中國7月規模以上工業增加值年率將于8月14日公布，前值為4.8%。鑒于7月制造業PMI生產指數持續擴張，工業生產高頻數據好轉，去年同期基數較低，機構普遍預期7月工業增加值同比增速在5%-6%之間，回升幅度較上月料略有走擴。雖然部分地區生產受到強降雨影響，但并不改變經濟恢復趨勢。

　　國泰君安花長春表示，7月生產繼續上行，預計當月工業增加值增速為5.4%。7月制造業PMI繼續保持在榮枯線以上，其中生產指數為54%，體現出生產活動恢復仍在延續。工業生產的高頻數顯示，高爐開工率70.17%，與上月基本持平，遠高于2019年66.44%；粗鋼產量增速繼續上行，從6月份的3.9%上行至5.8%；日均耗煤增速則從6月份的1.1%轉負至-5.9%，或許與多地汛期到來、氣溫偏低有關。

　　華創固收周冠南團隊指出，受7月基數相對較低，且汽車批發增速、粗鋼產量等數據大于6月影響，7月工業增加值可能回升至5.4%左右，回升幅度略有走擴。

　　海通證券表示，7月以來終端需求保持穩定，工業生產穩中趨升，預計7月工業增加值同比增速將繼續上行至6%。雖然部分地區生產受到強降雨影響，但未受波及地區生產恢復仍然強勁。從過去洪澇災害嚴重年份來看，主汛期工業增加值環比增速同常年并無顯著差異，這意味著水災并不會改變經濟恢復趨勢。

　　申萬宏源宏觀團隊指出，隨著地產基建投資快速回暖，海外供需缺口仍較大，同時考慮到去年7月基數較低，預計工業增加值同比將提升1.2個百分點至6.0%左右。

　　中信證券表示，7月的工業增加值中出口交貨值將帶來正貢獻，并帶動工業增加值同比增速回升至5.1%左右。

　　華創證券首席宏觀分析師張瑜預計，7月工業增加值同比在5.0%左右，下半年工業增加值增速在5%-5.5%之間波動，因下半年出口、投資、消費的整體情況相比2019年還偏弱。

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責任編輯：沈瑛彤