中央政治局會議召開后的第二天，500億元支小再貸款額度落地，小微企業(yè)精準滴灌進一步加碼。

　　為改善小微和民營企業(yè)融資環(huán)境，7月31日，人民銀行決定增加支小再貸款額度500億元，重點支持中小銀行擴大對小微、民營企業(yè)的信貸投放，發(fā)揮精準滴灌作用，引導降低社會融資成本。本次增加額度后，全國支小再貸款額度為3695億元。

　　再貸款是指中央銀行為實現(xiàn)貨幣政策目標而對金融機構(gòu)發(fā)放的貸款，是一種帶有較強計劃性的數(shù)量型貨幣政策工具。

　　央行稱，服務基層、服務實體且符合宏觀審慎要求的城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和民營銀行，借用支小再貸款后能夠增加小微、民營企業(yè)信貸投放的，可向當?shù)厝嗣胥y行分支行申請支小再貸款。人民銀行分支行要加大政策支持力度，符合條件的及時發(fā)放。

　　30日召開的中央政治局就提到了金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革實施過程中的幾個問題。其中包括：民營企業(yè)拖欠賬款問題；引導金融機構(gòu)增加對制造業(yè)、民營企業(yè)的中長期融資等。與4月份中央政治局會議內(nèi)容相比，4月會議只強調(diào)了“民營和中小企業(yè)的融資難、融資貴問題”。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青預計，前期主要面對民營、小微企業(yè)定向滴灌的結(jié)構(gòu)性貨幣政策還會進一步加碼，定向降準、TMLF（定向中期借貸便利）及再貸款再貼現(xiàn)規(guī)模將繼續(xù)擴大。

　　2019年以來，人民銀行加大支小再貸款支持力度，加強再貸款資金投向監(jiān)測評估，注重定向發(fā)力，切實支持小微、民營企業(yè)。截至2019年6月末，全國支小再貸款余額為2267億元，同比增加1323億元，創(chuàng)歷史新高。

　　“下半年宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度有望適度加碼?！蓖跚啾硎?。30日的會議重申“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度”，增加了“保持流動性合理充?！眱?nèi)容。對此，王青預計，下半年貨幣政策仍將延續(xù)邊際寬松的總體態(tài)勢，其中央行將繼續(xù)通過公開市場操作保持資金面處于相對充裕狀態(tài)，貨幣市場利率還有小幅下行空間。

　　王青稱，下半年為進一步疏通貨幣政策傳導機制，降低實體經(jīng)濟融資成本，“利率并軌”有可能取得實質(zhì)性進展?？紤]到當前全球貨幣政策正在轉(zhuǎn)入寬松軌道，下半年國內(nèi)實施降息的可能性也在增加?！拔覀兣袛?，四季度央行有可能下調(diào)公開市場操作利率。這樣既可以進一步提升市場流動性充裕程度，也可結(jié)合‘利率并軌’改革，引導企業(yè)貸款利率下行。”

責任編輯：趙子牛