轉(zhuǎn)自：中國金融雜志

編者按：金融是國民經(jīng)濟(jì)的血脈，關(guān)系中國式現(xiàn)代化建設(shè)全局。新中國成立75年來，我國金融業(yè)始終堅(jiān)持金融為民的初心和使命，在服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展方面作出了突出貢獻(xiàn)、取得了歷史性成就。黨的十八大以來，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，我國金融系統(tǒng)砥礪前行、銳意進(jìn)取，堅(jiān)定不移走好中國特色金融發(fā)展之路，推動金融高質(zhì)量發(fā)展、加快建設(shè)金融強(qiáng)國，為以中國式現(xiàn)代化全面推進(jìn)強(qiáng)國建設(shè)、民族復(fù)興偉業(yè)提供了有力支撐。在新中國成立75周年之際，本刊特別策劃“新中國的金融事業(yè)”專題，約請業(yè)內(nèi)人士和專家從不同維度回顧金融業(yè)發(fā)展歷程、展現(xiàn)金融業(yè)發(fā)展成效、講述金融業(yè)發(fā)展故事，以期生動呈現(xiàn)新中國金融事業(yè)發(fā)展概貌。

作者｜董憶偉「中國外匯交易中心（全國銀行間同業(yè)拆借中心）副總裁」

文章｜《中國金融》2024年第19期

近年來，面對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展的新形勢、新格局，中國外匯交易中心（以下簡稱外匯交易中心）堅(jiān)守金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，在銀行間外匯市場落實(shí)各項(xiàng)金融改革措施，持續(xù)推進(jìn)多層次外匯市場體系建設(shè)，豐富外匯市場產(chǎn)品體系，擴(kuò)展市場主體類型，推動外匯市場高水平對外開放，強(qiáng)化市場風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測與處置，不斷完善外匯市場基礎(chǔ)設(shè)施，有效提升了外匯市場深度和韌性，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效明顯提高。

外匯市場日臻成熟，基礎(chǔ)設(shè)施效能升級

1994年外匯交易中心成立，為建立全國統(tǒng)一規(guī)范的銀行間外匯市場奠定了基礎(chǔ)。自此，我國外匯市場從無到有、從小到大、從境內(nèi)到境外，逐漸形成了開放包容、功能完善的多層次外匯市場體系。目前，外匯市場已成為我國金融要素市場的重要組成部分，在宏觀調(diào)控、資源配置、匯率形成和風(fēng)險(xiǎn)管理中發(fā)揮了重要作用，為市場主體更好地管理匯率風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造了良好條件。

持續(xù)完善外匯產(chǎn)品體系，市場規(guī)模不斷增長。近十年來，我國外匯市場交易量從2012年的9.2萬億美元增長至2023年的35.8萬億美元；銀行間市場可交易貨幣從最初的美元、港元、日元3種貨幣，逐步擴(kuò)展至人民幣對美元、歐元、日元、港幣、泰銖等30種全球主要貨幣；外匯市場產(chǎn)品序列不斷豐富，從即期產(chǎn)品逐步擴(kuò)展至包括遠(yuǎn)期、掉期、貨幣掉期、期權(quán)等衍生品，并融合競價(jià)、詢價(jià)和撮合等多種主流交易模式，建成與國際接軌的外匯市場產(chǎn)品體系，有效滿足各類市場主體日益多樣化的外匯需求。目前，中國外匯市場已成為全球第八大外匯市場，而且仍處于快速發(fā)展過程中。

提升基礎(chǔ)設(shè)施效能，積極發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。近年來，外匯交易中心致力于推進(jìn)高效、安全、連通的交易系統(tǒng)建設(shè)，將國際主流交易機(jī)制與中國外匯市場實(shí)踐相結(jié)合，為多產(chǎn)品、多主體交易提供一攬子解決方案，顯著提升外匯市場流動性、價(jià)格透明度和規(guī)范性。多層次交易機(jī)制協(xié)調(diào)發(fā)展，價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制進(jìn)一步完善，引領(lǐng)市場主體技術(shù)能力全面升級，提升了中國外匯市場在全球市場的影響力。外匯交易中心堅(jiān)持科技為交易賦能，秉持交易更智能、更便捷的理念，持續(xù)擴(kuò)展交易業(yè)務(wù)場景，致力與市場機(jī)構(gòu)合作共建銀行間外匯市場生態(tài)圈。為便利機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)自動化報(bào)價(jià)及交易策略，在所有交易品種上都支持報(bào)價(jià)交易接口的接入；上線回測及仿真交易平臺服務(wù)，對提升交易效率及行情的實(shí)時(shí)性和準(zhǔn)確性起到積極作用。

踐行金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動市場高質(zhì)量發(fā)展

外匯交易中心認(rèn)真落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議和中央金融工作會議精神，積極開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，聚焦企業(yè)跨境交易和匯率風(fēng)險(xiǎn)管理等需求，適時(shí)推出助企匯率避險(xiǎn)一攬子綜合服務(wù)——“CFETS助企匯”，多層次助力企業(yè)應(yīng)對外匯風(fēng)險(xiǎn)，服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局。

創(chuàng)新推出特色交易平臺，建立企業(yè)外匯交易服務(wù)生態(tài)鏈。伴隨我國全方位對外開放不斷深化，企業(yè)“走出去”步伐加快，對匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的需求持續(xù)增加。外匯交易中心在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下，于2020年推出“銀企外匯交易平臺”（簡稱銀企平臺）。銀企平臺為銀行對客外匯展業(yè)提供電子化平臺，支持企業(yè)同時(shí)向多家銀行詢價(jià)、比價(jià)、點(diǎn)擊成交等，提供風(fēng)險(xiǎn)管理、做市接口和數(shù)據(jù)直通式處理等全流程服務(wù)，既提高了企業(yè)詢價(jià)的時(shí)效性，又保障了交易的合規(guī)安全。截至2023年底，銀企平臺參與機(jī)構(gòu)數(shù)量突破1400家，遍布全國30多個省區(qū)市，將高質(zhì)量外匯服務(wù)從金融機(jī)構(gòu)延伸至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有效降低了企業(yè)外匯交易資金和時(shí)間成本。

持續(xù)減免中小微企業(yè)相關(guān)手續(xù)費(fèi)，降低匯率風(fēng)險(xiǎn)管理成本。2021年，外匯交易中心減半收取中小微企業(yè)衍生品交易相關(guān)的銀行間外匯市場交易手續(xù)費(fèi)，自2022年起進(jìn)一步調(diào)整為全額免除，惠及中小微企業(yè)超5.8萬家。

積極落實(shí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)政策，引導(dǎo)企業(yè)提升匯率避險(xiǎn)意識。外匯交易中心積極配合人民銀行和國家外匯局相關(guān)政策措施，陸續(xù)推出遠(yuǎn)期、期權(quán)等避險(xiǎn)工具，不斷推動銀行完善對企匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，探索優(yōu)化中小微企業(yè)的匯率避險(xiǎn)交易機(jī)制與服務(wù)。同時(shí)，依托設(shè)立在外匯交易中心的外匯自律機(jī)制秘書處，采取宣導(dǎo)、評估等措施，引導(dǎo)企業(yè)樹立匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念、科學(xué)認(rèn)識和管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。

深化外匯市場對外開放，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化

近年來，外匯交易中心積極響應(yīng)中央關(guān)于穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國際化的重要部署，以服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、促進(jìn)貿(mào)易投資便利化為導(dǎo)向，為境內(nèi)外主體持有、使用人民幣營造更加良好的市場環(huán)境。

積極引入境外機(jī)構(gòu)參與者，大力提升跨境業(yè)務(wù)便利性。為進(jìn)一步提升外匯市場的國際化水平，外匯交易中心積極引入境外機(jī)構(gòu)參與者，落實(shí)簡化相關(guān)入市審批流程政策，提升境外機(jī)構(gòu)投資與管理人民幣資產(chǎn)的便利性；不斷拓寬跨境交易模式和渠道，明確和完善境外機(jī)構(gòu)外匯交易相關(guān)制度安排，穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目高水平開放，提升境外機(jī)構(gòu)在外匯市場交易效率，推動跨境資金池雙向流通。截至2023年底，銀行間外匯市場共有204家境外機(jī)構(gòu)，覆蓋亞洲、歐洲、美洲及非洲等地區(qū)。境外機(jī)構(gòu)在銀行間外匯市場交易活躍度顯著提升。2023年，境外機(jī)構(gòu)在銀行間外匯市場的成交量占比超6%，其中在人民幣外匯市場的成交量占比首次突破2%。

延長外匯市場交易時(shí)間，交易時(shí)段覆蓋全球主要時(shí)區(qū)。為切實(shí)提升境外機(jī)構(gòu)投資中國市場的便利性，銀行間人民幣外匯、外幣對和外幣貨幣市場先后于2023年1月和12月延長交易時(shí)間至次日凌晨3點(diǎn)，市場每日交易服務(wù)時(shí)長延長至20個小時(shí)，覆蓋亞洲、歐洲和美洲交易時(shí)段。相關(guān)措施推動外匯市場夜盤時(shí)段整體交易規(guī)模不斷擴(kuò)大、流動性水平明顯改善，同時(shí)也保障了IMF五年一次的SDR定值審查順利實(shí)施，助力人民幣在SDR籃子的權(quán)重由10.92%上調(diào)至12.28%。

“一帶一路”共建國家貨幣對掛牌數(shù)量和交易活躍度持續(xù)提高。自2010年掛牌人民幣對馬來西亞林吉特交易以來，外匯交易中心不斷推進(jìn)在銀行間外匯市場掛牌交易“一帶一路”國家貨幣對。2021年9月，在中國與印度尼西亞雙邊本幣結(jié)算合作框架下，銀行間外匯區(qū)域交易市場掛牌人民幣對印度尼西亞盧比交易，交易品種包括即期、遠(yuǎn)期、掉期和貨幣掉期，成為首個支持衍生品交易的區(qū)域貨幣，標(biāo)志著中國與“一帶一路”國家的外匯市場合作邁上新臺階。截至2023年底，銀行間人民幣外匯市場已上線17個“一帶一路”國家貨幣對，全年交易量近1700億美元。

筑牢金融安全防線，維護(hù)市場規(guī)范有序運(yùn)行

外匯交易中心在推進(jìn)銀行間外匯市場創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，高度重視金融市場風(fēng)險(xiǎn)的防范化解工作，發(fā)揮金融基礎(chǔ)設(shè)施功能，從市場機(jī)制、系統(tǒng)建設(shè)等多層面構(gòu)筑市場安全防護(hù)體系，在監(jiān)管部門指導(dǎo)下，實(shí)現(xiàn)對市場的全面管理及全線監(jiān)控，保障市場平穩(wěn)高效運(yùn)行，維護(hù)人民幣匯率穩(wěn)定。

推進(jìn)外匯市場制度建設(shè)，健全一線風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測體系。隨著境內(nèi)市場發(fā)展和對外開放度提升，金融風(fēng)險(xiǎn)跨國境、跨市場、跨領(lǐng)域傳導(dǎo)的可能性明顯增大。在監(jiān)管部門指導(dǎo)下，外匯交易中心健全制度體系，制定完善市場規(guī)則，加強(qiáng)交易行為監(jiān)測分析和常態(tài)化評估，從制度層面防范順周期、單邊行為，支持人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。同時(shí)，充分發(fā)揮有組織交易平臺和數(shù)據(jù)信息集中優(yōu)勢，構(gòu)建本外幣市場一體化的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警體系，建立健全自動化監(jiān)測系統(tǒng)，有效提升銀行間市場風(fēng)險(xiǎn)識別與預(yù)警效率，對相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)早識別、早處置，維護(hù)外匯市場正常秩序，切實(shí)防范市場不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

完善外匯市場自律管理，提升市場行為規(guī)范。外匯市場自律機(jī)制與中國外匯市場指導(dǎo)委員會（CFXC）于2016年和2017年先后成立，共同構(gòu)成我國外匯市場自律管理體系。外匯交易中心承擔(dān)自律機(jī)制秘書處職責(zé)，發(fā)揮組織協(xié)調(diào)作用，積極探索完善他律與自律并重的管理模式。組織制定《中國外匯市場準(zhǔn)則》等自律規(guī)范；建立培訓(xùn)、宣導(dǎo)、評估、監(jiān)測、自律管理等工作機(jī)制，推動市場機(jī)構(gòu)落實(shí)自律規(guī)范，提升內(nèi)控合規(guī)水平；深度參與全球外匯市場治理，支持CFXC作為全球外匯市場委員會（GFXC）創(chuàng)始成員，參與制定和推廣全球統(tǒng)一的外匯市場行為準(zhǔn)則，利用GFXC平臺分享中國市場情況和中國經(jīng)驗(yàn)，貢獻(xiàn)中國智慧。

提升系統(tǒng)自主可控性與安全性，守好系統(tǒng)安全底線。作為我國重要的金融基礎(chǔ)設(shè)施，外匯交易中心積極推進(jìn)外匯交易系統(tǒng)核心技術(shù)自主可控工作，跟蹤前沿技術(shù)研究，全面優(yōu)化技術(shù)架構(gòu)，大幅提升系統(tǒng)性能，不斷強(qiáng)化業(yè)務(wù)連續(xù)性水平，增強(qiáng)災(zāi)備應(yīng)對能力。同時(shí)，做好生產(chǎn)系統(tǒng)運(yùn)行監(jiān)測，常態(tài)化開展應(yīng)急演練，構(gòu)建數(shù)據(jù)安全防護(hù)體系，守牢系統(tǒng)安全底線。在經(jīng)歷多輪整體升級換代后，目前外匯交易系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)核心系統(tǒng)自主可控，交易性能已達(dá)行業(yè)先進(jìn)水平，系統(tǒng)安全可靠性持續(xù)提高，為外匯市場高質(zhì)量發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)設(shè)施保障。■

（責(zé)任編輯　張林）

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