來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 

　　11月21日，中國人民銀行發(fā)布消息稱，經(jīng)國務(wù)院同意，人民銀行、發(fā)展改革委、科技部、工業(yè)和信息化部、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局于11月18日印發(fā)了《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉興市建設(shè)科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)總體方案》（下稱《總體方案》）。

　　《總體方案》提出，5年內(nèi)要將上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉興市科創(chuàng)金融改革試驗(yàn)區(qū)打造成為科創(chuàng)金融合作示范區(qū)、產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新集聚區(qū)、改革政策先行先試區(qū)、金融生態(tài)建設(shè)樣板區(qū)、產(chǎn)城深度融合領(lǐng)先區(qū)。

　　先行于《總體方案》，在上海這片科創(chuàng)企業(yè)的熱土上，本地的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)早就認(rèn)識到科技企業(yè)蘊(yùn)藏的澎湃動力，創(chuàng)造條件服務(wù)于中小企業(yè)的融資需求。投貸聯(lián)動，科技擔(dān)保，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、員工持股貸，在各個方向上都有多家金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行單點(diǎn)探索。

　　企業(yè)需要銀行“長袖善舞”

　　科創(chuàng)企業(yè)一般需要兩股資金——股權(quán)和債權(quán)資金。根據(jù)記者的調(diào)研，在股權(quán)投資方面，相較于金融機(jī)構(gòu)資金，企業(yè)更希望獲得產(chǎn)業(yè)鏈上下游的投資方的青睞。在債權(quán)資金上，金融機(jī)構(gòu)想要鎖定優(yōu)質(zhì)企業(yè)的合作，需要對行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈有足夠的認(rèn)知，并且敢于冒風(fēng)險陪同企業(yè)一起成長。

　　“其實(shí)優(yōu)質(zhì)的科創(chuàng)企業(yè)在股權(quán)融資上并沒那么‘喜歡’金融機(jī)構(gòu)，還是更歡迎產(chǎn)業(yè)鏈上下游背景的產(chǎn)業(yè)主導(dǎo)型公司對其進(jìn)行投資，這會在營收上對其帶來極大幫助，同步又刺激進(jìn)一步成長。”一位國有大行人士對記者表示。

　　從事新能源汽車智能充電設(shè)備研發(fā)及生產(chǎn)的摯達(dá)科技董事會秘書蔣宇驍對記者表示，補(bǔ)充股權(quán)資金一方面是為了補(bǔ)充研發(fā)類投入，另一方面更多地是希望拉進(jìn)與產(chǎn)業(yè)投資者之間的距離，綁定客戶和合作方。在債權(quán)合作方面，希望銀行提供流動資金補(bǔ)充，比如近兩年該企業(yè)在高速成長期，每年的營收幾乎都在翻倍，而合作的交行的貸款也基本每年翻一倍。

　　蔣宇驍表示，在篩選合作方的時候主要考慮四點(diǎn)：

　　一是額度方面，企業(yè)需要大量流動資金，來支撐高速的營收增長；

　　二是利率方面，考慮到企業(yè)的財務(wù)成本，優(yōu)先選擇額度高、利率最低的貸款；

　　三是授信審批速度要快，當(dāng)企業(yè)有需求的時候給予快速應(yīng)答；

　　四是金融機(jī)構(gòu)合作意識強(qiáng)，比如金融機(jī)構(gòu)對其近幾年的授信規(guī)模，以及未來的授信規(guī)劃與企業(yè)的成長高度吻合，并且即便幾年間有出現(xiàn)經(jīng)營性現(xiàn)金流為負(fù)的情況，還是堅定認(rèn)可行業(yè)和商業(yè)模式。

　　交通銀行張江支行行長曹沛對記者表示，傳統(tǒng)銀行信審過程中會將企業(yè)財務(wù)報表、擔(dān)保抵押方式視作非常主要的因素，但在對待科技企業(yè)的時候更加注重企業(yè)的產(chǎn)品核心競爭力、技術(shù)能力、資本市場的認(rèn)同程度。

　　“大多數(shù)科技類企業(yè)在發(fā)展初期是輕資產(chǎn)的，很多企業(yè)創(chuàng)始人從海外回來，拿到了風(fēng)投的第一桶金，其實(shí)核心技術(shù)才是這家公司最大的資產(chǎn)。創(chuàng)始人可能并沒有買房買車，但是他把所有的財力、精力投入到公司中。我們在判斷這家企業(yè)價值的時候，會根據(jù)企業(yè)研發(fā)關(guān)鍵性節(jié)點(diǎn)建立一個額度，這些節(jié)點(diǎn)包括重大合同簽署、上下游采購等，逐步來釋放授信額度。這個過程并不是一蹴而就，而是設(shè)置一定的條件，根據(jù)企業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、投融資的進(jìn)度來做全方位的匹配，企業(yè)有了業(yè)務(wù)需求再逐步激活授信額度，循序漸進(jìn)。” 曹沛表示。

　　隨著企業(yè)的發(fā)展壯大以及上市工作推薦，還會有新一輪的資金需求涌現(xiàn)。除了更多的流動性貸款之外，企業(yè)建設(shè)新工廠還需要固定資產(chǎn)投資，需要橫向和縱向并購競爭對手或者是產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的資金。等到企業(yè)出海之后，還需銀行提供國際結(jié)算以及全球化金融服務(wù)的支持。

　　而這需要銀行此前在海外業(yè)務(wù)上有所積淀，包括離岸、在案一體化的服務(wù)方案，個性化國際結(jié)算或者海外融資收付款計劃，甚至假使企業(yè)在海外上市，也可以推薦海外的戰(zhàn)略機(jī)構(gòu)為企業(yè)持續(xù)提供服務(wù)。

　　銀行與非銀的借鑒結(jié)合

　　一位從事科創(chuàng)金融業(yè)務(wù)的銀行人士對記者表示，在企業(yè)競標(biāo)的過程中也經(jīng)常會參考非銀投資機(jī)構(gòu)的盡調(diào)報告，“說實(shí)話比傳統(tǒng)的銀行授信報告充分很多，介紹了不僅僅單個企業(yè)，還有行業(yè)、賽道的情況。我們和投資機(jī)構(gòu)也會共享一些觀點(diǎn)，有時候一家企業(yè)適合銀行授信，但短期內(nèi)不是最好的投資時點(diǎn)，因此銀行與非銀機(jī)構(gòu)可以合作共贏，而不是零和博弈。有時候這些PE、VC的專家也會對我們信貸員進(jìn)行行業(yè)培訓(xùn)，我覺得這對于我們彼此能力的提升、拓客資源范圍的擴(kuò)大都大有裨益。”

　　科技類企業(yè)的理解門檻較高，無論是生物醫(yī)藥還是合成電路，專業(yè)屬性都很強(qiáng)，而PE、VC的意見也會成為銀行推進(jìn)銀企合作的關(guān)注點(diǎn)，提高了銀行風(fēng)險防控的基本素養(yǎng)。

　　除此之外，也有銀行人士提出希望政策上解綁創(chuàng)投類貸款。“雖然員工持股貸已經(jīng)少量放行，還是希望在此基礎(chǔ)上更進(jìn)一步，覆蓋面更廣的LP貸等創(chuàng)投類貸款品種能夠推動先試先行。”一位銀行業(yè)中層人士表示。

　　如果說員工持股貸主要是發(fā)放給個人，那么LP貸等創(chuàng)投類貸款針對的是市場化的私募股權(quán)投資基金。這一類基金其實(shí)對于科技賽道最為了解，而銀行作為資金提供方可以為這類基金提供更多“活水”，通過基金再滴灌給科創(chuàng)企業(yè)。

　　一些業(yè)內(nèi)人士表示，長三角是國家級科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)帶，城市群和科創(chuàng)中心建設(shè)要代表國家參與國際競爭，有必要在政策上給予差異化的支持。目前國家授予上海的浦東新區(qū)社會主義建設(shè)引領(lǐng)區(qū)和自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)的創(chuàng)新先行先試政策。考慮到上海作為長三角區(qū)域金融中心，具有較為豐富的科創(chuàng)企業(yè)資源、專業(yè)化的金融機(jī)構(gòu)集群，且是上海證券交易所的所在地，建議試點(diǎn)期間在上海地區(qū)選擇科技金融業(yè)務(wù)開展市場領(lǐng)先、符合科技金融專業(yè)經(jīng)營要求、服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的銀行先行開展創(chuàng)投類貸款試點(diǎn)。同時，明確創(chuàng)投貸原則上僅支持主要投資于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)早期科創(chuàng)企業(yè)的投資基金。

　　在接下來的一段時間，長三角科創(chuàng)金融將持續(xù)發(fā)力。

　　人民銀行上海總部黨委委員、副主任孫輝11月26日在上海國際金融中心發(fā)展論壇上說。孫輝認(rèn)為，上海金融業(yè)要加大科創(chuàng)金融產(chǎn)品和服務(wù)供給、推動創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈資金鏈人才鏈深度融合，大力推動供應(yīng)鏈金融發(fā)展、不斷提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平。

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責(zé)任編輯：王婉瑩