原標題：A股上市銀行中報透視：不良處置力度加大，理財規模分化跡象明顯

　　來源：藍鯨銀行

　　近期，A股上市銀行2018年半年報正式收官。整體看來，33家A股上市銀行交出了亮麗的答卷，資產質量向好發展，各項指標穩步改善。

　　在盈利方面，33家銀行上半年合計實現營收2.38 萬億元，同比增長12.72%，實現歸母凈利潤 8922.39億元，同比增長6.75%。藍鯨財經根據i問財統計，今年上半年逾20家A股上市銀行實現了凈利雙位數增長。

　　在業績增長的同時，上市銀行優化信貸結構、嚴控新增風險，資產質量方面也取得了較優的成績。今年上半年，上市銀行核銷處置力度不斷加大，不良率普遍下降。

　　另外，通過各家銀行中報不難發現，理財新規落地后，銀行理財業務轉型工作深入推進，凈值化產品占比不斷增加。而從整體理財規模來看，分化跡象明顯，除農商行大幅增長外，國有大行、股份行以及城商行則呈下降趨勢。

　　核銷處置力度增強，不良下降

　　今年上半年，在審慎經營、加大存量不良包袱的處置力度等一系列舉措下，大多數上市銀行取得了不錯的成果，各項指標穩步改善。

　　據國盛證券統計，今年上半年，上市銀行核銷及轉出3650億元，占上半年利潤的比重約為41%。6月末上市銀行整體不良率（1.48%），較一季度下降4bps。從更客觀的指標來看，逾期貸款、 逾期90天以上貸款占比（1.75%、1.15%）分別大幅下降10bps、6bps。

　　其中，國有大行改善明顯。根據中信建投證券研究發展部統計，農行不良率改善最為明顯，實現了不良率和不良余額“雙降”，不良率大幅下降了 16 個 bp，同時不良貸款余額也下降 2.57%。 招商銀行實現了不良率和不良貸款余額“雙降”，不良率較去年年末下降13個bp，不良貸款余額同比下降 3.90%，且降幅在股份行中居首。

　　在城商行方面，除了貴陽銀行和上海銀行之外，各家城商行不良率均有下降或保持不變，蘇州銀行降幅最大，達13個bp；成都銀行和鄭州銀行緊隨其后，不良率均下降 8個bp，資產質量優中更優。

　　而上市農商行不良率改善最為顯著，上半年整體不良率較去年均下降 55 個 bp，各家農商行不良率全面下降。中信建投證券研究發展部表示，說明上市農商行的資產質量仍較好，緩解了人們對農商行不良爆發的擔心。

　　今年上半年以來，上市銀行不良生成率穩步下降。國盛證券統計數據顯示，上半年加回核銷及轉出的不良生成率（0.93%）較18年末下降11bps。其表示，一方面反映資產質量的穩步改善，另一方面也受益于18年大多數銀行將不良逾期缺口補齊后，今年不良認定壓力大幅減緩。

　　在風險抵御方面，上市銀行總體能力進一步增強，6月末上市銀行整體撥備覆蓋率（210%）較3月末穩步提升2.4pc。

　　從披露相關數據銀行的中報來看，信用卡、消費貸的不良率整體有所上升。藍鯨財經查閱中報發現，2019年6月末，交通銀行信用卡不良率達2.49%，較上年末飆升0.97個百分點，而該行信用卡發卡量、交易額、貸款余額均為負增長。

　　在國盛證券看來，宏觀原因方面，近十年來，居民部門杠桿持續上升，從2008年的18%左右上升到19H的49%；市場原因方面，2018年P2P集中暴雷后，部分共債風險逐步傳導至銀行消費金融領域。

　　除此之外，銀行自身也有不少的原因。在過去幾年經歷較快增長后，19年行業整體投放速度放緩。居民信貸不良率的上升一方面有不良暴露的原因，另一方面也有銀行主動放緩投放力度因素的影響，19年上半年信用卡+消費貸僅新增3500億，不足去年的20%。

　　理財規模分化跡象明顯

　　各家A股上市銀行披露的中報還透露出，今年上半年，上市銀行理財業務轉型工作不斷推進。從整體理財規模來看，分化跡象明顯，除農商行大幅增長外，國有大行、股份行以及城商行則呈下降趨勢。整體來看，凈值化理財產品占比顯著提高。

　　據中信建投證券研究發展部統計，在存量理財產品余額方面，上市銀行整體合計18.76萬億元，較年初下降了12.17%。其中，除農商行的理財余額同比正增長11.50%以外，股份行、國有大行和城商行分別同比下降16.27%、9.84%和 3.77%。

　　在國有大行中，中國銀行理財產品余額下降 22.27%，降幅較大；而交通銀行較年初上升 6.33%；在股份制銀行中，興業銀行、民生銀行、光大銀行下降比較明顯，而招商銀行、中信銀行、平安銀行實現了小幅正增長；在城商行中，北京銀行和上海銀行分別較年初下降了14.73%和 20.56%，而杭州銀行和鄭州銀行分別較年初上升了12.21%和11.34%；

　　值得一提的是，農商行基本都實現了較大的增長，除了常熟銀行較年初下降了14.95%，其他農商行均實現了雙位數增長。

　　從理財規模占總資產的比重來看，上市銀行整體為13.60%，較上年末下降了1.62 個百分點。其中，股份行占比最高，2019 年半年度末達18.50%，而國有大行占比最低，為7.34%。

　　值得一提的是，理財新規落地之后，各銀行都在主動適應新的理財產品監管政策和導向，加快資產管理模式轉型，持續優化產品結構和資產結構，從剛兌保本型產品升級為凈值化產品，提升自身管理能力并降低剛兌風險水平。

　　中信建投證券研究發展部統計的數據顯示，從部分銀行凈值化理財產品余額占比來看，2019 年半年度末，平均已經達到35.45%，較上年末提高了8.46個百分點。目前，凈值化理財產品占比最高的為北京銀行（58.23%）、青島銀行（56.24%）、杭州銀行（55.24%）。

責任編輯：陳鑫