作者： 亓寧 杜川

　　[ 此次國有大行主動下調存款利率，與7天期逆回購操作降息僅僅相隔3個工作日。上述市場權威專家對第一財經表示，這體現出存款利率市場化調整機制作用有效發揮，商業銀行市場化定價的能力進一步增強。有業內人士分析，按照以往經驗，預計股份制銀行在近期就會跟進調整，中小銀行可能逐步分批跟進下調。 ]

　　[ 從已更新存款利率的幾家大行來看，2年期及以上整存整取利率普遍下調20BP。 ]

　　新一輪掛牌利率調整到來。7月25日凌晨，多家國有大行在官網更新定存掛牌利率，不同類型的人民幣存款利率均有不同程度調整。

　　從已更新存款利率的幾家大行來看，2年期及以上整存整取利率普遍下調20BP，2年期以下整存整取、零存整取、整存零取、存本取息利率下調幅度為10BP，活期存款利率下調5BP。同時，協定存款、通知存款利率也下調了10BP。

　　這是繼2023年12月22日之后，國有大行時隔7個月再次集體下調存款掛牌利率。

　　一位市場權威專家對第一財經表示，這體現出存款利率市場化調整機制作用有效發揮，商業銀行市場化定價的能力進一步增強。有業內人士分析，按照以往經驗，預計股份制銀行在近期就會跟進調整，中小銀行可能逐步分批跟進下調。

　　存款利率再降

　　以工商銀行為例，該行調整后的2年期、3年期、5年期定期存款利率分別降至1.45%、1.75%、1.8%，此前分別為1.65%、1.95%、2%。3個月、6個月、1年期定存利率降至1.05%、1.25%、1.35%，此前分別為1.15%、1.35%、1.45%。

　　同時，工商銀行活期存款利率由0.2%降至0.15%，1年期、3年期、5年期的零存整取、整存零取、存本取息利率分別降至1.05%、1.25%、1.25%，此前分別為1.15%、1.35%、1.35%。協定存款和1天期、7天期通知存款利率分別降至0.6%、0.15%、0.7%，降幅均為10BP。

　　截至發稿，已經在官網更新人民幣存款利率表的還有農業銀行、中國銀行、交通銀行，調整范圍和幅度與工行同步。從官網披露信息來看，上述利率更新時間為2024年7月25日，即日起執行。建設銀行手機銀行端也已可查詢最新存款利率，更新日期為7月25日。

　　各行執行利率也已同步作出調整。以工商銀行為例，該行手機銀行頁面顯示，該行3年期定存最高定利率為2.15%，較掛牌利率上浮40BP，5年期最高定存利率為1.8%，與掛牌利率一致不上浮（個人養老金專屬存款5年期可上浮至2.2%）。此次調整前，該行3年期、5年期（非個人養老金產品）執行利率最高分別為2.35%、2%。

　　建設銀行手機銀行也顯示，該行3年期最高定存利率為2.15%，較掛牌利率上浮40BP，5年期最高定存利率為1.8%，與掛牌利率一致不上浮。此前兩期限定存執行利率最高分別為2.35%、2%。

　　這也是繼2023年12月22日之后，國有大行時隔7個月再次集體下調存款掛牌利率。此前，第一財經記者了解到，交通銀行在北京等部分地區的執行（優惠）利率已經自23日起下調，3年期定存優惠利率下調了10BP左右。

　　自2022年4月利率市場化調整機制建立以來，國有大行已進行6輪存款利率調整，其中5次涉及掛牌利率集體調整。從歷次調整節奏來看，主要為大行示范，股份行、中小行陸續跟進，其中中小行跟進節奏差異較大，目前仍有不少地方中小銀行在跟進前期調整進行補降。

　　對比來看，國有大行最近兩次存款掛牌利率的調整相比前三次調整范圍更大，但繼續保持了長期限產品調整力度更大的節奏。縱觀2022年9月以來，最受儲戶關注的國有大行3年期、5年期定存掛牌利率已分別累計下行100BP、95BP。

　　考慮到最新一期LPR（貸款市場報價利率）有所下行，銀行凈息差持續收窄背景下，市場對新一輪存款利率調整已有預期。根據存款利率市場化調整機制要求，存款利率將參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR（貸款市場報價利率）報價為代表的貸款市場利率合理調整。2023年11月，央行貨幣政策司曾發表《持續深化利率市場化改革》一文，其中提出要健全“市場利率+央行引導→LPR→貸款利率”和“LPR+國債收益率→存款利率”的利率傳導機制。

　　7月22日，在7天期逆回購操作（OMO）利率由1.80%調整為1.70%后，1年期和5年期以上LPR均同步下降了10個基點，最新分別報3.35%、3.85%，其中5年期以上LPR為年內第二次下調。這也是2019年LPR改革以來，1年期和5年期以上LPR第10次和第9次調整，二者5年間分別累計下調90BP和100BP。

　　中泰證券銀行業首席分析師戴志鋒近期在報告中指出，從近期LPR以及存款利率的調整來看，“央行每下調LPR兩次，接著大行就會下調掛牌存款利率兩次”，一方面負債端適配資產端下調，同時也為資產端進一步下調打開空間。

　　這次有何不同

　　此次國有大行主動下調存款利率，與7天期逆回購操作降息僅僅相隔3個工作日。上述市場權威專家對第一財經表示，這體現出存款利率市場化調整機制作用有效發揮，商業銀行市場化定價的能力進一步增強。有業內人士分析，按照以往經驗，預計股份制銀行在近期就會跟進調整，中小銀行可能逐步分批跟進下調。

　　2022年4月，人民銀行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制，督促銀行參考市場利率變化，合理調整存款利率水平。截至2023年，主要銀行在存款利率市場化調整機制作用下，已先后四次主動調整存款利率。

　　業內專家表示，此次工農中建等主要銀行主動下調存款利率，是基于前期1年期LPR下降，以及國債收益率等市場利率走勢自主決定的，是存款利率更加市場化的體現。2021年6月份以來，主要銀行1年期、3年期存款利率分別累計下調0.5個、1.7個百分點。

　　上述專家表示，調整優化存款利率，有利于穩定銀行負債成本。近年來，銀行支持實體經濟力度較大，貸款利率降幅明顯，但在負債端，存款定期化、長期化趨勢明顯，存款利率下調后效果需隨存量存款重定價逐步顯現，部分銀行過度內卷，通過違規手工補息攬存，受一系列因素影響，負債成本降幅小于資產收益降幅。

　　2024年一季度，銀行凈息差為1.54%，收窄至歷史最低水平。4月，監管部門針對違規手工補息情況進行了整改，有效減少了利息支出，接近一次降低存款利率的效果。多家全國性銀行反映，違規手工補息整改后，其6月的存款付息率，特別是對公存款付息率已較4月明顯下降，凈息差有所回升。

　　上述市場權威專家表示，本次銀行主動下調存款利率，同時中長期存款利率降幅較大，有利于進一步減少利息支出，緩解存款長期化問題，穩定銀行負債成本，也有利于改善銀行盈利能力，提高銀行股東權益，利好對應股票估值。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：張文