被證監(jiān)會立案調(diào)查的神州長城（000018.SZ）風(fēng)波不斷。

原定于4月29日披露2018年年度報告的神州長城，4月24日發(fā)布公告稱將推遲業(yè)績發(fā)布時間。從此前公布的業(yè)績預(yù)告看，曾經(jīng)被認(rèn)為是“一帶一路”概念股的神州長城面臨歸屬于上市公司股東凈利潤虧損的壓力。

神州長城認(rèn)為，該公司2018年營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤減少的主要原因是報告期內(nèi)，銀行等金融機構(gòu)抽貸造成公司流動性困難，大量債務(wù)發(fā)生逾期，公司資產(chǎn)被凍結(jié)，較多項目無法正常進行或停工，導(dǎo)致公司營業(yè)收入大幅減少、毛利率下滑。

神州長城此前公布的信息顯示，截至2月28日，該公司累計逾期債務(wù)本息合計金額約為26.98億元。《中國經(jīng)營報(博客,微博)》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年以來，共有約12家銀行牽扯進神州長城的債務(wù)中，其中11家銀行已向其提起訴訟。

流動性貸款問題頻現(xiàn)

今年2月19日，神州長城在《對深圳證券交易所關(guān)注函》（以下簡稱《關(guān)注函》）中提到，截至回函日，公司累計逾期債務(wù)本息合計金額為24.96億元。同時，神州長城列出了17家債權(quán)人的詳細(xì)情況，其中包括7家銀行，為股份制銀行或城商行，合計逾期本息約為8.23億元。隨后，2月28日，神州長城再次更新了該公司整體債務(wù)情況，截至2月底，該公司累計逾期債務(wù)本息合計金額約上漲為26.98億元。

記者梳理今年以來神州長城發(fā)布的公告內(nèi)容顯示，共有12家銀行牽扯進神州長城的債務(wù)中，其中11家銀行對該公司提起了訴訟。同時，記者注意到，在多家銀行的訴訟中提到，銀行與神州長城簽訂的是1年期左右的《流動資金借款合同》。

神州長城2018年半年報內(nèi)容顯示，報告期內(nèi)該公司的核心業(yè)務(wù)為工程建設(shè)及醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資與管理，其中工程建設(shè)主要為國際工程總承包（EPC）業(yè)務(wù)和國內(nèi)PPP業(yè)務(wù)；醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)投資與管理主要采用收購現(xiàn)有醫(yī)院、建設(shè)新醫(yī)院、建設(shè)投資醫(yī)院PPP項目等多種方式介入醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)，進行醫(yī)院醫(yī)療運營管理。

某國有銀行公司部人士告訴記者：“工程類的貸款或PPP項目的貸款一般是項目貸款，因為用款時間長，銀行需根據(jù)現(xiàn)金流回流時間來確定貸款期限。如果是流動性貸款，中長期流動性貸款很少，基本都是短期貸款。對于流動性貸款，銀行很可能根據(jù)企業(yè)經(jīng)營情況在貸款期限到期后就不再續(xù)貸，也會讓企業(yè)措手不及。這種貸款更不適合工程或PPP項目，可能會面臨短貸長用，出現(xiàn)期限錯配，從而導(dǎo)致流動性風(fēng)險。”

針對此情況，記者聯(lián)系了神州長城，詢問該公司與銀行的糾紛債務(wù)中涉及的流動性貸款主要用途、目前的債務(wù)規(guī)模及處置進展等，不過截至發(fā)稿前記者還未收到該公司回應(yīng)。

針對各家銀行的風(fēng)險把控以及如今債務(wù)處置情況等相關(guān)問題，記者聯(lián)系了各家債權(quán)銀行，但截至發(fā)稿，各家銀行均未表態(tài)。

在上述債務(wù)壓力下，記者注意到，截至2月19日，神州長城公司累計共14個重大項目無法正常進展或停工，項目涉及合同總額約231.29 億元（不含稅合同額），已完成合同金額21.98億元，未完成合同金額209.31億元，未完成金額及占2017年經(jīng)審計資產(chǎn)總額的比例為179.37%。

債務(wù)危機下銀行抉擇

神州長城此前公布的2018年業(yè)績快報和2019年一季度經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2018年全年神州長城實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-17.36億元，2019年一季度歸屬于上市公司股東凈利潤約為虧損9000萬元至14000萬元。

談及營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤減少的主要原因，神州長城表示，是因為報告期內(nèi)，銀行等金融機構(gòu)抽貸造成公司流動性困難，大量債務(wù)發(fā)生逾期，公司資產(chǎn)被凍結(jié)，較多項目無法正常進行或停工，導(dǎo)致公司營業(yè)收入大幅減少、毛利率下滑。

根據(jù)《關(guān)注函》內(nèi)容顯示，包商銀行、杭州銀行均向神州長城宣布貸款提前到期。神州長城還發(fā)公告稱，該公司于1月14日，因公司未能按約償還貸款本金及利息，九江銀行向公司發(fā)出了《宣布貸款提前到期通知書》，因公司未能在通知書約定時間內(nèi)償還本息，遂被九江銀行提出仲裁，九江銀行要求被告立即償還申請人所欠本金1億元及逾期利息、罰息。

上述國有銀行公司部人士告訴記者，在銀行看到某家公司存在流動性風(fēng)險的前提下，尤其在做流動性貸款時，在簽訂合約時會事先約定貸款提前到期的情況。“如果企業(yè)出現(xiàn)流動性問題，銀行可以憑借合同約定提出提前回收貸款的要求。”

“雖說監(jiān)管層呼吁銀行不要抽貸，但并不是盲目的支持。”某股份制銀行公司部人士認(rèn)為，對于短期存在資金流動性困難，銀行現(xiàn)在也在嘗試無需還本的續(xù)貸模式，或者利用供應(yīng)鏈來做貸款。

且對于續(xù)貸與抽貸，記者也注意到，現(xiàn)在部分地區(qū)的監(jiān)管部門已經(jīng)做出了更詳細(xì)的規(guī)定。如近期北京銀保監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于進一步做好小微企業(yè)續(xù)貸業(yè)務(wù)支持民營企業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確鼓勵銀行續(xù)貸產(chǎn)品利率定價不高于續(xù)貸前貸款利率水平，嚴(yán)禁借續(xù)貸業(yè)務(wù)搭車收費，變相抬高小微企業(yè)融資成本；且要求，銀行機構(gòu)開展續(xù)貸業(yè)務(wù)應(yīng)堅持正向激勵，具體而言，對于出現(xiàn)臨時性經(jīng)營困難，但經(jīng)營可持續(xù)、發(fā)展有前景、符合首都核心功能定位的企業(yè)，不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸，應(yīng)通過續(xù)貸業(yè)務(wù)等幫助企業(yè)渡過難關(guān)；對于確已無力還款且具有“僵尸企業(yè)”特征的客戶，嚴(yán)禁以續(xù)貸為名掩蓋或延緩風(fēng)險暴露。

作者：張漫游

責(zé)任編輯：楊希 1904183207