原標題：《中國金融》|陳陽：碳金融創新助推自貿港綠色發展

　　作者|陳陽‘海南省地方金融監督管理局局長’

　　文章|《中國金融》2021年第10期

　　以特色碳金融創新推動海南自由貿易港綠色高質量發展，是金融業深入貫徹落實習近平總書記關于碳達峰碳中和工作指示精神的重要舉措，也是立足新發展階段、貫徹新發展理念、構建新發展格局、建設中國特色自由貿易港的重要推動力。在“30·60”碳達峰、碳中和目標指引下，碳金融如何更好地踐行“綠水青山就是金山銀山”思想，充分發揮在生態文明建設、可持續發展、推動綠色低碳、用足用好貨幣政策精準施策等方面的重要作用，成為亟待研究破解的重要實踐課題，特別是在海南自由貿易港建設順利開局、蓬勃展開的關鍵時期，發展特色碳金融具有更為突出的時代價值和現實意義。

　　發展特色碳金融的重要性

　　踐行綠色發展理念的重要戰略

　　習近平總書記指出，“新發展理念是一個整體，堅持創新發展、協調發展、綠色發展、開放發展、共享發展”，要“完整、準確、全面貫徹新發展理念”。綠色發展已經上升成為國家重要發展戰略，這將助推中國成為全球碳達峰、碳中和事業的引領者。2020年的中央經濟工作會議提出我國“力爭2030年前達到峰值，力爭2060年前實現碳中和”的目標，2021年的政府工作報告和《國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》中，高質量發展、碳中和、碳達峰、生態補償、生物多樣性保護、能源結構轉型等相關議題屢次被提及，“大力發展綠色金融”被突出強調，明確提出要“實施金融支持綠色低碳發展專項政策，設立碳減排支持工具”。綠色發展理念的深入貫徹，為碳金融發展提供了機遇，同時也對碳金融發展提出了更高要求。

　　踐行碳金融綠色發展理念需要大量綠色、低碳投資，其中大部分需要通過金融體系動員和激勵更多社會資本來實現，作為從“綠水青山”到“金山銀山”的重要橋梁和轉化器，碳金融在引導更多社會資本投向綠色產業方面可以發揮重要作用。海南自由貿易港綠色資源豐富，可以在新一輪新經濟發展中通過創新的碳金融路徑成為碳經濟戰略基地，從而響應碳中和目標，踐行綠色可持續發展理念，探索碳金融發展新業態。

　　助力自由貿易港國際化的重要平臺

　　當前，碳達峰與碳中和已成為國際輿論和話語權體系中的重要組成部分。從國際層面看，國際碳交易市場規模持續擴大，全球碳信用機制和活動也日趨活躍。在發達國家的碳市場中，金融機構的參與日益廣泛，交易所作用不斷增強，各類衍生品不斷豐富，我國需要充分發揮好碳金融市場規模巨大、政策體系成熟等方面的先行優勢，以“互利共贏，共同發展”為原則，通過G20、中央銀行與監管機構綠色金融網絡（NGFS），以及中歐、中英和中法等多邊雙邊平臺，積極宣傳推廣我國碳金融政策、標準和最佳實踐，強化碳金融的國際合作，打造我國自主的碳金融市場，擴大在國際市場中的影響力。從國內層面看，中國已具備碳金融發展的巨大投資需求和規模優勢，通過加強國際宣傳和合作交流，力爭在制度引領和標準制定方面有所作為，全面提升國際社會對我國碳金融政策、制度、標準、產品和市場的認可和參與程度，也為海南自由貿易港提升國際影響力創造有利的契機。因此，在自由貿易港“解放思想、敢闖敢試、大膽創新”發展理念的指引下，選擇碳金融作為改革創新的突破點，不僅有利于推進國內碳達峰碳中和目標的實現，也有利于自由貿易港在金融領域實現創新發展，深度推進自由貿易港更好地融入國際碳金融市場，提升國際化水平，推動海南自由貿易港成為我國深度融入全球經濟體系的前沿地帶，為全球碳金融事業發展提供“海南經驗”。

　　促進海南產業發展的重要支點

　　習近平總書記指出，海南自由貿易港建設“要把（制度）集成創新擺在突出位置，解放思想、大膽創新”?！逗Ｄ献杂少Q易港制度集成創新任務清單（2020—2022年）》也提出，要“圍繞海南建設現代產業體系中的重點產業，創新發展貿易金融、消費金融、綠色金融、科技金融、涉海金融等”。為發展相關特色重點產業，金融開放創新將成為重要抓手，而以碳金融為關鍵載體，既可以統籌發展以綠色金融為重點的海南自由貿易港現代產業體系，也可以創新和豐富金融服務實體經濟的方式和路徑。因此，促進自由貿易港產業發展，需要牢牢把握住碳金融制度集成創新這個基礎著力點和創新發展方向，建立健全現代碳金融市場體系，從碳金融的技術、機構、產品、人才、市場等多方面推進集成創新，成為海南各產業建設的重要支點，促進海南產業全面協同發展。

　　實現金融長遠發展的重要方向

　　發展碳金融是我國經濟社會系統性變革、完善機制、謀劃布局的重要因子，碳達峰碳中和目標的實現，將產生巨大的綠色投資需求和碳排放交易市場空間，對于發展前瞻性的未來綠色產業、完善綠色低碳政策和市場體系等具有重要意義。在以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局當中，海南自由貿易港作為重要的交匯點，借助政策、資源與區位優勢，通過大力發展碳金融，能夠推進對金融機構、組織、人才及資本形成虹吸效應，極大程度吸引金融高端要素資源，加快補足金融領域各項短板，推動海南自由貿易港成為全國碳金融發展高地。因此，推進海南自由貿易港碳金融市場創新發展，既符合國家鼓勵發展的產業政策方向和金融市場未來的發展趨勢，也將助推海南自由貿易港打造差異化的金融業競爭優勢、形成創新特色，是實現地區與國家金融發展長期戰略的重要方向。

　　海南發展特色碳金融的戰略分析

　　海南碳金融發展優勢

　　一是綠色發展戰略引領。《國家生態文明試驗區（海南）實施方案》中提出，海南要“調查研究藍碳生態系統的分布狀況以及增匯的路徑和潛力，在部分區域開展不同類型的碳匯試點”，同時“開展藍碳標準體系和交易機制研究，依法合規探索設立國際碳排放權交易場所”。結合國家綠色發展戰略與政策，支持海南建設國家生態文明試驗區，不僅為海南建設碳金融市場提供了良好的頂層政策支持，也為海南碳金融市場的初步建立指明了基本方向和路徑。

　　二是全方位政策支持。近年來，國家對海南全面深化改革開放給予了強有力的政策支持，以《海南自由貿易港建設總體方案》為引領、以推動出臺“海南自由貿易港法”為支撐，全面謀劃海南自由貿易港發展藍圖，支持海南全方位大力度推進改革創新，推動將海南自由貿易港打造成為引領我國新時代對外開放的鮮明旗幟和重要開放門戶。政策的相繼出臺，為海南自由貿易港的建設，包括碳金融的發展提供了前所未有的政策支持力度與創新環境，而碳金融作為金融改革創新的切入點，也必將為海南自由貿易港建設打造新的增長極和發展亮點。

　　三是綠色產業基礎。海南擁有豐富的森林、海洋資源等碳匯能力，以及持續增長的可再生能源等競爭優勢，這為建設碳金融市場提供了基礎的自然資源條件。同時，海南省政府、銀行業和保險業等結合本省的實際發展情況，制定了相應的綠色產業發展支持政策，綠色信貸、綠色保險等產品制度也不斷建立健全，并發展起了海洋業、林業、旅游業與康養產業等優質的低碳綠色產業，為海南自由貿易港碳金融的建設提供堅實的產業基礎與保障。

　　四是生態環境優良。2020年生態環境部發布的《中國生態環境狀況公報》顯示，海南省海口市在當年城市空氣質量排名中居第二位。同時，海南省也是旅游和康養首選目的地之一，優質的氣候環境不斷吸引著大量中外游客。具有優質生態環境的海南將逐步提高其影響力與吸引力，有望加快集聚海內外人才、資源、機構組織等，為海南自由貿易港碳金融與相關產業發展提供智力支撐。

　　海南碳金融發展挑戰

　　一是競爭特色不明。目前全國碳金融市場建設正分階段逐步推進，湖北省和上海市將分別牽頭承建注冊登記系統和交易系統，同時多地共同參與系統建設運營，而海南省內的碳排放權交易場所仍有待建設完善，也缺乏對碳金融市場建設明確可行的實施方案，從CDM批準項目數、注冊項目數和簽發項目數在全國的占比來看，海南省碳金融項目開發仍落后于全國平均水平，也并未形成自身產業的競爭特色。

　　二是產業發展較為滯后。長期以來，海南省產業結構較為單一，制造業發展水平不足、發展程度相對落后，整體產業基礎較為薄弱，產業結構不合理。碳金融等創新形式的發展，需要基礎深厚且科技化和智能化水平較高的制造業作為基礎，然而海南目前的制造業水平難以高效驅動和支持碳金融及其基礎設施、創新業態與服務的發展。

　　三是本地市場規模有限。當前，海南省綠色金融建設的參與方多為中小企業，大型企業參與碳金融市場活動不多，導致本地市場規模有限，限制了碳金融市場的發展空間與活力。

　　四是碳金融相關服務不足。碳金融的發展需要法務、評級、交易、風控等完善金融配套服務體系的支持，但目前海南缺乏完整的金融服務體系，各類金融機構、服務與業態亟待完善豐富，金融服務實體經濟的水平有待提升、整體交易成本偏高，仍需要在金融體系與配套服務方面繼續夯實基礎條件，形成完善的服務體系。同時，對于碳金融發展，其碳匯總量與存量的計算核證等仍存在困難，將有效碳匯存量進行轉化所需的核證、對價、交易等工具也尚處發展階段。

　　五是專業人才缺乏。作為金融業創新發展的新形式，碳金融對人才的專業能力、復合技術背景提出了更高要求，目前海南省金融人才數量儲備有限，較為缺乏高學歷層次、金融相關持證以及具有復合背景的人才。同時由于海南金融業發展起步較晚、基礎較弱，在全國范圍內對人才的吸引力也相對不足。

　　海南發展特色碳金融的路徑

　　發展路徑設計

　　一是加強開放合作，探索國際化路徑。充分借鑒國外碳金融市場發展先進經驗，切實推動海南自由貿易港碳金融國際合作與交流，建立并深化與全球領先的碳金融機構和人才的交流合作機制，努力將海南打造成我國碳金融國際交流和合作的支點與窗口，促進國內碳金融產業轉化，全力助推國內碳金融企業“走出去”，并不斷探索國際化合作新模式。二是依托生態優勢，突出差異化路徑。海南省將依托區位條件、生態環境優勢以及綠色金融發展經驗，繼續在碳金融領域的探索中突出自然生態與綠色產業基礎，充分發揮本地優勢，努力形成碳金融發展差異化特點，著力建設特色化碳金融體系。三是堅持大膽改革，實踐創新化路徑。發揮海南自身政策優勢，先行先試開展碳金融相關試點工作，建立健全相關容錯機制，保障碳金融市場的靈活發展，推動實現發展模式創新。同時，推動將碳金融作為海南自由貿易港金融業改革創新抓手，打造系統性、集成性的創新體系并加以運用，努力為自由貿易港發展打造新的增長極和特色亮點。四是發揮市場作用，堅持市場化路徑。通過自由貿易港政策優勢與區位優勢，積極發揮市場在資源整合與調配中的作用，加快建立針對碳金融發展完善的市場化機制，鼓勵企業、金融機構、科研單位、國際組織等多方共同參與碳金融市場建設，堅持市場化路徑打造高效完善的碳金融體系。

• 重點發展方向

　　一是夯實基礎性研究，規劃碳金融頂層設計。按照海南自由貿易港自身發展狀況與碳金融建設目標，充分結合能源、環境、金融等相關發展規劃及碳達峰碳中和行動計劃，夯實基礎性、總體性研究，形成包含交易場所定位與建設、碳金融市場特點、特色碳金融產品等在內完善的總體規劃和頂層設計，為海南碳金融體系規劃建立可遵循的發展路線圖，構建點、線、面有機結合的碳金融創新發展體系。

　　二是健全自由貿易港法規，完善相關市場體制。研究并出臺碳金融市場交易等相關法律制度，規范碳金融市場的相關規則、監管、分配制度等，保障海南碳排放權交易場所建設順利推進，并維護碳金融市場秩序。同時，對積極投身碳金融市場建設的企業和銀行等，實行相關激勵政策，設立補貼與利益補償機制，激發市場活力與積極性。

　　三是構建碳金融生態，形成多層次共建體系。努力構建全方位的碳金融生態體系，形成由政府、金融機構、企業共同參與的多層次共建體系，建立碳金融中介機構、碳金融保險機構、碳金融咨詢機構、碳金融監管機構、碳信用評級機構等一系列完備的碳金融組織服務體系。其中，頂層生態由政府相關部門、監管機構等構成，負責碳金融領域相關的政策、制度安排、試點創新等規劃與協調；中層生態由碳金融相關金融機構組成，包括券商、銀行、保險等，共同參與交易場所的基礎設施建設，保障碳金融市場完備穩定運行；基礎層生態由各類實體企業、金融服務機構、產業服務機構和科研單位等共同參與，推動碳交易市場規模不斷擴大。

　　四是建立海南國際碳排放權交易場所，突出國際競爭優勢。積極學習發達國家有關交易場所建設經驗，依托海南省內優質項目、碳匯能力與生物資源等，打造具有一定規模、制度完善的碳排放權交易場所，并在建設過程中逐步推進、完善交易場所的相關定位與功能，積極開展國際交流合作，參與國際碳排放權交易項目以積累經驗、提升能力，再逐步推進交易場所大宗、常態化開展碳排放權交易。同時，基于政策優勢，充分利用國際碳交易市場中的價格差異，形成自身的價格優勢，拓寬國際市場，促進交易場所國際化發展。

　　五是試點碳賬戶等多種路徑，探索碳交易新模式。試點設立企業和個人專門的碳賬戶，基于行業相關數據與信息設定初始碳排放值，并使用貨幣進行結算與交易，碳賬戶余額可根據企業或個人從事的生產經營活動進行動態調配，并積極探索個人、企業之間基于碳賬戶的交易、定價、對價等制度規則，試點成熟后推廣相關經驗，與銀行開展規模性合作。當前海南雖已有碳金融普惠公益金融產品的相關嘗試，但缺乏規模交易的條件，未來可依托交易場所將個人與企業相關的碳減排量進行匯集，探索產業化、市場化或公益化多種路徑，并與金融科技相結合，豐富創新普惠碳減排量交易與應用形式，激發碳金融交易市場活力。

　　六是融合發展綠色產業，打造特色綠色金融示范區。依托海南生態優勢條件，大力推進藍碳增匯工程，加快構建藍色經濟與綠色發展格局，將碳金融與綠色產業發展相融合。同時，通過碳金融對傳統綠色行業進行升級改造，將綠色產業與碳金融相結合，形成具有海南特色的綠色碳金融體系，加快打造具有海南特色的碳金融、綠色金融示范區。

　　七是支持發展碳金融產品，發揮市場決定作用。加快探索綠色債券、環保并購基金、政府和社會資本合作產業投資基金等創新型金融工具，積極引導社會各類資本參與海南碳金融市場建設。鼓勵企業發行企業碳債券，探索境外綠色債券發行，支持符合條件的碳資產企業上市融資或進行再融資，并從稅收、貨幣政策等多方面鼓勵島內金融機構開展碳金融資產證券化業務，提升碳資產使用效率，探索特色碳金融發展路徑。進一步完善海南合格境外有限合伙人（QFLP）制度，吸引境外投資參與碳金融市場建設。

　　八是加強合作與學習，拓展國際影響力。積極參與碳金融對外合作，加強與國外碳匯公司交流；在保護本地自然資源、增強碳匯能力基礎上，結合國外先進技術經驗，開發碳匯項目相關金融衍生品；支持有關機構積極參與并組織國際性碳金融交流平臺、論壇、會議等，提升海南碳金融國際影響力。

　　九是注重人才培養引進，充實專業人才儲備。研究制定并實施針對碳金融領域人才的培養與引進方案；加強與本地高校合作，重點培養符合碳金融發展需求的綜合型人才；制定相關優惠政策，引進并持續培養碳金融發展高端人才。

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責任編輯：潘翹楚