原標(biāo)題：消費金融半年報：增資并非“萬能鑰匙 ” 躺賺的時代或已遠(yuǎn)去

　　華夏時報（www.chinatimes.net.cn）記者 劉陳希婷 北京報道

　　雖然萬億規(guī)模的消費金融市場紅利仍在，但持牌機構(gòu)的“掘金”難度越來越大。

　　近期，多家持牌消費金融公司陸續(xù)披露了上半年成績。然而從資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入和凈利潤這些絕對數(shù)字來看，行業(yè)“天花板”的跡象卻愈發(fā)明顯。即便盈利能力較強的企業(yè)，凈利潤增速也明顯放緩。

　　多名業(yè)內(nèi)人士表示，受監(jiān)管、運營策略、市場變化等多重因素影響，行業(yè)突飛猛進的時代已經(jīng)遠(yuǎn)去，正逐步回歸理性。

　　經(jīng)營業(yè)績分化蔓延

　　截至目前，已獲準(zhǔn)開業(yè)的持牌消費金融公司共計24家。其中，有約20家持牌機構(gòu)已披露了半年報。從披露的數(shù)據(jù)來看，上半年凈利潤過億的有捷信消費金融、招聯(lián)消費金融、興業(yè)消費金融、馬上消費金融、中郵消費金融和海爾消費金融等。

　　作為持牌機構(gòu)中率先發(fā)起上市的公司，捷信消費金融上半年的表現(xiàn)依然搶眼。數(shù)據(jù)顯示，捷信消費金融上半年營收100.36億元，同比增長3.4%；凈利潤為8.26億元，同比增長348.795%，保持了行業(yè)第一。

　　而另一家頭部的持牌機構(gòu)則屬于招聯(lián)消費金融。中國聯(lián)通披露的年報顯示，截至2019年6月30日，旗下合營公司招聯(lián)消費金融資產(chǎn)合計766.35億元，較年初的747.48億元增幅為2.52%。實現(xiàn)營業(yè)收入46.06億元，與2018年同期的30.4億元相比增長51.5%；實現(xiàn)凈利潤7.1億元，同比增長17.45%。

　　相較于以往，今年上半年的前三甲格局略有不同。興業(yè)消費金融憑借著強勁的增長勢頭替代了增速下滑的馬上消費金融。數(shù)據(jù)顯示，興業(yè)消費金融上半年實現(xiàn)營業(yè)收入20.88億元，同比增長140.28%；實現(xiàn)凈利潤4.42億元，同比增長121%。但反觀馬上消費金融，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入44.09億元，同比增長7.35%；實現(xiàn)凈利潤3.01億元，同比下滑17.76%。

　　除此之外，一些規(guī)模較小的持牌機構(gòu)表現(xiàn)也十分搶眼。比如，幸福消費金融2019年上半年凈利增速達(dá)57863.3%；杭銀消費金融凈利潤增速為340.8%。

　　綜合來看，在受監(jiān)管、運營策略、市場變化等多重因素影響下，有不少持牌機構(gòu)交出了較好的成績單。不過，也有少部分持牌機構(gòu)仍在盈虧線上掙扎。

　　記者注意到，上半年，包括華融消費金融、長銀五八消費金融以及北銀消費金融等在內(nèi)的多家持牌機構(gòu)均出現(xiàn)了虧損。而晉商消費金融、尚誠消防金融等雖勉強盈利，但安全邊際明顯不夠。

　　某持牌機構(gòu)一內(nèi)部人士在與《華夏時報》記者交流時坦言，由于科技創(chuàng)新投入和流量成本增加，部分持牌機構(gòu)的運營負(fù)擔(dān)越來越重，進而導(dǎo)致了財務(wù)狀況不佳，業(yè)績分化蔓延。

　　躺賺時代或已遠(yuǎn)去

　　在消費升級加速的背景下，一方面是萬億藍(lán)海仍待開發(fā)，另一方面卻是持牌機構(gòu)無法消化。而在面對市場空間可觀，業(yè)績分化這一現(xiàn)狀，越來越多的持牌機構(gòu)冀希望于增加資本厚度上。

　　以哈銀消費金融為例，在公司未進行增資之前，其2018年全年的凈利潤不足0.5億元。但在今年5月注冊資本增加至15億后，公司僅上半年的凈利潤就超過了0.6億元，同比增長220%。

　　同樣，興業(yè)消費金融也是增資后的受益者。2019年1月，泉州銀保監(jiān)分局發(fā)布關(guān)于興業(yè)消費金融變更注冊資本的批復(fù)，同意其將注冊資本由12億元變更為19億元，位列24家已開業(yè)的持牌消費金融公司第五名。除此之外，興業(yè)消費金融還通過發(fā)行金融債等方式開拓融資渠道。

　　而隨著融資規(guī)模的加大，興業(yè)消費金融的業(yè)績也突飛猛進。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，興業(yè)消費金融上半年實現(xiàn)營業(yè)收入20.88億元，同比增長140.28%；實現(xiàn)凈利潤4.42億元，同比增長121%。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，2019年至今，已有6家公司進行注冊資本金變更，這其中，既有頭部持牌機構(gòu)，也有規(guī)模較小的公司。

　　但現(xiàn)實卻是，不是所有實施過增資的機構(gòu)都能從中受益。例如，長銀五八消費金融在今年上半年將注冊資本增加至9億元后，公司的業(yè)績不升反降，實現(xiàn)營業(yè)收入19951.55萬元，同比增長430.63%；凈利潤-4336.81萬元，同比下降178.77%。而包銀消費金融在注冊資本增加至5億元后，仍遲遲未公布上半年業(yè)績。

　　目前看來，增資也并非“萬能鑰匙”。上述內(nèi)部人士認(rèn)為，雖然其有助于解決債務(wù)結(jié)構(gòu)，滿足監(jiān)管要求，形成多元化的資金渠道，因此有不少持牌機構(gòu)投身其中。但從資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入和凈利潤這些絕對數(shù)字來看，即便盈利能力較強的企業(yè)，也面臨巨大的壓力。

　　蘇寧消費金融一內(nèi)部人士告訴《華夏時報》記者，未來對消費金融公司來說，躺贏的日子已經(jīng)不再存在，在同行產(chǎn)品同質(zhì)化及成本攀升的關(guān)鍵時期，持牌機構(gòu)也將進入比拼核心競爭力的時代，想要沖破“天花板”，就不得不在尋找新的業(yè)務(wù)增長點上下足功夫。

責(zé)任編輯：賈振飛 2031864307