，這個數字相當于中國一季度GDP總量的40%，美國一季度GDP總量的24%。 2、日本交易所為全球第三大交易所 如今的日本證券交易所集團，是2013年由東京證券交易所和大阪證券交易所合并創(chuàng)立而成。 據上交所報告，從市值規(guī)模上來說，日本交易所集團2018年底股票市值為5.3萬億美元，領先上交所，排名全球第三；IPO籌資額131.5億美元，排名全球第4。 3、日本股市是重要的國際資產配置標的 日元的匯率較為穩(wěn)定，是全球三大避險貨幣之一，能夠滿足投資者多元化配置和避險投資的需求。 MSCI ACWI（MSCI全球指數）作為歐美主流機構投資者進行全球股票配置的重要參考基準，截止2018年底，日本資產在MSCI ACWI中占比為7.58%，位列全球第二。 4、日本股市的板塊構成 據日本證券交易所集團官網，日本證交所共分為市場一部、市場二部、Mothers、JASDAQ等板塊。截至2018年11月30日，其共擁有3640家上市公司（其中6家為外國上市公司），大致情況如下： 1）市場一部（相當于A股主板）：上市公司數量2119家； 2）市場二部（相當于A股中小板）：上市公司數量498家； 3）Mothers（相當于A股創(chuàng)業(yè)板）上市公司數量268家； 4）JASDAQ（相當于A股科創(chuàng)板）上市公司數量690家，JASDAQ Growth上市公司數量37家 5）TOKYO PRO Market（相當于A股新三板）上市公司數量28家。 5、日本股市的常用指數 1）TOPIX指數（東證指數）： 東京證券指數（TOPIX）由在東京證券交易所市場一部上市的所有股票按自由流通市值加權平均計算出的股價指數，覆蓋總市值約為616.55萬億日元。取1968年的指數為100，是代表日本經濟走勢的重要經濟指標。 東京證券指數收益率 2）日經平均指數（日經225） 由日本經濟類媒體《日本經濟新聞》參考道瓊斯指數的組成結構編制，于1979年首次發(fā)布，以225支個股股價計算平均值，覆蓋總市值約為374.40萬億日元。 6、在各類指數中，日本央行偏愛東證指數 2018年7月，日本央行宣布本年度將繼續(xù)增持6萬億日元ETF資產。特別的是，日本央行將大幅增持東京證券指數ETF相關資產，從往年的2.7萬億日元提高至4.2萬億日元，持有規(guī)模占年度增持量的66.7%。 數據來源：日本央行 7、日本央行為何青睞東證指數ETF？ 日本央行敢于重點增持ETF，特別是東證指數ETF，重要原因之一是其估值低。 截止至2018年末，東京證券指數的PE、PB均低于日經225，且股息率高于日經225，其估值較低，具有良好的投資價值。 8、中國投資者有什么方式投資日本股市？ 近日中日ETF互通落地，意味著中日兩國投資者可以通過互相投資對方指數ETF的形式，更便捷、高效和低成本地實現(xiàn)對對方國家一籃子優(yōu)質資產的投資。 目前，包括南方東京證券指數ETF在內的國內首批中日互通ETF已獲得發(fā)行批文。[詳情]
中日ETF地表最強音，索尼、佳能、優(yōu)衣庫一網打盡！ 老虎財富 28日，4只東向日本ETF基金發(fā)行，3只跟蹤日經225指數，1只跟蹤東證股價指數，其中，華夏基金和野村資管合作的華夏野村日經225交易開放式指數證券投資基金（QDII）堪稱地表最強音，8個字總結它的特點：王牌指數，強強聯(lián)合。 1 這邊風景獨好 如果要簡單描述這幾年日本經濟的現(xiàn)狀，那就是這邊風景獨好。 受益于“安倍經濟學”的推動，日本財政赤字持續(xù)下降，失業(yè)率接近歷史最低點，寬松環(huán)境下日本企業(yè)盈利狀況不斷好轉，經濟增長動力十足。 日本國內就業(yè)形勢為過去20年最佳狀態(tài) 數據來源：彭博資訊，野村資管 經濟活力好，股市表現(xiàn)也十分亮眼。2013年以來，全球資金持續(xù)流入日本市場，日本股市走出震蕩上行的7年慢牛行情。2018年全年累計凈流入742.87億美元，同期美國股票市場凈流出315.99億美元。2019年以來累計凈流入24.46億美元，同期美國股票市場凈流出438.88億美元。 2013年以來日本股票市場資金累計流入情況 數據來源：EPFR，截至2019年5月1日，單位為億美元 為什么大家持續(xù)買入日本股票？ 性價比真的太高了，日本市場大部分板塊都極具全球比較優(yōu)勢，便宜就是硬道理。在全球經濟放緩的大背景下，資金源源不斷流入可謂有理有據。 全球股指估值水平比較 注：美國、日本、歐洲市場采用MSCI一級行業(yè)指數計算，中國采用中證一級行業(yè)指數計算，金融地產根據相關行業(yè)在中證800指數中的權重加權 2 全球競爭力公司一網打盡 現(xiàn)在，中國投資者終于也有機會通過ETF這一便捷方式投資日本股市了，問題來了，我們應該選哪只產品？ 總結起來，先選核心指數，再選王牌公司。 首輪獲批4只產品中，3只跟蹤日經225指數。什么是日經225指數，它有什么特別？ 日經225指數，媒體播報日本股市情況時必定會使用該指數，是境內外投資者最為熟悉的反映日本資本市場的指數。 這一指數由東京證券交易所上市股票中選出的225只具有代表性的股票編制而成，總市值約350萬億日元，占東京證券交易所市場一部的總市值比例為60%，覆蓋了日本股票市場60%的規(guī)模以及交易量。（數據來源：Nikkei，彭博資訊，截至2019年5月14日） 雖然東證股價指數也是日本核心寬基指數，但從成交金額來看，跟蹤日經225指數的ETF日均成交金額明顯高于跟蹤東證股價指數的ETF。對于ETF，成交活躍、流動性好是關鍵指標。 如果說我們經常接觸的滬深300匯聚了中國諸多龍頭公司，那日經225指數匯聚了諸多全球知名的龍頭公司，優(yōu)衣庫、佳能、索尼、三菱、軟銀等皆在其中。 以佳能為例，在去年7月份《財富》公布的世界500強中排行第317位，佳能在世界專利技術排名前十位，連續(xù)13年獲得日本企業(yè)第一名，真正的全球性企業(yè)。 目前日經225指數估值處于歷史低位。據NIKKEI數據，日經225指數當前市盈率為11.8倍，處于2010年以來的4%歷史分位數處；當前市凈率為1.07倍，處于16%歷史分位數處。 從日經225全收益指數的人民幣收益率表現(xiàn)來看，過去3年年化收益率為12.64%，過去5年年化收益率為10.95%，過去10年年化收益率為10.24%。 數據來源：彭博資訊，截至2019年4月30日 在全球貿易緊張的背景下，日本經濟周期表現(xiàn)得相對獨立，影響股市波動得因素也相對較少。從相關性來看，日經225與A股滬深300和上證綜指得相關性僅為031和0.30。對大家而言，是分散投資的良好工具。 3 大巨頭強強聯(lián)手 指數性價比十足，具體選哪家呢？華夏基金和野村資管的強強聯(lián)合，堪稱地表最強音。 華夏基金目前管理14只權益類ETF產品，截至2019年一季末，旗下管理的權益ETF產品規(guī)模達1027億元，在公募基金行業(yè)內排名第1，是境內首家旗下管理權益類ETF突破千億規(guī)模的基金公司。過去四年（2015、2016、2017、2018年）連續(xù)獲得被動投資金牛基金公司獎項。 野村資管是日本資產管理規(guī)模最大的資管公司，也是日本最大ETF管理者，旗下ETF規(guī)模占日本ETF市場的45%。 現(xiàn)在，東京證券交易所上市的跟蹤日經225指數的ETF一共有8只，資產規(guī)模合計7956億元人民幣。而野村日經225ETF是日本市場上發(fā)行時間最早的ETF，具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢。野村旗下日經225ETF規(guī)模達3398億元人民幣，占比43%，是第二名的兩倍以上，規(guī)模優(yōu)勢明顯。 同時，野村日經225ETF占據了60%以上的成交額，2018年日均交易額約為5.18億元人民幣，是第二名的近四倍，平均買賣價差最小，流動性遠遠好于其他同類產品，流動性優(yōu)勢明顯。 綜合來看，華夏野村日經225ETF產品優(yōu)勢明顯，有意捕捉日本市場機會的投資者，趕緊行動吧。 [詳情]
又遇基金發(fā)行大戰(zhàn) 首批中日ETF互通基金開售 中日資本市場雙向開放快速推進。5月24日，首批4只中日ETF中方產品正式獲批。次日，即5月25日，華夏、南方、易方達、華安四家基金公司同時發(fā)布旗下中日互通ETF產品招募說明書和份額發(fā)售公告，四只產品皆公告5月28日同日開售。在業(yè)內人士看來，當前日本股市的估值較低，且經濟穩(wěn)健性增強，具備長期投資的機會。 首批中日互通ETF中方產品今日開售 中日資本市場雙向開放快速推進。5月23日，東京證券交易所宣布，中日ETF互通協(xié)議下首批兩只在日本發(fā)行的投資于中國上市公司ETF的基金獲批。緊接著，5月24日，首批4只中日資管機構合作推出的指數基金獲得發(fā)行批文。 5月25日，華夏、南方、易方達、華安四家公募旗下華夏野村日經225ETF（QDII）、南方頂峰TOPIX ETF（QDII）、易方達日興資管日經225 ETF（QDII）、華安三菱日聯(lián)日經225 ETF（QDII）四只產品分別發(fā)布基金份額發(fā)售公告和招募說明書，四只基金皆公告自5月28日正式發(fā)售。 值得注意的是，由于該類產品將受限于QDII額度，新基金或會有規(guī)模上限。其實，四只基金皆在招募說明書中均提及，基金可根據中國證監(jiān)會、國家外匯管理局核準的境外投資額度（美元額度需折算為人民幣），對基金發(fā)售規(guī)模進行限制。其中，華安基金明確超過募集目標上限時將采取比例配售的方式進行確認。 而在今年4月22日首屆中日資本市場論壇，上海證券交易所與日本交易所集團簽署中日ETF互通項目協(xié)議后，4月30日QDII額度就迎來近一年首次擴容，合格境內機構投資者（QDII）投資額度新增了7.5億美元，南方、華夏、易方達、華安、國泰5家基金公司各自新增1.5億美元QDII額度。若以當前人民幣匯率計算，每家公募大約新增10.35億元的額度。 基金托管方面，華夏野村日經225ETF（QDII）由建設銀行托管，南方頂峰TOPIX ETF（QDII）、易方達日興資管日經225 ETF（QDII）的托管人皆是工商銀行，華安三菱日聯(lián)日經225 ETF（QDII）由中國銀行托管。值得一提的是，四只產品“管理費+托管費”結構多數位于“0.2%+0.05%”附近，屬于業(yè)內較低費率區(qū)間。 在業(yè)內人士看來，當前日本股市的估值較低，且經濟穩(wěn)健性增強，具備長期投資的機會，還能夠滿足投資者多元化配置和分散避險的需求。 中日互通產品將達6只 年4月22日，上交所與日本交易所集團在首屆中日資本市場論壇上簽署了ETF互通協(xié)議，約定合作建立兩地市場ETF互通機制，計劃分別上市以對方市場ETF為投資標的的基金，具體由中日兩國基金公司分別通過現(xiàn)行QDII和QFII機制設立跨境基金，并將全部或絕大部分基金資產投資于對方市場具有代表性的ETF產品。 5月23日，東京證券交易所批準的中日ETF互通項目下的首批基金，一只是由頂峰資管公司（Asset Management One）管理的基金——One ETF 南方中國A股CSI500，跟蹤中證500指數；一只為“MAXIS HuaAn上海180”的基金，跟蹤上證180指數，由三菱UFJ國際信托擔任基金管理人。兩只基金都將于6月25日在東京證券交易所上市。而加上正在發(fā)行的4只ETF，目前中日ETF互通合作的產品已達6只。 從產品設計看，首批4只中日ETF互通中方產品皆為中日資管機構強強聯(lián)手。 華夏基金表示，日本股市是全球重要的投資市場之一，華夏基金一直希望能有機會幫助境內投資者分享日本資本市場發(fā)展紅利，在此次中日ETF互通合作項目中，華夏基金選擇與野村資管合作，看重的不僅是野村日經225ETF本身的產品優(yōu)勢，更關注其管理人強大的資管實力，希望通過強強聯(lián)合，為投資者帶來更優(yōu)秀的產品和更好地投資體驗。 資料顯示，野村資管成立于1959年，是日本第一大資產管理公司。截至2018年8月31日，其管理的資產規(guī)模約為1.89萬億元人民幣。同時，它也是日本最大的ETF管理者，截至2018年9月30日，其管理的ETF規(guī)模占日本ETF市場的45%。 南方基金介紹，南方東京證券指數ETF是國內首批投資于日本市場的ETF產品，同時也是國內第一只跟蹤東京證券指數（TOPIX）的指數基金。南方東京證券指數ETF的目標ETF是頂峰TOPIX ETF。頂峰TOPIX ETF是由日本頂峰資管擔任管理人、在東京證券交易所上市交易的、跟蹤TOPIX的ETF產品。頂峰資管是日本最大的資產管理機構之一，當前資產管理總規(guī)模超過5000億美元。截至2018年底，頂峰資管公募基金管理規(guī)模在日本市場排名第五。 日經225指數是日本資本市場的旗艦指數，由日本經濟新聞社編制發(fā)布，從東京證券交易所上市的股票中選出225只股票以反映日本股市表現(xiàn)。易方達日興資管日經225ETF將主要投資于日興資管日經225ETF，緊密跟蹤日經225指數。易方達基金表示，日經225指數與A股相關系性較低，具有分散配置價值。此次中日ETF互通產品推出后，投資者可借助ETF費率較低、投資組合透明等工具優(yōu)勢，便捷投資日本證券市場。 華安基金表示，作為國內首批投資于日本市場的基金之一，目前國內現(xiàn)有的QDII產品主要投資方向仍以香港和美國為主，此次日本市場的引入將對國內投資者的多元化跨國資產配置形成重要補充。據介紹，華安日經225ETF將投資于日本三菱日聯(lián)集團旗下所管理的投資于日經225指數的ETF。 [詳情]
微信公眾號投基摸狗 日本指數初探：“失落”的日本到底收益率怎樣？ 中日ETF互通計劃推進真快，沒想到上周五審批通過，周二就開始發(fā)行，甚至我聽說可能六月中下旬就上市的消息了。關于日本，大家印象就是“失落”的日本等等，我用周末時間粗略研究了一下到底“失落”的日本的日經225指數和東證指數到底收益率怎樣？ 關于日本，這幾年中日旅游出現(xiàn)快速升溫的階段，很多人走進了“失落”的日本，比如現(xiàn)在什么東京、大阪、名古屋、京都、北海道、沖繩等等旅游勝地，中國游客很多。 而這幾年走進日本的中國人發(fā)現(xiàn)老齡化的日本，甚至有些出租車司機是六七十歲的老年人，我一個朋友跟我說：他們夫妻去日本某地旅游，遇到好幾次，日本出租車司機年齡比他們夫妻兩人年齡的和還大。 加上一些常見的經濟學書籍里面經常提到日本“失落的十年”、“迷失的二十年”等等，那么日本既面臨老齡化的挑戰(zhàn)，又有各個經濟學論述的“迷失”、“失落”，那么日本股市到底怎樣？ 日本股市失落不差，但是大家看這個日本股市（以東證TOPIX指數為例子）的長周期圖：十來年前，一波牛市，不用羨慕，當年全球都是牛市，中國那時候以股權分置改革為代表的6124點大牛市。 日本股市從08年全球金融風暴開始走弱，一直到2012年開始雄起了，大家可以看12年大概是700多點，到周五收盤1541。可以說是翻倍了。 我在這個TOPIX指數的走勢圖里面劃了一個紅箭頭，起點就是大概12年的位置。 說完了東證的指數，說說日經225指數，我去了日經指數官網看了看過去十年的日經225指數走勢圖，情況類似：日經225指數從12、13年開始漲，目前來看雖然過程中有一定波動或是調整，但是還是維持上升的大趨勢。 當然日經指數官網有專門的簡體中文網頁，對于國內投資者更友好。 剛才看了一些長周期的日本股市走勢，現(xiàn)在再看看超長周期的日本股市走勢，我用美股（道瓊斯指數）和日股（日經225指數）進行對比： 1、日本之前確實有“失落二十年”、“迷失的十年”等等，1989年日本創(chuàng)出新高，然后期間91年、96年、00年和0607年都有波段頂部。 2、美股走勢確實很穩(wěn)健，不得不服。 3、08年全球金融危機以后，美股企穩(wěn)反彈，不斷創(chuàng)出新高。日本股市08年金融危機以后，震蕩盤整到12、13年才開始企穩(wěn)，整體來說以13年開始計算，日本股市走勢相當不錯（下圖中我標出了08、09年美股企穩(wěn)反彈點和12、13年日本股市企穩(wěn)反彈點）。 對比一下中國股市，以滬深300為例，季K線來看：14年A股從滬深300指數2000點左右企穩(wěn)，到現(xiàn)在漲幅80%左右。 對，美股09年開始企穩(wěn)，日本12、13年開始企穩(wěn)，A股14年才開始。 看了一下主流指數的走勢，我們會發(fā)現(xiàn)通常認為的“失落”的日本，股市表現(xiàn)這幾年并不差，相反還不錯。 為什么？ 一個很主要的原因是：“安倍經濟學”，不斷刺激通脹，日本央行日本銀行在交易所市場不斷買入日本指數的ETF，到2018年已經買入超過20萬億日元ETF，日本央行是日本ETF的最大持有人。 日本央行為什么敢大量買入ETF？因為日本股市本身估值不高。（下圖數據截止19年3月） 總結：日本確實存在“失落”的二十年，但是那是過去，從12、13年開始近幾年，日本股市出現(xiàn)一波牛市，隨著“安倍經濟學”影響，日本股市實際上表現(xiàn)不錯。 [詳情]
來源：Wind資訊 近年來，從滬港通、深港通，再到債券通，之后到滬倫通等，國內資本市場的開放步伐持續(xù)加快。近日，中國和日本共同推出中日ETF產品，兩方產品已經落地，靜待發(fā)行。 4月22日，上海證券交易所與日本交易所集團簽署了中日ETF互通協(xié)議，雙方約定合作建立兩地市場ETF互通機制，計劃分別上市以對方市場ETF為投資標的的基金，具體由中日兩國基金公司分別通過現(xiàn)行QDII（合格境內機構投資者）和QFII（合格境外機構投資者）機制，設立跨境基金，并將全部或絕大部分基金資產投資于對方市場具有代表性的ETF產品。 4只ETF試水日本股市 5月24日下午，證監(jiān)會傳來消息，證監(jiān)會推出中日ETF互通中方產品，下一步證監(jiān)會將按照對等原則實現(xiàn)產品上市交易。首批獲得證監(jiān)會批文的4只中日互通ETF產品，分別是華夏野村日經225ETF、易方達日興資管日經225ETF、華安日經225ETF和南方頂峰東證股價ETF。這四只產品第一次申報日期是今年4月12日，短短一個多月就獲批。 據介紹，這四只獲批的指數基金中，有3只都跟蹤日本資本市場旗艦指數日經225指數，其中華夏野村日經225ETF引人關注。華夏野村日經225ETF不是直接投資指數成份股來實現(xiàn)跟蹤日經225指數，而是以類似聯(lián)接基金的模式，通過投資野村日經225 ETF來實現(xiàn)跟蹤標的指數。 另外一只產品頂峰東證股價ETF，跟蹤的是另外一只日本市場重要指數的基金。據介紹，東京證券指數由世界上最大證券交易中心之一的東京證券交易所編制，全面覆蓋日本主板所有股票，包含東京交易所上市的所有大盤股，是日本市場的核心主流指數。截至2019年4月26日，東京證券指數成分股共2126只，總市值約為630萬億日元，指數樣本覆蓋范圍廣，能夠準確反映日本股票市場的總體走勢。 日經225指數是衡量日本股市最重要的指標，今年以來，該指數已經上漲了5.51%。據統(tǒng)計，日經225指數近3年平均收益率為3%，近5年平均收益率為11%左右，年化波動率在20%左右，從長期表現(xiàn)來看也比較不錯。 2只ETF探路A股 5月23日，據21世紀經濟報道，東京證券交易所已批準中日ETF互通項目下的首批基金，一只跟蹤中證500指數，另一只跟蹤上證180指數。跟蹤中證500指數的基金名為One ETF 南方中國A股CSI500，由頂峰資管公司（Asset Management One）管理運營；跟蹤上證180指數的基金名為MAXIS HuaAn上海180，由三菱UFJ國際信托管理運營，兩只基金都將于6月25日在東證所上市。 5月24日，上交所與日本交易所集團此前約定的中日ETF互通合作項目（SSE-JPX ETF Connectivity Scheme）正式落地。華夏、易方達、華安、南方四家基金公司悉數拿到中日互通ETF發(fā)行批文，標志著上交所與日本交易所集團此前約定的中日ETF互通合作項目正式落地，開啟了中日ETF互通的新紀元。 光大證券金融工程研究所此前發(fā)表研究報告指出，截至2019年1月，日本ETF共計224只，國內ETF187只，規(guī)模約占全球ETF市場的6%。前三大寬基指數TOPIX、日經225、JPX-日經400規(guī)模占據國內權益類ETF總規(guī)模的98%。 ?[詳情]
5月24日，易方達等四只跟蹤日本證券市場主流指數的ETF產品正式獲批，從而成為中日ETF互通項目下國內首批投向日本證券市場的基金。 中日ETF互通項目在兩國交易所簽署的互通協(xié)議下展開，由兩國基金公司分別設立跨境基金，投資于對方市場具有代表性的ETF產品。從公開信息來看，日本方面首批2只基金分別跟蹤上證180指數和中證500指數，而國內首批4只基金中，易方達等3只產品均選擇了跟蹤日經225指數。 日經225指數是日本資本市場的旗艦指數，由日本經濟新聞社編制發(fā)布，從東京證券交易所上市的股票中選出225只股票以反映日本股市表現(xiàn)。該指數與主要A股指數的相關系數很低，可為國內投資者提供與A股市場具有一定差異的投資品種，是分散化投資的良好工具。 跨境ETF是投資境外股市最便利、最具效率的渠道。由于其基金份額在國內進行申購贖回和交易，而投資標的在海外，管理人不僅要有QDII資質，還必須具備海外投資、運作等管理能力。作為管理人，截至2019年一季度末，易方達公募基金（非貨幣非短期理財）規(guī)模排名行業(yè)第一。在ETF管理方面，易方達是國內首只跨境ETF管理人，早在2012年便率先發(fā)行了易方達恒生H股ETF（代碼：510900），該產品（截至5月23日）規(guī)模近80億元，是QDII ETF中流動性最好的產品之一。此外，易方達旗下的易方達中概互聯(lián)ETF（代碼：513050）也是國內首只跨時區(qū)、跨交易所ETF，具有豐富的管理經驗。[詳情]
重磅！中日ETF互通定了：華夏易方達華安南方首批發(fā)行 來源：中國基金報 今天，中日資本市場的雙向開放又邁進一大步。 繼東京證券交易所宣布首批中日互通ETF正式獲批后，國內首批投資于日本市場的ETF產品也正式問世。今天，華夏、南方、易方達、華安基金等四家公募同時拿到中日互通ETF發(fā)行批文，標志著上交所與日本交易所集團此前約定的中日ETF互通合作項目正式落地，開啟了中日ETF互通的新紀元。 國內首批4家公募拿到中日互通ETF批文 記者從多個渠道處獲悉，目前華夏、易方達、華安、南方等四家公募悉數拿到了首批中日互通ETF批文。 其中，華夏基金獲批的產品名為華夏野村日經225交易型開放式證券指數基金（QDII），易方達是易方達日興資管日經225交易型開放式證券指數基金，南方、華安基金分別獲批的產品名稱為南方頂峰TOPIX交易型開放式證券指數基金（QDII）、華安三菱日聯(lián)日經225交易型開放式證券指數基金（QDII）。 四只產品跟蹤的分別是日經225指數、東證指數等日本主流證券指數。 中日資管機構強強聯(lián)合 華夏基金介紹，日本股市是全球重要的投資市場之一，華夏基金一直希望能有機會幫助境內投資者分享日本資本市場發(fā)展紅利，在此次中日ETF互通合作項目中，華夏基金選擇與野村資管合作，看重的不僅是野村日經225ETF本身的產品優(yōu)勢，更關注其管理人強大的資管實力，希望通過強強聯(lián)合，為投資者帶來更優(yōu)秀的產品和更好地投資體驗。 此次華夏基金與日本規(guī)模最大的ETF管理公司——野村資產管理有限公司達成伙伴關系，基于合作，華夏基金著力打造華夏野村日經225ETF，該基金投資于野村資管旗下，日本規(guī)模最大、成交最活躍的日經225ETF，希望為中國投資者提供優(yōu)質的中日跨境投資機會，進一步推動兩國資本市場的發(fā)展。 華夏野村日經225ETF將在境內面向A股投資者發(fā)售，借助該基金投資者可以間接實現(xiàn)投資日經225指數。與A股市場現(xiàn)有ETF不同的是，華夏野村日經225ETF不是直接投資指數成份股來實現(xiàn)跟蹤日經225指數，而是以類似聯(lián)接基金的模式，通過投資野村日經225ETF來實現(xiàn)跟蹤標的指數。 據了解，野村資管成立于1959年，隸屬于日本金融控股巨頭——野村集團（Nomura Holdings），是日本第一大資產管理公司。截至2018年8月31日，其管理的資產規(guī)模約為1.89萬億元人民幣。同時，它也是日本最大的ETF管理者，截至2018年9月30日，其管理的ETF規(guī)模占日本ETF市場的45%。 南方基金介紹，南方東京證券指數ETF是國內首批投資于日本市場的ETF產品，同時也是國內第一只跟蹤東京證券指數（TOPIX）的指數基金。南方東京證券指數ETF的目標ETF是頂峰TOPIX ETF。 頂峰TOPIX ETF是由日本頂峰資產管理有限公司（以下簡稱“頂峰資管”）擔任管理人、在東京證券交易所上市交易的、跟蹤TOPIX的ETF產品。頂峰資管是日本最大的資產管理機構之一，當前資產管理總規(guī)模超過5000億美元。截止2018年底，頂峰資管公募基金管理規(guī)模在日本市場排名第五。 此次，南方基金與頂峰資管的強強聯(lián)手，將有利于豐富我國跨境公募基金產品體系，同時也開啟了中日ETF互通的新紀元，是中日兩國資本市場深化合作的實質性體現(xiàn)，對于促進雙方資本市場的長遠發(fā)展具有重大的戰(zhàn)略意義。 華安基金表示，作為國內首批投資于日本市場的基金之一，目前國內現(xiàn)有的QDII產品主要投資方向仍以香港和美國為主，此次日本市場的引入將對國內投資者的多元化跨國資產配置形成重要補充。中日ETF互通，通過互相投資對方指數ETF的形式實現(xiàn)，使得國內投資者能便捷、高效和低成本地實現(xiàn)對日本一籃子優(yōu)質資產的布局。 據介紹，華安日經225ETF將投資于日本三菱日聯(lián)集團旗下所管理的投資于日經225指數的ETF（MAXIS NIKKEI 225 ETF）。日經225指數（又名：日經平均股價指數）由日本經濟新聞社編制并發(fā)布，該指數從東京證券交易所上市的股票中選出225家最具代表性的股票。該指數是日本歷史最長且知名度最高的股價指數。 中日ETF互通有利于豐富跨境公募基金產品體系 事實上，早在去年10月26日，上海證券交易所總經理蔣鋒、日本交易所集團首席執(zhí)行官清田瞭（Akira Kiyota）代表兩所簽署了更緊密合作諒解備忘錄（以下簡稱備忘錄）。雙方約定，將就ETF產品領域合作開展可行性研究，共同推動實現(xiàn)中日ETF互通，深化兩所合作。 此次備忘錄簽署，正值日本首相訪華期間。中國證監(jiān)會與日本金融廳在國務院總理李克強和安倍晉三的共同見證下簽署了《促進兩國證券市場合作的諒解備忘錄》。上交所與日本交易所開展ETF合作，是響應兩國期貨證券監(jiān)管機構深化合作交流，拓展中日在金融領域開展務實合作的積極舉措。 今年4月，華夏、易方達、南方、華安同時上報了投資日本證券市場的ETF，4只產品分別跟蹤日經225指數、東證指數ETF，相關產品已于4月12日正式接收。 4月22日，在首屆中日資本市場論壇上，上交所與日本交易所集團簽署中日ETF互通項目協(xié)議，中國證監(jiān)會主席易會滿在致辭中表示，推動中日ETF互通，有利于豐富跨境公募基金產品體系，更加便利兩國投資者參與對方資本市場投資交易，這對于深化兩國資本市場合作發(fā)展具有重要意義。 證監(jiān)會副主席方星海出席首屆中日資本市場論壇，見證了上海證券交易所與日本交易所集團簽署中日ETF互通項目協(xié)議，并發(fā)表講話指出，中日ETF互通項目協(xié)議的簽署標志著兩國資本市場深化合作邁出重要一步，相信未來雙方會找到更深入、更廣泛的合作領域，共同促進兩國經濟穩(wěn)定健康發(fā)展。 [詳情]
易方達基金 5月24日，備受市場關注的易方達等四只中日互通ETF產品正式獲批。據悉，易方達日興資管日經225 ETF主要投資于日興資管日經225ETF以緊密跟蹤日經225指數。 跟蹤日本主流寬基指數 日經225指數，又稱日經平均股價指數，是境內外投資者最為熟悉的反映日本資本市場的指數，也是全球金融產品中廣泛使用的指數之一，迄今已有69年歷史，由東京證券交易所上市股票中選出的225只具有代表性的股票編制而成。 截至2018年底，日經225指數行業(yè)分布上，技術類公司占比達42%，其次是消費，占比達27%，高端制造業(yè)、消費及服務業(yè)占比較高。指數核心成份股集中于零售、通訊、電氣機器、機械等行業(yè)，包括大家熟知的Fast Retailing（迅銷公司）、Softbank Group（軟銀集團）、Daikin Industries（大金工業(yè)株式會社）、Kyocera（京瓷集團）等等。 投資日本市場有了新工具 2012年至今，在量化寬松、積極財政、結構性改革等“安倍經濟學”主張刺激下，日本經濟在不少領域取得成效，為日本股市7年牛市提供了支撐。日經225指數在期間上漲了150.15%。從估值上看，指數當前估值處于2000年以來的較低水平，橫向比較也低于標普500估值水平。日經225指數與A股相關系性較低，具有分散配置價值。此次中日ETF互通產品推出后，投資者可借助ETF費率較低、投資組合透明等工具優(yōu)勢，便捷投資日本證券市場。 Wind數據顯示，日經225指數今年以來漲幅5.68%，近三年漲幅27%（截至5月23日）。日經225指數近3年年化收益率7.42%，近5年年化收益率6.94%，近10年年化收益率6.36%，最近5年年化波動率19.76%。 中日ETF互通歷程 中日ETF互通，是根據雙方市場特點，充分考慮跨境投資需求推出的創(chuàng)新模式，雙方以各自境內基金產品為橋梁，投資對方市場主流ETF產品，能以較低成本實現(xiàn)雙向跨境投資。此舉也將進一步激發(fā)中日兩國資本市場合作潛力，加快資本市場雙向開放和上海國際金融中心建設進程，促進兩國資本市場長期健康穩(wěn)定發(fā)展。 早在2018年10月，人民銀行就與日本銀行簽署了在日本建立人民幣清算安排的合作備忘錄，為中日兩國企業(yè)和金融機構使用人民幣進行跨境交易，進一步促進雙邊貿易和投資便利化創(chuàng)造了條件。 2018年10月26日，證監(jiān)會與日本金融廳在北京簽署了《中國證監(jiān)會與日本金融廳關于促進兩國證券市場合作的諒解備忘錄》，標志著中日證券期貨監(jiān)管機構的合作進入一個新的階段，為支持并穩(wěn)步推進兩國資本市場全面多層次互利務實合作奠定了基礎。 當日，上交所也與日本交易所集團簽署了更緊密合作諒解備忘錄，約定將共同推動實現(xiàn)中日ETF互通。 今年4月，上交所與日本交易所集團在中日資本市場論壇上簽署了ETF互通協(xié)議，約定合作建立兩地市場ETF互通機制，計劃分別上市以對方市場ETF為投資標的的基金，具體由中日兩國基金公司分別通過現(xiàn)行QDII和QFII機制設立跨境基金，并將全部或絕大部分基金資產投資于對方市場具有代表性的ETF產品。 2019年5月24日，首批4只中日ETF產品獲批，標志著中日ETF互通合作項目正式落地。 [詳情]
新浪財經訊 5月24日，近日首批4只中日資管機構合作推出的指數基金獲得發(fā)行批文，分別是華夏野村日經225ETF、易方達日興資管日經225ETF、華安日經225ETF和南方頂峰東證股價ETF。標志上交所與日本交易所集團此前約定的中日ETF互通合作項目（SSE-JPX ETF Connectivity Scheme）正式落地。 資料顯示，獲批的4只指數基金中，有3只都跟蹤日本資本市場旗艦指數日經225指數，其中華夏野村日經225ETF引人關注。據悉，此次華夏基金與日本規(guī)模最大的ETF管理公司——野村資產管理有限公司達成伙伴關系，基于合作，華夏基金著力打造華夏野村日經225ETF，該基金投資于野村資管旗下，日本規(guī)模最大、成交最活躍的日經225ETF，希望為中國投資者提供優(yōu)質的中日跨境投資機會，進一步推動兩國資本市場的發(fā)展。 南方東京證券指數ETF是國內首批投資于日本市場的ETF產品，同時也是國內第一只跟蹤東京證券指數（TOPIX）的指數基金，開啟了中日ETF互通的新紀元。目前，東京證券指數（TOPIX）是日本ETF跟蹤規(guī)模最大，最受投資者歡迎的標的指數，跟蹤TOPIX指數的ETF占據了日本所有ETF近一半的規(guī)模。 華安三菱日聯(lián)日經225交易型開放式指數證券投資基金 （QDII）該ETF是國內首批投資于日本市場的基金之一，目前國內現(xiàn)有的QDII產品主要投資方向仍以香港和美國為主，此次日本市場的引入將對國內投資者的多元化跨國資產配置形成重要補充。 備受市場關注的易方達等四只中日互通ETF產品正式獲批。據悉，易方達日興資管日經225 ETF主要投資于日興資管日經225ETF以緊密跟蹤日經225指數。 [詳情]
新浪財經訊 近日，全市場首批投資日本股票市場的ETF –華安三菱日聯(lián)日經225交易型開放式指數證券投資基金 （QDII）（以下簡稱“華安日經225ETF”）正式獲得證監(jiān)會批復。 該ETF是國內首批投資于日本市場的基金之一，目前國內現(xiàn)有的QDII產品主要投資方向仍以香港和美國為主，此次日本市場的引入將對國內投資者的多元化跨國資產配置形成重要補充。 隨著中日兩國經貿合作日益加深，金融層面的合作也在加強。2018年10月，在紀念中日和平友好條約締結 40 周年之際，中日雙方簽署了中日雙邊本幣互換協(xié)議。中日合作的ETF互通項目，是在監(jiān)管機構的指導下，兩國基金管理公司合作開展的金融領域的另一個重要項目。 中日ETF互通，通過互相投資對方指數ETF的形式實現(xiàn)，使得國內投資者能便捷、高效和低成本地實現(xiàn)對日本一籃子優(yōu)質資產的布局。 華安日經225ETF將投資于日本三菱日聯(lián)集團旗下所管理的投資于日經225指數的ETF（MAXIS NIKKEI 225 ETF）。日經225指數（又名：日經平均股價指數）由日本經濟新聞社編制并發(fā)布，該指數從東京證券交易所上市的股票中選出225家最具代表性的股票。該指數是日本歷史最長且知名度最高的股價指數。 日經225指數覆蓋了日本股票市場60%的規(guī)模以及交易量，主要投資于工業(yè)、消費、信息技術、醫(yī)療保健和通信服務等行業(yè)，其成份股包含了不少耳熟能詳的優(yōu)秀企業(yè)，比如軟銀集團、迅銷公司、全家便利店等。該指數過往業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異，過去十年以來年化收益率接近9%，是值得投資者作為資產配置發(fā)達市場的核心指數之一。目前指數的預期PE為15.20，估值處于過去二十年以來歷史底部區(qū)域（歷史分位：14%），在全球指數中也處于估值洼地。 華安基金作為最早一批發(fā)行并管理ETF的基金管理公司之一，擁有近13年的ETF管理運作經驗，特別是在跨境股票指數已覆蓋美國、歐洲、香港等國家和地區(qū)。中日ETF互通項目，是華安基金的又一個創(chuàng)新型跨境ETF產品。 [詳情]
當前，中日資本市場合作正迎來巨大的發(fā)展機遇，4月22日中日簽署ETF互通協(xié)議。在此背景下，5月24日，南方頂峰TOPIX交易型開放式指數證券投資基金（QDII）（以下簡稱：南方東京證券指數ETF）正式獲批。南方東京證券指數ETF是國內首批投資于日本市場的ETF產品，同時也是國內第一只跟蹤東京證券指數（TOPIX）的指數基金，開啟了中日ETF互通的新紀元。目前，東京證券指數（TOPIX）是日本ETF跟蹤規(guī)模最大，最受投資者歡迎的標的指數，跟蹤TOPIX指數的ETF占據了日本所有ETF近一半的規(guī)模。 跟蹤東京證券指數（TOPIX） 捕捉日本股市長期價值 東京證券指數（TOPIX）由世界上最大的證券交易中心之一——東京證券交易所編制，全面覆蓋日本主板所有股票，包含東京交易所上市的所有大盤股，是日本市場的核心主流指數。截至2019年4月26日，東京證券指數（TOPIX）成分股共2126只，總市值約為630萬億日元，指數樣本覆蓋范圍廣，能夠準確反映日本股票市場的總體走勢。 ETF產品具有費用低廉、運作透明、交易便捷等優(yōu)勢，開發(fā)跟蹤境外主流指數的ETF產品能夠反映該地區(qū)市場的總體走勢，是境外投資和資產配置的良好工具。南方東京證券指數ETF將絕大部分資產投資于跟蹤同一標的指數的日本市場ETF（以下簡稱“目標ETF”），實現(xiàn)對境外標的指數的跟蹤。 從投資優(yōu)勢來看，日本股市目前整體估值較低，但多方面因素正推動日本企業(yè)盈利和股市估值的抬升，具備長期投資機會。目前日本產業(yè)的轉型步伐在明顯提速，經濟的穩(wěn)健性也有所增強，從而帶動了日本股市盈利能力的提升。彭博數據顯示，MSCI日本指數的ROE從2012年的5.80%提升到2018年的9.82%。這些基本面上的變化都有利于日本股市估值的抬升。 同時，日本股市背后還有日本央行的強大支撐。去年，日本央行宣布繼續(xù)增持6萬億日元ETF資產，其中增持東京證券指數（TOPIX）ETF相關資產的規(guī)模占年度增持量的66.7%。此外，作為全球三大避險貨幣之一，日元的匯率較為穩(wěn)定，且東京證券指數與A股相關性較低，能夠滿足投資者多元化配置和分散避險的需求。 強強聯(lián)手 中日資本市場合作深化 從此前證監(jiān)會披露的信息來看，中日資本市場合作正迎來巨大的發(fā)展機遇。去年5月，中方向日方提供2000億元人民幣合格境外機構投資者額度，日本金融機構積極參與，相關工作進展順利。去年10月，中國證監(jiān)會與日本金融廳簽署《合作諒解備忘錄》以來，雙方圍繞推動ETF（交易所交易基金）互通、加快市場準入、加強監(jiān)管協(xié)作等開展了一系列務實合作。 今年4月22日，在首屆中日資本市場論壇上，上海證券交易所與日本交易所集團簽署了ETF互通協(xié)議，標志著中日兩國的資本市場開放步伐進一步提速，而我國投資者對外投資的方式也會隨著ETF互通機制的打通更加多樣化。 據悉，南方東京證券指數ETF的目標ETF是頂峰TOPIX ETF。頂峰TOPIX ETF是由日本頂峰資產管理有限公司（以下簡稱“頂峰資管”）擔任管理人、在東京證券交易所上市交易的、跟蹤TOPIX的ETF產品。頂峰資管是日本最大的資產管理機構之一，當前資產管理總規(guī)模超過5000億美元。截止2018年底，頂峰資管公募基金管理規(guī)模在日本市場排名第五。 南方基金是中國最大的資產管理公司之一，擁有著雄厚的投資研究實力和完整的產品線戰(zhàn)略布局。截至2019年2月底，南方基金母子公司資產管理規(guī)模已超萬億元，公募基金管理規(guī)模已超5634億元，擁有客戶數量超過8744萬人。 此次，南方基金與頂峰資管的強強聯(lián)手，將有利于豐富我國跨境公募基金產品體系，同時也開啟了中日ETF互通的新紀元，是中日兩國資本市場深化合作的實質性體現(xiàn)，對于促進雙方資本市場的長遠發(fā)展具有重大的戰(zhàn)略意義。 [詳情]
新浪財經訊 近日，中日資本市場的雙向開放再下一城。5月24日，首批4只中日資管機構合作推出的指數基金獲得發(fā)行批文，標志上交所與日本交易所集團此前約定的中日ETF互通合作項目（SSE-JPX ETF Connectivity Scheme）正式落地。 資料顯示，獲批的4只指數基金中，有3只都跟蹤日本資本市場旗艦指數日經225指數，其中華夏野村日經225ETF引人關注。據悉，此次華夏基金與日本規(guī)模最大的ETF管理公司——野村資產管理有限公司達成伙伴關系，基于合作，華夏基金著力打造華夏野村日經225ETF，該基金投資于野村資管旗下，日本規(guī)模最大、成交最活躍的日經225ETF，希望為中國投資者提供優(yōu)質的中日跨境投資機會，進一步推動兩國資本市場的發(fā)展。 據悉，華夏野村日經225ETF將在境內面向A股投資者發(fā)售，借助該基金投資者可以間接實現(xiàn)投資日經225指數。與A股市場現(xiàn)有ETF不同的是，華夏野村日經225ETF不是直接投資指數成份股來實現(xiàn)跟蹤日經225指數，而是以類似聯(lián)接基金的模式，通過投資野村日經225 ETF來實現(xiàn)跟蹤標的指數。資料顯示，野村日經225ETF是日本市場上發(fā)行時間最早的ETF，也是同類產品中規(guī)模最大、流動性最佳的產品，具有顯著優(yōu)勢。目前東京證券交易所上市的跟蹤日經225指數的ETF一共有8只，截至2018年11月30日，野村日經225ETF規(guī)模為3379億元，位居首位，且是第二名的兩倍以上，規(guī)模占比達43%。與此同時，野村日經225ETF的成交額占據了跟蹤日經225指數所有ETF成交額的50%以上，其2018年9月至11月的日均交易額約為7.17億元人民幣，是第二名的近四倍，流動性遠遠好于其他同類產品。 據華夏基金介紹，日本股市是全球重要的投資市場之一，華夏基金一直希望能有機會幫助境內投資者找到更便捷的投資日本資本市場的渠道，更好地進行資產配置。在此次中日ETF互通合作項目中，華夏基金選擇與野村資管合作，看重的不僅是野村日經225ETF本身的產品優(yōu)勢，更關注其管理人強大的資管實力，希望通過強強聯(lián)合，為投資者帶來更優(yōu)秀的產品和更好地投資體驗。資料顯示，野村資管成立于1959年，隸屬于日本金融控股巨頭——野村集團（Nomura Holdings），是日本第一大資產管理公司。截至2018年8月31日，其管理的資產規(guī)模約為1.89萬億元人民幣。同時，它也是日本最大的ETF管理者，截至2018年9月30日，其管理的ETF規(guī)模占日本ETF市場的45%。 華夏野村日經225ETF將跟蹤的日經225指數是日本資本市場最具代表性的股價指數，又稱日經平均股價指數，該指數從東京證券交易所市場一部上市的股票中選出225家最具代表性的股票（成交量活躍、市場流動性高）。該指數是境內外投資人及股市相關者最熟悉的反映日本資本市場的指數，也是在全球金融產品中被廣泛使用的指數之一。業(yè)內分析人士表示，截至2018年年底，日經225指數的市盈率在12.5倍左右，低于滬深300的15.11倍，更明顯低于標普500指數的18.73倍。日經225指數近3年平均收益率為3%，近5年平均收益率為11%左右，年化波動率在20%左右，從長期表現(xiàn)來看也比較不錯，近五年表現(xiàn)優(yōu)于標普500和滬深300，近3年表現(xiàn)好于滬深300。從相關性來看，日經225指數與主要A股指數的相關系數很低，可為國內投資者提供與A股市場具有一定差異的投資品種，是分散化投資的良好工具。 [詳情]
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