來源丨網貸之家

　　作者丨三水

　　近一年，監管持續以化解網貸存量風險為著力點，推動P2P市場風險出清不斷加速。截至今年10月末，全國納入實時監測的在運營網貸機構數量已降至427家，比2018年末下降59%。打擊立案、良性清退、轉型助貸、轉型持牌……面對這道生死攸關的“選擇題”，各家P2P出身的公司似乎都在與時間賽跑。

　　值得注意的是，被不少網貸平臺視作救命稻草且漸成主流轉型出路的“助貸”業務，在嚴監管信號頻發下已成燙手山芋。

　　從年初1月份流出的網貸分類處置175號文到今年4月份流出的備案試點工作方案，短短三個月，引導P2P轉型助貸字眼從監管表態中“人間蒸發”。再到11月初，監管部門召開加快網貸分類處置推進會，會議明確“引導無嚴重違法違規行為、有良好金融科技基礎和一定股東實力的機構轉型為小貸公司。對于極少數具有較強資本實力、滿足監管要求的機構，可以申請改制為消費金融公司或其他持牌金融機構”，有關助貸則再度只字未提。

　　與監管口徑同步變化的是，助貸業務的發展，模糊了金融機構放貸的邊界，基于牌照的金融監管遭遇了前所未有的挑戰。受此影響，多地先后發文規范銀行、保險、融資擔保等持牌機構的助貸業務，明文禁止不得為無牌機構提供資金或者聯合放貸、禁止接受無擔保資質機構兜底增信、禁止核心風控外包等。

　　據網貸之家觀察，一方面，監管政策高壓下，持牌金融機構合作趨于收緊；另一方面，助貸行業內部分化加劇，中小型機構與頭部機構之間差距懸殊。一時間，P2P轉型助貸這條“明路”變成了眾人口中的絕路。

　　聯系此前，央行行長易綱曾在多個場合提及“金融業務必須持牌經營”。由此不難看出，互金行業牌照化管理將是大勢所趨。業內普遍擔憂，監管留給互金機構轉型的窗口期已時日不多，持牌或成為其生存的唯一出路。

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　　監管引導向持牌機構轉型

　　互金開啟搶“牌照”

　　網貸之家觀察到，隨著監管不斷加碼，互金企業對于可以持牌合規經營的愿望更為強烈。截至目前，已有玖富、樂信等互金機構通過入股消費金融公司、銀行的方式向持牌化經營靠攏。此外，另有部分平臺正在尋求收購網絡小貸牌照，以及申請融資擔保牌照以便于合規開展助貸業務。

　　據了解，互金業務所涉及需審批的金融牌照主要包括銀行、消費金融、網絡小貸、第三方支付、保險、基金、融資擔保、商業保理、融資租賃等。

　　近日，根據待收規模、股東背景、P2P最新發展指數等綜合因素，網貸之家選取了23家平臺作為樣本，針對其母公司持有的金融牌照現狀進行了梳理。

　　經網貸之家梳理發現，陸金服倚靠的中國平安除了消費金融牌照，已集齊其余所有金融牌照。值得一提的是，據路透社今年7月報道，陸金所計劃退出P2P業務（主要由陸金服承擔），稱該公司已經轉向申請消費金融牌照。

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　　玖富同時持有銀行、消費金融股權

　　23家機構中近七成持有小貸牌照

　　據網貸之家不完全梳理，在牌照數量數量上，陸金服、玖富、宜人貸、桔子理財、友金服、人人貸、小贏網金在內的7家平臺持有最多，持有金融牌照數量在五張及以上。

　　在牌照價值方面，銀行和消費金融牌照進入門檻相對更高，無論是自主申請還是投資并購等收購股權的方式，對于企業的要求都不低。

　　作為23家樣本中唯一一家同時持有銀行、消費金融股權的公司，玖富在持牌實力方面優勢明顯。今年9月24日，玖富數科公告稱，其旗下全資科技子公司新疆特易數科信息技術有限公司（以下簡稱“特易數科”）戰略投資湖北消費金融股份有限公司（以下簡稱“湖北消金”）。玖富數科方面表示，目前，該項交易已獲銀保監會湖北監管局批復。交易完成后，特易數科將成為湖北消金的第二大股東。

　　而在此之前，玖富經當地銀監分局批準，成功入股了湖北鄂州農村商業銀行，該行清算中心已向玖富頒發股金證。（據《21世紀經濟報道》從湖北鄂州銀監分局人士處獲悉，玖富從鄂州農商銀行一家公司股東手中受讓了2.22%的股份，由于未到5%比例，該股份轉讓行為只需向銀監部門報告，而不需要銀監部門的行政審批。）此外，玖富還持有基金銷售、保險經紀、融資租賃、香港券商等多個牌照。

　　此外，據網貸之家不完全梳理，除了陸金服、玖富普惠，持有銀行牌照的還包括4家平臺，分別為桔子理財母公司樂信集團、友金服母公司用友集團、開鑫貸母公司開鑫金服、博金貸母公司博能控股。其中，博金貸、桔子理財兩家平臺母公司分別位列江西裕民銀行第二大、第三大股東，持股比例分別為29.5%、9.8%。作為江西省首家民營銀行，江西裕民銀行于今年9月底正式開業，注冊資本達20億元。

　　值得一提的是，據網貸之家不完全統計，截至目前，23家樣本平臺中，多達15家平臺母公司手握網絡小貸牌照，所占比例接近七成。主要包括陸金服、宜人貸、桔子理財、開鑫貸、博金貸、積木盒子、人人貸、拍拍貸、微貸網、51人品、小贏網金、翼龍貸、你我貸、洋錢罐、財米。

　　不可否認的是，牌照資源在某種程度上象征著平臺的資金實力。持有更多金融牌照的平臺更易于獲得市場認可及監管支持，并享受估值溢價，有助于提升整體品牌效應。在互金江湖，可謂得牌照者“一騎絕塵”。

責任編輯：趙子牛